REDE D'OR SÃO LUIZ S.A. Después de estudiar formas de desprenderse de Amil 10 años después de adquirirla, UnitedHealth decidió el mes pasado suspender el proceso de venta, dijeron las fuentes, que pidieron el anonimato porque las discusiones eran privadas.
UnitedHealth había acordado pagar a los adquirentes por las unidades deficitarias de Amil y perder dinero con la venta de toda la empresa, pero no recibió una propuesta atractiva, añadieron las fuentes.
Las últimas conversaciones involucraron a la empresa brasileña de laboratorios médicos Diagnósticos de América SA, o Dasa, y a la unidad de seguros del Banco Bradesco SA. Como las acciones de Dasa cayeron un 44% este año, la idea de un acuerdo pagado parcialmente en acciones se volvió mucho menos viable, añadieron las personas.
UnitedHealth se negó a comentar los detalles de sus operaciones en Brasil o de las negociaciones.
"UHG es un inversor a largo plazo en Brasil, entrando por primera vez en el mercado en 2012, y UHG tiene la intención de seguir sirviendo al mercado brasileño de la salud", dijo el portavoz de UnitedHealth, Matthew Stearns, en un comunicado enviado por correo electrónico.
Los fondos de capital privado también estudiaron la operación, pero decidieron no pujar debido a su complejidad, dijo una quinta fuente.
Dasa y Bradesco propusieron retrasar el pago manteniendo a UnitedHealth como accionista minoritario, lo que la empresa estadounidense rechazó, añadieron las fuentes.
Dasa y Bradesco declinaron hacer comentarios. BTG Pactual, que lleva el mandato, no respondió a una solicitud de comentarios.
UnitedHealth había aceptado perder dinero en la venta, ya que había quedado claro que no alcanzaría los 5.000 millones de dólares que pagó por la empresa hace 10 años, según las personas. El valor del negocio de Brasil se estima ahora en 1.000 millones de dólares, dijeron dos de las fuentes.
UnitedHealth no ha contabilizado ninguna pérdida relacionada con Amil. En enero, la compañía cambió la forma de informar sobre los negocios internacionales. Amil forma ahora parte de la división de planes de salud para empleadores e individuos, que incluye las operaciones en Estados Unidos.
Algunos de los mayores rivales de Amil, como la cadena de hospitales Rede D'Or Sao Luiz SA, habían estudiado una posible adquisición en enero, según las fuentes, pero cerraron otros acuerdos después, lo que creó posibles restricciones antimonopolio.
Rede D'Or anunció en febrero la adquisición de la aseguradora SulAmerica SA. .
Rede D'Or no respondió inmediatamente a las solicitudes de comentarios.
DOLORES DE CABEZA REGULATORIOS
El consejero delegado de UnitedHealth Group, Andrew Witty, tomó la decisión de vender Amil poco después de tomar el timón el año pasado, dijo una de las fuentes.
UnitedHealth tiene 3,4 millones de beneficiarios de seguros de salud en Brasil, 2,2 millones de clientes de prestaciones dentales, y posee y gestiona 31 hospitales y 82 clínicas. Los hospitales brasileños y parte de la cartera de seguros son rentables, dijeron las fuentes.
Las deficiencias del sistema sanitario público han llevado a un número creciente de brasileños a recurrir a los seguros de salud privados, que actualmente atienden a unos 49 millones de personas.
Sin embargo, las decisiones del regulador sanitario brasileño ANS han creado dolores de cabeza para el segmento desde que UnitedHealth adquirió Amil. Su cartera de 340.000 planes sanitarios individuales está sujeta a los estrictos límites de precios del regulador, mientras que la cobertura se ha ampliado debido a las sentencias de los tribunales y los reguladores.
Muchas aseguradoras de Brasil dejaron de vender planes de salud individuales debido a las crecientes pérdidas, pero Amil no puede cancelar su cartera actual.
Según una propuesta, UnitedHealth ofreció pagar a una empresa de inversión 550 millones de dólares para hacerse con la cartera de seguros individuales, pero los reguladores bloquearon el acuerdo.
Mientras tanto, UnitedHealth casi ha triplicado sus ingresos globales desde que adquirió Amil en 2012, hasta alcanzar los 290.000 millones de dólares el año pasado, empequeñeciendo su inversión en Brasil. Además de los planes de salud, UnitedHealth gestiona servicios de farmacia, análisis de datos y consultas médicas.
(1$ = 5,4039 reales) (Reportaje de Tatiana Bautzer; Edición de Caroline Humer, Brad Haynes, Sandra Maler y David Holmes)
