Los mercados financieros parecen estar despertando por fin a la realidad de que la Reserva Federal empezará pronto a dar el hachazo a sus tenencias de activos en otro paso agresivo para devolver la inflación a su botella.

Así, además de la perspectiva de una agresiva subida de tipos de medio punto en mayo, según mostraron las actas de la reunión de marzo de la Fed, los funcionarios acordaron recortar hasta 95.000 millones de dólares al mes de las tenencias de activos del banco central. Ese movimiento también podría comenzar el próximo mes.

No hace falta imaginar cómo ha caído el fantasma de un endurecimiento de las condiciones financieras más rápido de lo previsto.

El índice bursátil Nasdaq, de gran peso tecnológico, cayó más de un 2% por segundo día consecutivo. Wall Street terminó en general a la baja, los futuros sugieren otro día de ventas. Se espera que las acciones europeas también abran a la baja, el índice japonés Nikkei cayó un 1,5%.

Los mercados de bonos están más tranquilos hoy, pero ya se habían vendido debido a que los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal a principios de la semana pusieron de relieve un debate sobre la reducción del balance de la Reserva Federal, de aproximadamente 9 billones de dólares.

Las señales sobre los riesgos de recesión del segmento de 2 a 10 años de la curva de rendimiento también se han suavizado. Sin embargo, el Deutsche Bank cree ahora que la agitación geopolítica, el aumento de la inflación y el fuerte endurecimiento de la Fed probablemente harán que la economía estadounidense entre en recesión a finales del próximo año.

Mientras tanto, las actas de la reunión de marzo del Banco Central Europeo se publican más tarde, justo una semana antes de la próxima reunión del BCE. También en la zona del euro los llamamientos a tomar medidas contra la inflación son cada vez más fuertes. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo el miércoles que los tipos podrían tener que subir pronto.

Y con los bonos franceses bajo presión, una subasta de bonos del Estado que se celebrará más tarde puede ser digna de atención como indicador del sentimiento de los inversores antes de la primera vuelta de las elecciones presidenciales del 10 de abril.

Gráfico: La rentabilidad de los bonos franceses a 10 años en su nivel más alto desde 2015- https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znvneqoxepl/FR0704.PNG

Novedades clave para los mercados el jueves:

- Los beneficios de Samsung Electronics en el primer trimestre superan las expectativas del mercado gracias a la sólida demanda de chips

- Los hogares japoneses que proyectan una mayor inflación alcanzan su nivel más alto en 14 años

- Habla Catherine Mann del Banco de Inglaterra/ Huw Pill, economista jefe del BoE

- La producción industrial alemana sube ligeramente en febrero

- La subida de los precios de la vivienda en el Reino Unido continúa sin cesar en marzo

- Solicitudes de subsidio de desempleo/crédito al consumo/inventarios al por mayor en EE.UU.

- El presidente de Nueva York, John Williams, el presidente de San Luis, James Bullard; el presidente de Chicago, Charles Evans, y el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic

- Mercados emergentes: Banco Central de Argentina; Banco de la Reserva Central de Perú; Banco Nacional de Serbia