El año pasado, Renault fue uno de los pocos fabricantes que no rebajó sus previsiones a pesar de que el mercado europeo está al borde de la implosión. Este se ve lastrado por la erosión del poder adquisitivo, las repercusiones de las tensiones comerciales y, sobre todo, por la presión cada vez mayor de la competencia asiática.

Esta mañana, Renault ha revisado a la baja sus ambiciones al margen de la publicación de sus resultados preliminares del primer semestre. El momento no podría ser peor: la marcha de Luca de Meo, hace apenas un mes, ya había asestado un primer golpe a la moral de los inversores.

El mes de junio, en particular, ha sido complicado. Las ventas minoristas (particulares y profesionales) se están quedando atrás y el segmento de los vehículos utilitarios sigue rezagado. El director general interino, Duncan Minto (hasta ahora director financiero), prevé ahora un margen de explotación de alrededor del 6,5%, frente al objetivo anterior de al menos el 7%. Se espera un flujo de efectivo libre de entre 1.000 y 1.500 millones EUR, frente a los 2.000 millones EUR anteriores.

Sin embargo, no todo es negativo. Renault sigue estando menos expuesta que algunos de sus competidores a los aranceles y a China. La dirección también cuenta con una mejora de la rentabilidad en el segundo semestre. Para ello, será imprescindible relanzar los vehículos industriales, garantizar el éxito de los últimos lanzamientos y mantener una estricta disciplina en los costes. La identidad del futuro director general también desempeñará un papel clave en la continuación o el refuerzo de la estrategia Renaulution impulsada por Luca de Meo. Por último, la mala evolución de la acción en las últimas semanas hace menos probable la venta de las acciones que posee Nissan.

Por último, la fuerte dependencia del mercado europeo (cerca del 80% de la facturación) puede, en el contexto actual, resultar una ventaja, especialmente ante las barreras comerciales impuestas por Donald Trump.

Cabe señalar que Stellantis también está sufriendo las consecuencias de la advertencia sobre los beneficios de su competidor. El grupo franco-italiano tiene una fuerte presencia en el segmento de los vehículos utilitarios. Su acción cede alrededor de un 4%.