Tómelo con calma. Ése parece ser el mensaje de los mercados mundiales a los responsables políticos en el inicio de una semana ajetreada.

Pero, con Rusia abocada a un impago soberano y sus misiles golpeando a Kiev por primera vez en semanas, los inversores lo tendrán difícil.

Los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. han mantenido su retórica de halcón con la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, diciendo el viernes que otra subida de los tipos de interés de 75 puntos básicos en julio es su "punto de partida". Pero los mercados han rebajado las apuestas de subidas de tipos agresivas.

Los contratos de futuros de los fondos de la Reserva Federal subieron a finales de la semana pasada, lo que implica un tipo de interés terminal en Estados Unidos de alrededor del 3,5% a mediados de 2023, muy por debajo del máximo de más del 4% visto hace dos semanas.

Incluso una subida de tipos de 75 puntos básicos no se considera una apuesta segura el próximo mes, ya que los índices de sorpresa de los datos económicos en Europa y Estados Unidos se han desplomado en las últimas semanas. Citibank pronostica una probabilidad cercana al 50% de una recesión mundial.

A los mercados les está gustando la música de ambiente y las acciones mundiales están ampliando las ganancias después de registrar el viernes su mayor subida en un solo día en más de tres meses. El dólar está luchando contra sus principales rivales y los rendimientos del Tesoro a 10 años rondan el 3,13%, muy por debajo de los máximos de más de una década del 3,46%.

Esta semana hay muchos acontecimientos que pueden hacer tropezar el incipiente rally. En primer lugar, el foro anual del Banco Central Europeo en Sintra será un punto clave, ya que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, asistirán a la reunión.

Las esperanzas de que la inflación pueda estar tocando techo se pondrán a prueba esta semana cuando se publique el jueves el índice de precios PCE de EE.UU., el indicador de inflación preferido por la Fed, y más cerca de casa, el Reino Unido publicará el PIB del primer trimestre, la cuenta corriente y el PMI manufacturero final de junio.

Y, por último, Rusia parecía abocada a su primer impago soberano en décadas, ya que algunos tenedores de bonos dijeron que no habían recibido los intereses vencidos el lunes, tras el vencimiento de un plazo de pago clave un día antes.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:

Los beneficios de las empresas industriales chinas se redujeron a un ritmo más lento en mayo tras la fuerte caída de abril.

Ryanair dice que menos del 2% de los vuelos están afectados por la huelga

Pfizer/BioNTech dicen que las inyecciones de COVID basadas en Omicron mejoran la respuesta frente a esa variante

Cuatro de las naciones ricas del Grupo de los Siete se movilizaron para prohibir las importaciones de oro ruso y así endurecer las sanciones contra Moscú.