RONGSHENG PETROCHEMICAL CO., LTD. 
En una señal ominosa para los productores de los productos químicos utilizados en los envases de plástico, la ropa de poliéster y las piezas de automóviles, los márgenes de beneficio de las refinerías en el procesamiento de la nafta para hacer etileno se volvieron negativos la semana pasada por primera vez desde octubre.
La contracción de los beneficios se debe a que las refinerías chinas están aumentando la producción de olefinas como el etileno para compensar el descenso previsto de las ventas de gasolina y gasóleo a medida que se acelera la adopción de vehículos eléctricos. La expansión de su capacidad está superando el crecimiento de la demanda de estos productos químicos.
Se prevé que la demanda mundial de etileno y propileno aumente un 29% desde 2023 hasta 426,8 millones de toneladas métricas en 2030, mientras que la capacidad aumentará un 25% desde 2023 hasta 485,9 millones de toneladas métricas en 2030, según estimaciones de la empresa de investigación Wood Mackenzie (WoodMac).
Se espera que la nueva capacidad en China represente más de la mitad de ese crecimiento, según la Agencia Internacional de la Energía.
En 2023, WoodMac considera que el crecimiento de la producción china creará un excedente local de etileno de 4,24 millones de toneladas métricas y un exceso de oferta de propileno aún mayor, de 8,69 millones de toneladas métricas.
"El excedente de olefinas será empujado al agua para despejarse en otros lugares de Asia o más lejos, en Europa y EE.UU., con grandes descuentos", señalan los analistas de Energy Aspects en una nota.
"Esto supone un mayor riesgo para las tasas de utilización en el resto de Asia y Europa, que son más sensibles a la compresión de los márgenes".
BATALLA POR LA CUOTA DE MERCADO
Los complejos de refinerías recién lanzados por Guangdong Petrochemical, del gigante estatal PetroChina, y Jiangsu Shenghong Petrochemical, de gestión privada, se han sumado a la creciente oferta petroquímica de las megarefinerías Zhejiang Petrochemical Corp y Hengli Petrochemical, que han entrado en funcionamiento en los últimos años.
A pesar de la presión sobre los márgenes, es probable que los productores chinos mantengan las plantas en funcionamiento para proteger la cuota de mercado y evitar las pérdidas más profundas que se derivarían del cierre de unidades, afirmó una fuente china del sector del refinado, que declinó ser nombrada.
Los productores ya están sintiendo el dolor en su batalla entre sí por la cuota de mercado.
El mayor refinador de Asia, la empresa estatal china Sinopec Corp , advirtió en su informe del primer trimestre que su negocio de productos químicos se enfrentaba a la presión de la nueva oferta competidora y a una tibia recuperación de la demanda.
El beneficio neto de la refinería independiente Hengli Petrochemical cayó casi un 76% en el primer trimestre debido a "los elevados costes operativos y la baja demanda de la industria", declaró la empresa en abril.
Rongsheng Petrochemical y Hengyi Petrochemical registraron pérdidas netas en el primer trimestre.
China, el mayor productor y consumidor de productos petroquímicos del mundo, ha sido incapaz de absorber la producción extra, ya que su mercado nacional ha luchado por recuperarse de tres años de estrictos controles COVID-19 y de una demanda mundial más débil para sus exportaciones.
Desde la pandemia, los patrones de consumo chinos han priorizado la socialización sobre el gasto en bienes, según declaró a Reuters el mes pasado Ganesh Gopalakrishnan, responsable mundial de comercio petroquímico de TotalEnergies.
Mientras que la demanda china de algunos sectores, como la ropa barata y los artículos de primera necesidad, es robusta, otros sectores, como el de la automoción, aún no se han recuperado conforme a las expectativas, afirmó Salmon Lee, responsable mundial de poliésteres de la consultora WoodMac.
Señalando las elevadas existencias de productos petroquímicos, Lee afirmó: "El proceso de reducción de existencias podría llevar tiempo".
(1 $ = 7,1779 yuanes chinos renminbi)
