Las acciones de Renault cayeron hasta un 18% el miércoles, después de que el fabricante francés sorprendiera a los inversores con una advertencia sobre sus beneficios, apenas un mes después de que el CEO Luca de Meo anunciara su salida.
La compañía informó el martes por la noche que los volúmenes de ventas en junio fueron más débiles de lo esperado y que ahora apunta a un margen operativo anual del 6,5%, por debajo del objetivo anterior de al menos 7%.
Aunque la nueva proyección sigue siendo mejor que la de la mayoría de sus competidores, Renault había sido considerada como relativamente protegida frente a muchos de los desafíos que enfrentan sus rivales, incluidos los aranceles estadounidenses y la debilidad en China, debido a su exposición limitada en esos mercados. Fue uno de los pocos fabricantes de automóviles que no emitió advertencias sobre beneficios el año pasado.
La empresa, que también nombró al director financiero Duncan Minto como CEO interino, añadió que su flujo de caja libre fue de apenas 47 millones de euros (54 millones de dólares) en la primera mitad del año, debido a un impacto de 900 millones de euros en el capital de trabajo por facturaciones retrasadas y una caída en el mercado europeo de automóviles de pasajeros y furgonetas.
Los analistas esperaban un flujo de caja libre de aproximadamente 645 millones de euros.
Las acciones de Renault caían un 18% a las 13:14 GMT, situándose en 33,8 euros, su nivel más bajo en 18 meses y encaminándose a su peor jornada desde marzo de 2020.
El movimiento de las acciones fue una "sobrerreacción significativa" a la revisión a la baja de las perspectivas, afirmó Rella Suskin, analista de renta variable de Morningstar, probablemente debido a la incertidumbre sobre el equipo de liderazgo interino.
Aunque Minto cuenta con varios años de experiencia en Renault, solo asumió el cargo de director financiero en marzo y presentará su primer conjunto de resultados como CFO el próximo 31 de julio.
"Su nivel de responsabilidad ha aumentado exponencialmente en muy poco tiempo", señaló Suskin.
Michael Foundoukidis, analista de Oddo BHF, calificó el momento de la advertencia de beneficios como "desafortunado", ya que llega apenas un mes después de la noticia de la salida de de Meo y solo dos semanas después de que la empresa presentara una perspectiva más positiva en conversaciones con analistas.
La compañía señaló que el proceso para nombrar un CEO permanente "está bien avanzado", pero no proporcionó información sobre el calendario.
Las acciones de los rivales Stellantis y Volkswagen caían un 3,8% y 1,6% respectivamente, lo que subraya la inquietud de los inversores ante una posible debilidad adicional en un mercado ya presionado por la guerra comercial global.
Las acciones de Renault habían superado a las de sus rivales este año, impulsadas por una serie de nuevos lanzamientos que favorecieron las ventas y los beneficios.
La revisión de la guía de margen al 6,5% para 2025 es "realista", según los analistas de Berenberg, quienes destacaron la cartera de nuevos lanzamientos de Renault y añadieron que seguiría situándose por encima de la mayoría de sus competidores europeos.
Renault anunció que intensificará las medidas de reducción de costes para mejorar los márgenes en la segunda mitad del año, aunque algunos analistas prevén que la presión del mercado continuará.
"Prevemos que la presión del mercado a largo plazo se extienda más allá de junio. La mayoría de los fabricantes europeos han lanzado nuevas gamas de vehículos eléctricos asequibles, aumentando la competencia", señalaron los analistas de Morningstar.
Añadieron que los márgenes y el flujo de caja libre de Renault probablemente alcanzaron su punto máximo el año pasado, y que los márgenes de un solo dígito alto no son sostenibles para un fabricante de automóviles del mercado masivo, especialmente del tamaño relativamente menor de Renault.
($1 = 0,8602 euros)
