Los operadores minoristas se están amontonando en apuestas arriesgadas tras recuperar todas las pérdidas sufridas en los dos últimos años, ya que el repunte de las acciones de Nvidia, el niño mimado de la IA, y las apuestas por una política monetaria expansiva impulsaron las acciones estadounidenses hasta niveles récord.

El índice S&P 500 se ha disparado un 9% este año, impulsado en parte por una subida del 72% de su acción con mejores resultados, Nvidia, que tiene la mayor ponderación en la cartera media de los operadores minoristas, con un 9,3%.

Esto ayudó a la cartera media de los inversores particulares a enjugar todas las pérdidas sufridas desde que comenzó la racha bajista en 2022, según Vanda Research.

"A medida que la atención se desplaza de la recuperación de las pérdidas a la consecución de nuevos máximos, la disposición de los (operadores) minoristas a asumir más riesgos ha aumentado claramente", afirmaron Marco Iachini y Lucas Mantle, analistas de Vanda Research.

Los inversores particulares han incrementado la compra de fondos cotizados (ETF) con triple apalancamiento, que son un medio para que los operadores diarios realicen apuestas a corto plazo que a veces rastrean el doble o el triple de la rentabilidad diaria del índice o la acción subyacente.

La media de 10 días de compra por parte de los operadores minoristas estadounidenses de ProShares UltraPro QQQ, que amplifica al triple los movimientos diarios del índice Nasdaq 100, alcanzó su nivel más alto en unos dos años a mediados de marzo, según mostraron los datos de Vanda Research.

Al mismo tiempo, las inversiones en Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares, que triplica el rendimiento diario de un índice de chips, alcanzaron su nivel más alto de este año en al menos tres.

La operación de alto riesgo y alta rentabilidad de los operadores minoristas ha ganado tracción gracias a la mejora del apetito por el riesgo, mientras que los inversores también están poniendo capital fresco a trabajar, beneficiando a los populares valores tecnológicos en medio del entusiasmo por la IA.

"Las acciones tecnológicas son las favoritas de los inversores minoristas en toda la plataforma global, constituyendo la totalidad de las diez más poseídas", afirmó Ben Laidler, estratega de mercados globales de la correduría digital eToro.

Nvidia, Advanced Micro Devices y Taiwan Semiconductor, valores relacionados con la IA y los semiconductores de "pico y pala", han registrado los mayores aumentos de tenedores este año, añadió Laidler.

El nuevo capital invertido en valores estadounidenses se disparó un 52% secuencialmente en el primer trimestre hasta alcanzar el nivel más alto desde el mismo periodo de 2022, según eToro.

Otra señal de comercio especulativo que recuerda a la manía de las acciones meme de 2021 fue la fuerte acogida que tuvo la empresa del ex presidente estadounidense Donald Trump, Trump Media and Technology Group, que arroja pérdidas, por parte de los inversores particulares, incluso cuando la actividad comercial en general no se acercó ni de lejos a los niveles de hace tres años.

"Todavía estamos un poco por debajo de los niveles vistos en 2021 tanto en términos de volumen como de valor de las operaciones", dijo Laidler.

Aunque el primer trimestre es estacionalmente el más fuerte para las compras al por menor, el ritmo de compra suele debilitarse a finales de año, según han señalado los analistas.

La reciente reaceleración de las operaciones minoristas podría tener recorrido, pero "prevemos que los niveles de actividad minorista se moderen algo desde los niveles del primer trimestre y disminuyan gradualmente en 2025", señalaron los analistas de KBW en una nota.