RWE AG 
RWE, otra de las mayores empresas de servicios públicos de Alemania, dijo que también había hecho provisiones de crédito.
El martes, la también alemana STEAG dijo que había conseguido al menos 100 millones de euros (113 millones de dólares) de financiación adicional para protegerse de la subida de los precios y la volatilidad del mercado.
El aumento de los precios en Europa, un 250%, ha dejado expuestas a algunas empresas, que han tenido que depositar fondos adicionales para cubrir los pagos vinculados a las coberturas, lo que se conoce como "margin call".
Las peticiones de margen surgen cuando la diferencia entre los precios de la energía "al contado" y el nivel al que las empresas de servicios públicos han vendido su producción a plazo es demasiado grande, lo que les obliga a depositar el margen como prueba de que pueden cumplir en el improbable caso de incumplimiento.
En el momento de la entrega, esos contratos suelen deshacerse y el dinero vuelve a las empresas de servicios públicos, lo que es habitual mientras las oscilaciones de precios no sean demasiado drásticas.
Sin embargo, la reciente volatilidad ha cambiado esta dinámica, llevando a las empresas de servicios públicos a buscar más margen financiero.
A continuación se describe el funcionamiento del ajuste de márgenes:
- Los mercados mayoristas y bursátiles de gas, electricidad, carbón, petróleo y sus productos exigen habitualmente a los operadores pagos a cuenta para cubrir las obligaciones pendientes, que aumentan cuando se producen fluctuaciones sin precedentes.
- La venta anticipada de la producción futura exige el pago de un depósito de seguridad a los compradores en caso de que el productor no pueda entregarla. Una vez recibido el suministro, el productor recupera su dinero.
- Cuando los precios se duplican, triplican o cuadruplican, como en las últimas semanas, los envíos a plazo ganan en valor y deben asegurarse con más efectivo.
- Las empresas comerciales independientes, los corredores y los parqués de los productores también especulan con la producción, la exportación y la importación, por ejemplo vendiendo posiciones cortas con vistas a recomprar más tarde, a un coste menor.
- Se puede prescindir de los pagos de márgenes en los acuerdos bilaterales y confidenciales cuando los socios creen que están a salvo de los riesgos de la contraparte.
- Cuando las empresas optimizan sus medidas de cobertura, suelen tratar de utilizar las oportunidades de márgenes cruzados y de compensación para limitar los gastos generales y las exposiciones.
- Esto se debe a que pedir dinero prestado para financiar el margen implica pagar intereses y conlleva desembolsos que las empresas no tienen disponibles para gastar en otras áreas de inversión.
- La crisis energética europea ha sido más fácil de sortear para los líderes del sector con reservas más profundas, cuyos beneficios también se benefician en gran medida de los mayores ingresos debidos a las subidas de precios. (1 dólar = 0,8821 euros)
