Los gestores de dinero se apresuran a sacar provecho del interés de los mercados bursátiles por la inteligencia artificial, a medida que el asombroso repunte de Nvidia desata la búsqueda de otras empresas que estén capitalizando la tecnología.

Las acciones de Nvidia -cuyos chips son el patrón oro en la industria de la IA- han subido cerca de un 60% este año tras triplicarse en 2023. La racha ha impulsado su valor de mercado a cerca de 2 billones de dólares, convirtiéndola en la tercera mayor empresa estadounidense por capitalización bursátil después de Microsoft y Apple.

También ha espoleado a Wall Street a buscar otras empresas centradas en la IA con la esperanza de captar movimientos descomunales. Tanto si los inversores se fijan en el sector más amplio de los chips como si apuestan por empresas de otros eslabones de la cadena de valor, coinciden en una cosa: la IA ha llegado para quedarse.

No es una moda pasajera", afirmó Francisco Bido, gestor de cartera senior del Large Cap Focused Fund de F/m Investments. "Hay demasiados... casos en los que las empresas pueden hacer un uso realmente bueno de la tecnología para mejorar tanto sus resultados superiores como inferiores.

El entusiasmo por la IA ayudó a impulsar el índice compuesto Nasdaq hasta un máximo histórico el jueves, mientras que el S&P 500 también marcó su último récord. Ambos índices han subido cerca de un 7% este año.

Otros signos de la creciente fijación por la IA han sido fáciles de detectar. Las menciones a la IA en las conferencias telefónicas alcanzaron un nuevo máximo en el cuarto trimestre, según informó recientemente Goldman Sachs. Los analistas del banco han estimado que la tecnología de inteligencia artificial podría añadir 1,5 puntos porcentuales al crecimiento de la productividad de EE.UU. si se produce una adopción generalizada durante la próxima década.

Una encuesta realizada por Morgan Stanley entre directores de información sugiere que 2024 será "un año de inversión para la IA", dijo el banco en una nota esta semana, en la que los directores de información nombran por primera vez a la IA/aprendizaje automático como su principal prioridad.

El fondo Bidos mantiene una gran participación en Nvidia, pero se ha diversificado en otras apuestas de IA, como el fabricante de chips rival Advanced Micro Devices y MongoDB, cuyos productos de bases de datos podrían tener una gran demanda, ya que la IA está a punto de cambiar las necesidades de infraestructuras de datos.

Esas acciones han subido con fuerza, aunque menos drásticamente, que Nvidia y algunas otras jugadas de IA que han captado recientemente la atención del mercado. Las acciones de AMD han subido un 30% en lo que va de año, por ejemplo, mientras que las de Mongos han subido un 9%, aunque las acciones de ambas empresas se duplicaron el año pasado.

Por el contrario, las acciones del proveedor de componentes para servidores Super Micro Computer y del diseñador de chips ARM Holding se han disparado cerca de un 200% y un 90%, respectivamente, en 2024. Las acciones de SMCI se triplicaron en 2023.

Ivana Delevska, fundadora y directora de inversiones de Spear Invest, dijo que Nvidia ha seguido siendo la mayor participación en su ETF Spear Alpha. Pero el fondo cotizado también ha tratado de capitalizar las crecientes necesidades de ciberseguridad relacionadas con la IA mediante la posesión de acciones de Zscaler, un especialista en ciberseguridad. La posición del fondo en Snowflake, por su parte, busca aprovechar las demandas de infraestructura de datos.

Por supuesto, los riesgos de jugar con las acciones, a menudo volátiles, de las empresas relacionadas con la IA siguen existiendo a pesar del mayor perfil de la tecnología. Las acciones de Snowflake, por ejemplo, cayeron un 18% el jueves después de que la empresa proyectara unos ingresos anuales por debajo de las estimaciones de Wall Street y revelara la inesperada jubilación de su consejero delegado.

Baker Avenue Wealth Management recortó su participación en Nvidia a medida que la acción ha subido para que no ocupe una posición demasiado grande en las carteras de los clientes, dijo King Lip, estratega jefe de la empresa.

Pero la firma comenzó recientemente a construir una posición en Taiwan Semiconductor , un proveedor clave de Nvidia.

"Si aún desea una exposición a la inteligencia artificial, pero tal vez está un poco receloso sobre el precio de las acciones de Nvidia, creo que Taiwan Semi es una especie de no brainer, dijo Lip.

Que Nguyen, director de inversiones de renta variable de Research Affiliates, busca empresas de semiconductores con una valoración razonable que puedan beneficiarse de la IA. Entre ellas están Lam Research Corp, que suministra equipos a la industria de semiconductores, y Micron Technology, que fabrica chips de memoria y almacenamiento de datos.

Las acciones de Lam Research han subido cerca de un 20% en lo que va de año, mientras que Micron ha subido un 6%.

Los grandes modelos lingüísticos no son sólo procesamiento, es necesario tener almacenamiento, dijo Nguyen.

Por supuesto, muchos inversores se conforman con mantener grandes posiciones en Nvidia.

El Martin Currie US Unconstrained Fund tiene casi el 10% de sus activos -el máximo que el fondo permite para una acción- en Nvidia, dijo el gestor de cartera Zehrid Osmani. Cree que la empresa mantendrá sus ventajas competitivas, ya que gasta más que sus rivales en investigación y desarrollo.

"Tenemos una gran convicción en el nombre, y eso se expresa a través del elevado tamaño de las posiciones", dijo Osmani.