Tras unirse a otros países del G7 en la imposición de amplias sanciones a Moscú por la invasión de Ucrania, Japón ha ido reduciendo su dependencia del petróleo y el carbón rusos, pero sigue comprando GNL ruso en medio de unos precios elevados en un mercado mundial tenso mientras Europa aumenta sus importaciones.

¿QUÉ EMPRESAS SE VEN AFECTADAS?

Las compañías japonesas Tokio Marine & Nichido Fire Insurance, Sompo Japan Insurance y Mitsui Sumitomo Insurance comunicaron la semana pasada a los armadores que a partir del 1 de enero dejarían de ofrecer cobertura de seguro por daños a buques causados por la guerra en aguas rusas, porque las reaseguradoras estaban retirando la cobertura. Sin el seguro de guerra, navieras como Mitsui OSK Lines y Nippon Yusen podrían tener que interrumpir sus operaciones en aguas rusas, incluida la carga de GNL del complejo Sajalín-2 en el Lejano Oriente ruso, según fuentes del sector. Japón recibe el 9% del GNL que importa de Sajalín-2, que es propiedad de Gazprom y de casas comerciales japonesas.

La pérdida de suministro de Sajalín-2 podría hacer que las empresas japonesas de electricidad y gas, como JERA y Tokyo Gas Co Ltd, lucharan por encontrar alternativas.

El país ya se ha enfrentado a repetidos desafíos para garantizar el suministro de gas desde que Rusia envió sus fuerzas armadas a Ucrania en febrero. Ha tenido que convencer a los socios del G7 de que le dieran margen para poder seguir importando GNL ruso, y después de que el gobierno ruso decidiera en junio hacerse con el control de Sajalín-2, las casas comerciales japonesas tuvieron que aceptar seguir siendo accionistas del nuevo operador ruso.

¿QUÉ MEDIDAS SE HAN TOMADO?

Para evitar la interrupción del suministro, las tres aseguradoras japonesas están negociando con varias reaseguradoras para mantener la cobertura de guerra.

En una carta conjunta poco habitual, la Agencia de Servicios Financieros y la Agencia de Recursos Naturales y Energía de Japón también han pedido a las aseguradoras que asuman riesgos adicionales para seguir proporcionando seguros marítimos de guerra a los cargadores que transporten GNL desde el Sajalín-2.

"La máxima prioridad ahora es asegurar el seguro de guerra marítimo", declaró un alto funcionario del Ministerio de Industria.

Aún no está claro si las aseguradoras pueden conseguir un reaseguro suficiente, especialmente en un momento en el que muchos homólogos occidentales están de vacaciones.

¿CUÁLES SON LAS OTRAS OPCIONES?

Los armadores pueden seguir operando sin la cobertura de guerra asumiendo los riesgos, ya que los viajes entre la isla de Sajalín y Japón son cortos, de apenas unos días, y dado que la instalación de exportación de GNL está situada lejos de los campos de batalla de Rusia y Ucrania.

Sin embargo, corren el riesgo de perder sus buques cisterna al ser incautados en Rusia por alguna razón imprevisible. Cada buque cisterna de GNL cuesta entre 20.000 y 30.000 millones de yenes (entre 150 y 220 millones de dólares).

Otras partes, como el gobierno y las empresas de servicios públicos japonesas, los compradores del combustible de Sakhalin, podrían tener que compartir el riesgo, dijeron fuentes de la industria, aunque fuentes del gobierno y entre los compradores dijeron que aún no estaban considerando tal medida.

"Las aseguradoras y las navieras están tratando de resolver los problemas y nosotros seguimos de cerca la situación", dijo una fuente de una empresa de servicios públicos.

Otra opción sería utilizar una garantía de responsabilidad soberana, como la que cubrió los envíos de petróleo iraní a Japón en 2012, después de que las aseguradoras occidentales cortaran la cobertura debido a las sanciones a Irán.

La legislación que autorizó esa garantía era sólo para las importaciones de petróleo iraní, por lo que se necesitaría una nueva ley para las garantías que cubrieran los envíos procedentes de Rusia, dijo el funcionario del ministerio.

¿CUÁL ES EL RIESGO PARA LOS SUMINISTROS DE GAS Y ELECTRICIDAD DE JAPÓN?

El reloj sigue corriendo, pero cualquier riesgo inmediato de escasez de combustible y electricidad parece pequeño, incluso si algunos cargamentos de GNL se retrasan a principios del mes que viene, dijo otra fuente de una compañía eléctrica. La razón es que las existencias acumuladas antes de la temporada alta de demanda invernal eran mayores de lo habitual, dijo esa fuente.

Los inventarios de GNL en las principales compañías eléctricas de Japón eran de 2,41 millones de toneladas el 25 de diciembre, por encima de la media de cinco años de 1,84 millones de toneladas para la misma época del año, según datos del Ministerio de Industria.

Además, Japón ha creado un nuevo mecanismo que permite al ministerio de industria ayudar a redirigir los suministros de GNL en caso de emergencia para que las empresas de gas y electricidad no se queden cortas.

Si se interrumpe el suministro de Sajalín-2, los compradores pueden ejercer la cláusula de tolerancia cuantitativa al alza que suele encontrarse en los contratos a largo plazo, lo que les permite solicitar entre un 5% y un 10% de volúmenes adicionales a proveedores de otros lugares.

Una fuente de un proveedor urbano de gas dijo que su empresa también podría conseguir un suministro alternativo en el mercado al contado si pudiera aceptar el precio más alto que allí se paga.

Los compradores japoneses pagaron 15,78 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) por el GNL ruso en noviembre, por debajo del precio medio del GNL importado de 17,86 dólares y de un precio medio al contado para entrega en Japón de 18,40 dólares, según la Organización Japonesa para los Metales y la Seguridad Energética.

El precio medio del GNL para entrega en febrero en el noreste asiático ronda los 31 dólares por mmBtu.

Japón utiliza GNL para el 39% de su generación de electricidad.