En general, los resultados son bastante buenos, con un crecimiento de dos dígitos tanto en la línea de ingresos como en la de beneficios, y márgenes crecientes. Las ventas aumentaron un 15% hasta los 9.300 millones de dólares en el 1T 2024, frente a los 8.100 millones del 1T 2023 y los 9.200 millones esperados por los analistas según el consenso de S&P. El beneficio de explotación aumentó un 54%, hasta 2.600 millones de dólares, frente a los 1.700 millones del primer trimestre de 2023 y los 2.400 millones esperados por los analistas según el consenso de S&P. El margen de explotación aumentó siete puntos porcentuales, hasta el 28%. El BPA se situó en 5,28 dólares, frente a las expectativas de 4,53 dólares (una tasa de sorpresa del +16,66%) y los 2,88 dólares del mismo periodo de hace un año.

He aquí un desglose de las principales métricas pasadas y estimadas para el 2T 2024:

Fuente: Netflix

La generación de efectivo de las actividades operativas fue de 2.200 millones de dólares en el trimestre, es decir, más del 94% del beneficio neto. Netflix también recompró 3,6 millones de acciones por 2.000 millones de dólares.

Para mantener un crecimiento saludable a largo plazo, Netflix debe concentrarse en mejorar continuamente la variedad y calidad de su catálogo. La empresa estadounidense pretende acelerar la disponibilidad de programas de televisión, juegos y programas en directo.

Netflix pretende desarrollar sus ingresos adicionales y sus fondos de beneficios -en particular el escalado de la publicidad- para convertirse en un contribuyente más significativo a su negocio en 2025 y más allá. En el primer trimestre, la monetización de la publicidad creció modestamente, un 1% en términos declarados y un 4% sin tener en cuenta las divisas. Esto se debe principalmente a que la empresa no ha modificado sus precios en la mayoría de los países en los dos últimos años y al crecimiento de su oferta con publicidad.

Netflix disfruta de una ventaja competitiva gracias a su algoritmo de recomendación superior, difícil de replicar, un amplio alcance internacional gracias a su presencia en más de 190 países y una comunidad leal, que fomenta un compromiso saludable con Netflix. Cabe destacar el éxito de las películas y series originales, que dominan la clasificación. Mejorar en estas áreas clave es la mejor manera de deleitar a sus miembros y seguir haciendo crecer su negocio.

Con más de dos personas por hogar de media, Netflix cuenta con una audiencia de más de 500 millones de personas. La empresa estadounidense tiene una cuota de mercado del 8,1% del tiempo de televisión en Estados Unidos.

Fuente: Netflix

Sin embargo, el grupo prevé unas ganancias de abonados más débiles para el trimestre en curso (segundo trimestre de 2024), que es donde radica el problema cuando se valora a 36 veces sus beneficios estimados para 2024. Netflix necesita crecer a un ritmo sostenido si quiere seguir siendo querida por el mercado.

De hecho, han anunciado que a partir del año que viene dejarán de revelar el número de nuevos suscriptores cada tres meses como hacen actualmente. El objetivo es centrarse en los indicadores de compromiso de la audiencia (tiempo dedicado a ver contenidos), que reflejan mejor la capacidad de fidelización y atracción de la plataforma.

Se prevé un crecimiento de los ingresos de entre el 13% y el 15% para todo el año, frente al crecimiento de entre el 15% y el 16% del primer y segundo trimestres de este año. Esta desaceleración se atribuye a las difíciles comparaciones con el segundo semestre del año anterior y al impacto potencial de las fluctuaciones de los tipos de cambio. El margen de explotación se sitúa en el 25% para el año, por encima del objetivo inicial del 24%.

Fuente: MarketScreener

Las prioridades estratégicas del grupo son, por tanto, la mejora continua del servicio para aumentar la participación y el valor de los miembros, la expansión de la función de compartir de pago, el lanzamiento de la oferta publicitaria y el crecimiento sostenible de los ingresos.

Las amenazas potenciales incluyen el aumento de la competencia (Disney+, Amazon Prime y otros), el impacto de las fluctuaciones de los tipos de cambio y la necesidad de ajustar los precios y los planes para reflejar el valor añadido.

Tras esta publicación, y debido a las decepcionantes previsiones, se espera que la cotización caiga antes de la apertura de hoy.