El acuerdo libera a Roche de los vínculos de propiedad con un importante rival con poder de veto estratégico, aunque ha mantenido un papel pasivo frente a los poderosos accionistas de la familia Roche.

La operación hizo que las acciones de Roche alcanzaran un máximo histórico. A media mañana, subían un 2,4%, mientras que las acciones de Novartis subían un 0,2%.

Novartis ha acordado vender 53,3 millones de acciones al portador de Roche por 388,99 dólares (356,93 francos suizos) por acción, un precio que refleja la media ponderada por volumen de los certificados de acciones sin derecho a voto de Roche durante los 20 días de negociación hasta el 2 de noviembre, dijo Novartis en un comunicado.

En otro comunicado, Roche dijo que utilizará la deuda para financiar lo que denominó una "desvinculación de dos competidores" y que planea reducir su capital cancelando las acciones recompradas para recuperar la plena flexibilidad estratégica.

La implicación de Novartis comenzó en 2001, cuando el inversor activista suizo Martin Ebner, conocido por orquestar la fusión que creó el gigante bancario UBS , ofreció su participación en Roche a su rival cruzado por su frustración ante las propuestas rechazadas.

Ebner había acumulado entonces su participación en Roche para impulsar un cambio estratégico, pero se topó con la oposición de las familias fundadoras que controlan el grupo.

Los accionistas de Roche votarán el plan en una junta general extraordinaria el 26 de noviembre.

El director ejecutivo de Novartis, Vas Narasimhan, dijo que ahora era el momento adecuado para monetizar la inversión.

"El anuncio de hoy es coherente con nuestro enfoque estratégico y tenemos la intención de desplegar los ingresos de la transacción en línea con nuestras prioridades de asignación de capital", dijo.

Novartis, que ha adoptado un papel de no intervención como inversor de Roche sin un director que la represente en el consejo, dijo que reportará una ganancia por la venta de la participación de aproximadamente 14.000 millones de dólares.

Dijo que la inversión adquirida por unos 5.000 millones de dólares en 2001 y 2003 había aportado beneficios recurrentes y dividendos acumulados de más de 6.000 millones de dólares.

Al cierre del miércoles, las acciones de Roche han tenido un recorrido de más del 19% en lo que va de año, lo que supone una ganancia de cotización de alrededor del 160% desde la aparición de Novartis en el registro bursátil a mediados de 2001.

Los analistas de Jefferies señalan que la operación debería suponer un aumento inmediato del 7% en el beneficio por acción y, por el momento, pone fin a las persistentes especulaciones de que Roche podría estar estudiando adquisiciones de mayor envergadura.

Para Novartis, el acuerdo simplifica aún más su estructura después de que el fabricante de medicamentos contra enfermedades como la artritis, el cáncer y la esclerosis múltiple escindiera en 2019 el negocio de cuidado ocular Alcon y lanzara una revisión estratégica de la división de medicamentos genéricos Sandoz.

Roche dijo que todos los tenedores de títulos de acciones de Roche se beneficiarían de la acumulación de ganancias tras la transacción. Confirmó sus perspectivas para 2021 y dijo que pretendía aumentar su dividendo para 2021.

La transacción no dará lugar a un cambio de control, ya que el grupo de accionistas de las familias fundadoras ya tenía la mayoría de los votos, dijo. Su poder de voto aumentará hasta alrededor del 67,5% tras la operación.

Roche dijo que la junta de adquisiciones suiza había eximido al grupo de la obligación de presentar una oferta obligatoria. El free float pasará del 16,6% al 24,9%.