Las ganancias del semiconductor de referencia Nvidia el miércoles están listas para proporcionar la última prueba para un rally del mercado de valores de EE.UU. que ha llevado a los índices a máximos históricos este año.

La subida del 90% de las acciones de Nvidia este año la ha convertido en la tercera mayor empresa estadounidense por valor de mercado, sólo por detrás de Microsoft y Apple.

Su influencia en mercados más amplios también ha crecido. Dado que los chips de Nvidia son el patrón oro de la inteligencia artificial, sus resultados se consideran en general un barómetro de la floreciente industria de la IA, cuya evolución ha avivado el entusiasmo de los inversores y ha contribuido a impulsar la carrera alcista de las acciones estadounidenses.

Al mismo tiempo, la creciente ponderación de Nvidia en índices y fondos cotizados ha dado a los movimientos del precio de sus acciones una influencia desmesurada sobre los mercados más amplios. La acción tiene ahora una ponderación superior al 5% en el S&P 500, mientras que representa el 6,5% del Nasdaq 100 y el 20% del ETF VanEck Semiconductor.

"Si les va bien... habrá muchos valores que se monten en sus faldones", dijo Jay Woods, estratega jefe global de Freedom Capital Markets. "Es muy raro tener una acción que pueda tener un impacto tan dramático en el mercado en general. Pero Nvidia se lo ha ganado". Los resultados de Nvidia se producen en un momento en que el S&P 500, el Nasdaq Composite y el Promedio Industrial Dow Jones han marcado máximos históricos este mes tras un turbulento abril, impulsados por una fuerte temporada de beneficios y las renovadas esperanzas de que la economía estadounidense se encamina hacia el llamado aterrizaje suave.

Las sólidas ganancias de Nvidia podrían complementar los informes bien recibidos de otras megacapitalizaciones estadounidenses como Microsoft y Alphabet, ayudando a justificar unas valoraciones bursátiles que se han estirado en los últimos meses. El S&P 500 cotiza a 20,8 veces los beneficios futuros, frente a una media histórica de 15,7, según LSEG Datastream.

La presencia de Nvidia en la IA significa que "lo que informen puede tener una influencia bastante significativa en la percepción del principal tema de inversión que hay ahora mismo", afirma Chuck Carlson, director ejecutivo de Horizon Investment Services. La IA está "tocando todos los ámbitos, y el nexo de todo ello es Nvidia", afirmó.

Los resultados del primer trimestre fiscal de Nvidia se conocerán el miércoles después del cierre del mercado. Las ganancias podrían repercutir en los precios de las acciones de las empresas relacionadas con la IA, algunas de las cuales han tropezado en las últimas semanas tras grandes subidas.

Super Micro Computer, Advanced Micro Devices , Arm Holdings y Palantir Technologies se encuentran entre los valores que se han vendido tras sus resultados de este periodo. Todos esos valores han retrocedido al menos un 20% desde sus máximos de 52 semanas.

Nvidia, por el contrario, se encontraba recientemente a un 2% de su máximo histórico intradía antes de su informe. Se espera que los ingresos trimestrales de la compañía se tripliquen aproximadamente hasta los 24.600 millones de dólares, según LSEG.

"El listón está alto", dijo Bryant VanCronkhite, gestor de cartera senior de Allspring Global Investments. "Los inversores están siendo muy exigentes ahora mismo, y no veo por qué Nvidia no tendría los mismos obstáculos que han tenido estas otras empresas".

GRANDES GIROS

Los taquilleros resultados de Nvidia hace un año -cuando la empresa proyectó unos ingresos trimestrales más de un 50% por encima de las estimaciones de Wall Street- ayudaron a acelerar el entusiasmo de los mercados por todo lo relacionado con la IA. Las acciones de la empresa subieron un 24% al día siguiente.

Esta vez, las apuestas en los mercados de opciones implican un movimiento del 8,6% en las acciones de Nvidias en cualquier dirección para el viernes, según mostraron los datos de Trade Alert. Eso se traduciría en una oscilación de la capitalización bursátil de 200.000 millones de dólares, mayor que la capitalización bursátil de cerca del 90% de las empresas del S&P 500.

No cabe duda de que la subida del precio de las acciones de Nvidia significa que la empresa debe alcanzar un listón muy alto para sostener sus acciones. Por ejemplo, es posible que algunos inversores esperen que la empresa reporte unos ingresos especialmente potentes y proyecten que serán robustos en el futuro.

"Por muy grandes y seguras que parezcan las cosas ahora mismo para Nvidia, los ingresos siguen siendo muy volátiles y creo que bastante impredecibles", afirma Matt Benkendorf, director de inversiones de Vontobel Quality Growth.

Sin embargo, la valoración de Nvidia se ha moderado incluso cuando las acciones se han disparado a medida que los analistas elevaban rápidamente sus expectativas sobre el beneficio esperado de la empresa. La acción cotizaba recientemente a unas 34 veces las estimaciones de beneficios a 12 meses vista, frente a las más de 80 veces de mediados del año pasado, según LSEG Datastream.

A diferencia de algunos de los nombres impulsados por la IA... en realidad se ha visto impulsada principalmente por los fundamentales, dijo Deepon Nag, gestor de cartera de la estrategia de valor de gran capitalización de ClearBridge Investments.