Nvidia publicará el miércoles un aumento de más del triple en sus ingresos del cuarto trimestre, el mismo que en el trimestre anterior, ya que la demanda de sus chips que dominan el mercado de la inteligencia artificial supera a la oferta.

Pero incluso ese notable crecimiento puede decepcionar a algunos inversores que se han acostumbrado a que Nvidia supere con creces las expectativas de los analistas, lo que ha provocado una carrera alcista de sus acciones desde principios de 2023.

Recientemente, Nvidia dejó atrás a Amazon.com para convertirse en la cuarta empresa estadounidense más valiosa, y ahora está cabeza a cabeza con Alphabet por el puesto número 3. Las acciones del diseñador de chips habían ganado casi un 50% este año, hasta su último cierre.

Sin embargo, las acciones de Nvidia cayeron más de un 5% el martes, ante la preocupación de que la niña modelo de la IA esté a la altura de las altísimas expectativas de Wall Street.

desataron

una venta masiva.

Si las pérdidas se mantienen, podría ser el

mayor

caída porcentual en más de ocho meses para Nvidia.

Ese repunte podría remitir si Nvidia vuelve a advertir de que las restricciones estadounidenses a la venta de sus chips a China están perjudicando a su negocio y a la visibilidad de sus perspectivas a largo plazo, y si no es capaz de solucionar la escasez de suministros en su contratista de chips TSMC.

En respuesta a la nueva ronda de normas de exportación de EE.UU., Nvidia ha presentado nuevos productos para el mercado chino, pero existe el riesgo de que esos chips también sean prohibidos como su primera ronda de chips para el mercado chino.

"Existe el convencimiento de que China va a seguir su propio camino", afirma Angus Shillington, gestor de carteras de la gestora de patrimonios VanEck, en referencia a los esfuerzos del país por fabricar sus propios chips. El ETF de semiconductores de VanEck tenía acciones de Nvidia por valor de más de 151 millones de dólares a 31 de enero.

China representó más de una quinta parte de los ingresos de Nvidia en el tercer trimestre.

En última instancia, sin embargo, la demanda al rojo vivo de las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia -que están impulsando una mejora de la IA en los enormes centros de datos de todo el mundo- podría superar todas las preocupaciones.

"Dada la candente situación de la demanda, Nvidia debería poder sustituir cómodamente la demanda de China con la de otros gobiernos, así como con la de las grandes empresas", declaró a Reuters Tejas Dessai, analista del proveedor de fondos cotizados (ETF) Global X. El ETF de Robótica e Inteligencia Artificial de Global X tenía acciones de Nvidia por valor de unos 500 millones de dólares a 13 de febrero.

También es probable que la empresa con sede en Santa Clara (California) pronostique el miércoles otro aumento interanual del 200% en sus ingresos para el primer trimestre que finaliza en abril, según datos de LSEG.

Los analistas de Morgan Stanley dijeron en una nota que esperan que Nvidia supere esa previsión en un 25%, gracias a los agresivos pedidos, y Goldman Sachs dijo que espera que el principal proveedor TSMC aumente la capacidad de empaquetado de chips durante la primera mitad del año.

La demanda de empaquetado avanzado era muy fuerte y TSMC no podía ofrecer suficiente capacidad para atender a los clientes, un cuello de botella que continuaría el año que viene, dijo la empresa taiwanesa en enero. Está planeando invertir cerca de 2.870 millones de dólares en una planta, ya que busca duplicar su capacidad de envasado.

"La razón por la que (Nvidia) no puede batir (las estimaciones) con creces son las necesidades de capacidad. Eso es lo que les está frenando. De lo contrario podría haber habido un batido mayor", dijo Inge Heydorn, socio de la firma de inversión G.P. Bullhound, que posee acciones de Nvidia.

El pasado mes de mayo, Nvidia asombró a los inversores al pronosticar unos ingresos para el periodo mayo-julio casi un 54% por encima de las expectativas de los analistas, lo que encendió un rally en los valores orientados a la IA. Desde entonces, las previsiones de la empresa han sorprendido a los analistas, pero en menor medida.

Shillington, de VanEck, dijo que no espera una sorpresa de esa magnitud, y que Nvidia sería tonta si confiara en la demanda de China.

En los tres primeros trimestres de 2023, Nvidia había registrado unos ingresos trimestrales que superaron las estimaciones de los analistas entre un 10% y un 20%.