Grupo

REPSOL

Informe de Gestión intermedio 1er semestre 2022

2

0

2

2

La compañía

La misión de Repsol (su razón de ser) es proveer energía a la sociedad de manera eficiente y sostenible.

Nuestra visión (hacia dónde se dirige Repsol) es ser una compañía energética global que, basada en la innovación, la eficiencia y el respeto, crea valor de manera sostenible para el progreso de la sociedad.

Repsol ha definido unos principios de actuación -"Eficiencia, Respeto, Anticipación y Creación de valor"- y unas conductas de Compañía -"Orientación a resultados, Responsabilización, Colaboración, Actitud emprendedora y Liderazgo inspirador"- para lograr hacer de la misión una realidad y de nuestra visión un reto alcanzable.

Información adicional en www.repsol.com.

El Informe de Gestión

Este Informe de Gestión Intermedio del Grupo Repsol1 ha de ser leído con el Informe de Gestión consolidado del ejercicio 2021. Repsol publica junto con este informe unos Estados financieros intermedios resumidos consolidados correspondientes al primer semestre 2022 (en adelante Estados financieros intermedios del primer semestre). Ambos informes han sido aprobados por el Consejo de Administración de Repsol, S.A. en su reunión del 27 de julio de 2022.

La información

La información financiera incluida en este documento, salvo que se indique expresamente lo contrario, ha sido elaborada de acuerdo con el modelo de reporte del Grupo que se describe a continuación:

Repsol presenta los resultados de los segmentos incluyendo los de negocios conjuntos y otras sociedades gestionadas operativamente como tales, según su porcentaje de participación, considerando sus magnitudes operativas y económicas con la misma perspectiva y el mismo nivel de detalle que los de las sociedades consolidadas por integración global. De esta manera, el Grupo considera que queda adecuadamente reflejada la naturaleza de sus negocios y la forma en que se analizan sus resultados para la toma de decisiones.

Por otra parte, atendiendo a la realidad de los negocios y a la mejor comparabilidad con las compañías del sector, se utiliza como medida del resultado de cada segmento el denominado Resultado Neto Ajustado: el resultado a coste de reposición ("Current Cost of Supply" o CCS), neto de impuestos y minoritarios y sin incluir ciertos ingresos y gastos ("Resultados Específicos").

En el resultado a coste de reposición (CCS), el coste de los volúmenes vendidos se determina de acuerdo con los costes de aprovisionamiento y de producción del propio periodo y no por su coste medio ponderado, que es la metodología aceptada por la normativa contable europea. La diferencia entre el resultado a CCS y el resultado a coste medio ponderado se incluye en el denominado Efecto Patrimonial, que también incluye otros ajustes a la valoración de existencias (saneamientos, coberturas económicas…) y se presenta neto de impuestos y minoritarios. Este Efecto Patrimonial afecta fundamentalmente al segmento Industrial.

El Resultado Neto Ajustado tampoco incluye los denominados Resultados Específicos, esto es, ciertas partidas significativas cuya presentación separada se considera conveniente para facilitar el seguimiento de la gestión ordinaria de los negocios.

Este modelo de reporte utiliza Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR), es decir, magnitudes "ajustadas" respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con NIIF-UE. La información, desgloses y conciliaciones se incluyen en el Anexo II "Medidas Alternativas de Rendimiento" de este informe y se actualiza trimestralmente en la página web de Repsol (www.repsol.com). En el Anexo III se presentan el Balance de situación, la Cuenta de pérdidas y ganancias y el Estado de flujos de efectivo preparado bajo el modelo de Reporting del Grupo.

La información no financiera correspondiente a los indicadores de Sostenibilidad que se incorporan en este documento se ha calculado de acuerdo con las normas corporativas que establecen los criterios y la metodología común a aplicar en cada materia. Para más información véase el apartado 6 Sostenibilidad del Informe de Gestión del Grupo de 2021.

  • En adelante, las denominaciones "Repsol", "Grupo Repsol" o "la Compañía" se utilizarán, de manera indistinta, para referirse al grupo de empresas formado por Repsol, S.A. y sus sociedades dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos.

Índice

1.

 Resumen del primer

2

semestre 2022

2.

Entorno

6

  1. Entorno macroeconómico
  2. Entorno energético

3. Resultados financieros y 9 retribución a nuestros accionistas

  1. Resultados
  2. Generación de caja
  3. Situación financiera
  4. Retribución a nuestros accionistas

4. Desempeño de los

14

negocios

  1. Exploración y Producción
  2. Industrial
  3. Comercial y Renovables

5.

Sostenibilidad y

20

gobierno corporativo

6.

Evolución

23

  1. Evolución previsible del entorno
  2. Evolución previsible de los negocios
  3. Invasión rusa de Ucrania y otros riesgos

Anexos25

Anexo I. Tabla de conversiones y abreviaturas

Anexo II. Medidas alternativas de rendimiento

Anexo III. Estados Financieros consolidados modelo de reporting Repsol

1. Resumen del primer

2. Entorno

3. Resultados financieros

4. Desempeño de

5. Sostenibilidad

6. Evolución

Anexos

semestre 2022

y retribución a nuestros

los negocios

y gobierno

accionistas

corporativo

Buen desempeño de los negocios en un entorno

volátil con creciente incertidumbre

  • Contexto internacional marcado por la salida de la crisis covid-19 y por la guerra de Ucrania.
  • Mejora de resultados de los negocios, destacando los de Exploración & Producción y Refino.
  • Incertidumbre futura por la evolución de la crisis energética, la situación económica y las medidas regulatorias.

Compromiso con clientes y accionistas

  • Optimización de nuestras instalaciones industriales para cubrir la demanda, ante las disrupciones en las cadenas de suministro.
  • Líderes en aplicar descuentos sobre el precio de los combustibles en EE.S. España, para aliviar los efectos de la crisis.
  • Mejora en la retribución al accionista.

1.  Resumen del primer semestre 2022

Complejo contexto internacional

Todavía en fase de recuperación de la crisis del COVID-19, el primer semestre de 2022 se ha visto condicionado por las tensiones globales provocadas por la guerra en Ucrania. Las disrupciones en las cadenas de suministro, el aumento de precios de la energía y, en general, la agudización de los procesos inflacionarios, así como el endurecimiento de las condiciones financieras, han ido marcando progresivamente el periodo, que finaliza con la preocupación por la evolución de la crisis energética en Europa y de la situación económica en general.

En este contexto, volátil y de evolución incierta, la demanda de nuestros productos ha aumentado tras la relajación de las restricciones a la movilidad impuestas por la pandemia, y han subido los precios internacionales de referencia para buena parte de nuestros productos.

8

Para más información véase el apartado 2. Entorno

Mejora de resultados y posición financiera

Las medidas definidas en el Plan Estratégico y una gestión orientada a la eficiencia y a la transformación de los negocios, han permitido a Repsol aprovechar las oportunidades del contexto económico para mejorar los resultados del año anterior, todavía marcados por el impacto negativo de la pandemia.

En particular, las importantes inversiones acometidas en años pasados en los complejos industriales de refino en España -cuando buena parte de nuestros competidores internacionales reducían su capacidad- han permitido ahora aumentar y optimizar la utilización de nuestras instalaciones para dar respuesta a las tensiones de oferta en el mercado internacional de combustibles. Y la gestión de nuestro portafolio de activos internacionales de producción de crudo y gas, iniciada en el anterior contexto de muy bajos precios, ha permitido mejorar la rentabilidad en el nuevo ciclo de altos precios.

El resultado neto ajustado, que mide específicamente la marcha de los negocios, ha alcanzado los 3.177 millones de

euros (959 en 2021), impulsado por los negocios de Exploración y Producción y de Industrial.

Resultados del periodo

(Millones de euros)

1S 2022

1S 2021

Exploración y Producción

1.678

678

147

%

Industrial

1.393

239

483

%

Comercial y Renovables

215

228

(6)%

Corporación y otros

(109)

(186)

41

%

Resultado neto ajustado

3.177

959

231 %

Efecto patrimonial

1.206

489

147

%

Resultados específicos

(1.844)

(213)

(766)%

Resultado neto

2.539

1.235

106 %

Los buenos resultados en Exploración y Producción (1.678 millones de euros) vienen marcados por la subida de los precios del crudo y gas. En el segmento Industrial, los mejores resultados (1.393 millones de euros) se explican por el aumento de la producción y de los márgenes en los negocios de Refino, así como por las oportunidades aprovechadas por el Trading en los mercados internacionales.

Por el contrario, la contención de los resultados en los negocios de Comercial y Renovables (215 millones de euros) refleja la caída de márgenes en el negocio de Estaciones de Servicio en España, como consecuencia de los más de 150 millones de euros de descuentos aplicados por Repsol en el precio de venta de los carburantes y a pesar de un notable incremento en las ventas tras dejar atrás las restricciones de la pandemia. Esta evolución negativa de los negocios de comercialización de combustibles se ha visto mitigada por los mejores resultados en los negocios de generación de electricidad baja en carbono, por el incremento notable de la producción y por los altos precios de la electricidad.

El efecto patrimonial (1.206 millones de euros) refleja el impacto contable del encarecimiento de los inventarios por el alza de los precios internacionales de crudos y productos, lo que ha requerido una elevada inversión en fondo de maniobra.

Por último, en los resultados específicos (-1.844 millones de euros) destacan las provisiones por deterioro en los valores contables de las refinerías del Grupo, principalmente en España, que reflejan el endurecimiento del entorno de negocio en Europa y su impacto en la rentabilidad y competitividad de nuestras instalaciones, que, como prevé nuestro plan estratégico, deberán ser objeto de una

Informe de Gestión 1S 2022

2

Q

1. Resumen del primer

2. Entorno

3. Resultados financieros

4. Desempeño de

5. Sostenibilidad

6. Evolución

Anexos

semestre 2022

y retribución a nuestros

los negocios

y gobierno

accionistas

corporativo

Nuestros negocios aprovechan las oportunidades

en un entorno complejo

  • Mayor utilización de las instalaciones de refino y química.
  • Mayores ventas en los negocios comerciales.
  • Aumento de la producción eléctrica.

Transformación e impulso a la descarbonización

  • Nuevos socios para crecer en Renovables y expansión internacional (EE.UU.).
  • Nuevos proyectos y apuesta por el Hidrógeno para transformar y garantizar la sostenibilidad futura de nuestros negocios industriales.
  • Los Accionistas aprueban la estrategia de cambio climático.

profunda transformación industrial para garantizar su sostenibilidad futura.

En suma, el resultado neto obtenido en el periodo asciende a 2.539 millones de euros (1.235 millones de euros en 2021).

Ese resultado neto incluye un gasto por impuesto de sociedades de 2.014 millones de euros (tipo efectivo del 44%). Repsol ha pagado en el semestre un total de 7.566 millones de euros de impuestos, 5.324 de los cuales en España.

La progresiva recuperación de la actividad y de los precios se refleja en un aumento del EBITDA (8.019 millones de euros), que ha permitido mejorar el flujo de caja de las operaciones (2.930 millones de euros) a pesar del aumento del fondo de maniobra (3.963 millones de euros, por los mayores inventarios). El flujo de caja libre, después de inversiones, asciende a 1.454 millones de euros, lo que ha permitido reducir significativamente la deuda neta (5.031 millones de euros, apalancamiento del 16,6%) y aumentar la liquidez (9.380 millones de euros). Esta sólida posición financiera se ha visto refrendada por las agencias de rating, que han mantenido el grado de inversión de Repsol, mejorando Standard & Poor's su perspectiva de estable a positiva.

La cotización de la acción ha experimentado una significativa recuperación (+33%) y la retribución a los accionistas en este semestre se ha elevado hasta los 0,30 euros por acción. La buena marcha de los negocios ha permitido ejecutar una reducción de capital mediante amortización de acciones propias, que mejora el beneficio por acción.

8

Para más información véase el apartado 3. Resultados

financieros y retribución al accionista

Desempeño y transformación de los negocios

Repsol ha continuado con su proceso de transformación durante 2022. La eficiencia y la agilidad en la gestión de los negocios para adaptarse a la nueva situación en los mercados, la incorporación de nuevas tecnologías y la digitalización de las operaciones, así como el impulso a la construcción de nuevos negocios y a la transformación de los tradicionales para conseguir los objetivos de descarbonización y alinearse con el entorno de transición energética, han marcado las actuaciones de la compañía durante el primer semestre del año.

En Exploración y Producción, los planes de reducción de costes y la redefinición de los planes de explotación de activos, bajo la premisa de priorizar valor sobre volumen,

han permitido aprovechar el mejor entorno de precios (subida del 68% del precio de realización del crudo y 106% del gas). La producción (549 Kbep/d) fue inferior a la del mismo periodo de 2021, principalmente por las desinversiones, las interrupciones por las condiciones de seguridad en Libia y el declino natural de campos. Se ha mantenido una gestión dinámica de la cartera de activos para concentrarnos en activos estratégicos y en países que ofrecen ventajas competitivas; así, se han vendido activos que suponen la salida de países como Rusia, Vietnam, Malasia y Ecuador y se ha puesto fin a la actividad exploratoria en Grecia. Adicionalmente, se ha avanzado en el desarrollo de proyectos clave en EE.UU. (Marcellus, Eagle Ford y Golfo de México), Colombia y Noruega.

En Industrial, el Refino ha adaptado sus esquemas de producción, logísticos y comerciales para poder dar respuesta al nuevo entorno caracterizado por una recuperación de la demanda y elevados márgenes (que comparan con los márgenes y demanda excepcionalmente bajos del primer semestre de 2021, como consecuencia de la pandemia). Por su parte, los negocios de Química mantuvieron una operación eficiente y sin incidencias operativas destacables. Asimismo, se ha mantenido el esfuerzo en la innovación y la digitalización, con la aprobación de importantes inversiones y proyectos industriales (hidrógeno renovable, economía circular y materiales diferenciados y producción de biocombustibles avanzados) que demuestran cómo la descarbonización, abordada desde la neutralidad tecnológica, puede garantizar el futuro y la rentabilidad de nuestros complejos industriales.

En Comercial, destaca el incremento de las ventas de combustibles y carburantes en los negocios de Movilidad España y en Aviación por el levantamiento de las restricciones a la movilidad, así como la necesaria adaptación al actual contexto de elevados precios en los negocios de comercialización de electricidad y gas. Repsol ha evidenciado el compromiso con sus clientes al ser el primer operador en España que ha establecido descuentos voluntarios en estaciones de servicio, sacrificando sus márgenes para paliar el impacto sobre los consumidores de la subida de precios de los carburantes provocada por la guerra de Ucrania. La estrategia de los negocios centrados en el cliente se ha visto impulsada por el crecimiento de la aplicación Waylet (hasta alcanzar 4,8 millones de clientes digitales, cerca de un 50% más que al fin de 2021), el aumento de clientes de electricidad y gas (hasta alcanzar los 1,4 millones) y el desarrollo para los clientes de nuevas soluciones que mejoran la sostenibilidad en sus hogares y en la movilidad.

En Renovables, se han puesto en marcha el proyecto fotovoltaico Jicarillas en EE. UU. (63 MW) y los primeros

Informe de Gestión 1S 2022

3

Q

Para continuar a leer este documento, haga clic aquí para la versión original.

Attachments

  • Original Link
  • Original Document
  • Permalink

Disclaimer

Repsol SA published this content on 28 July 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 28 July 2022 08:07:07 UTC.