Responder a esta pregunta significa retroceder medio siglo. Sanofi se creó en 1973 como una minúscula unidad de diversificación de Elf Aquitaine (principal componente de un grupo hoy más conocido como TotalEnergies). Bajo el impulso del enérgico Jean-François Dehecq, esta filial creció rápidamente a través de diversas adquisiciones, lo que le dio suficiente entidad para salir a bolsa en 1980. No fue hasta 1999 cuando Sanofi alcanzó un nuevo hito: la fusión con Synthélabo. Mientras que Sanofi aún formaba parte de Elf Aquitaine, Synthélabo pertenecía al grupo L'Oréal desde principios de los años setenta. En el momento de la fusión, L'Oréal heredó el 19,4% de Sanofi Synthélabo, mientras que Elf Aquitaine poseía el 35,1%. Esta operación explica la presencia de L'Oréal en el capital de Sanofi.

Cinco años más tarde, Sanofi Synthélabo superó a su compatriota Aventis (nacida de una fusión franco-alemana entre Rhône-Poulenc y Hoechst en 1999), a pesar de que esta era más grande. El grupo pasó a llamarse Sanofi Aventis durante siete años, antes de volver a llamarse simplemente Sanofi en 2011. En el momento de la fusión con Aventis, los dos principales accionistas se diluyeron: Elf Aquitaine (que entretanto pasó a llamarse Total) se redujo al 12,7% y L'Oréal al 10,2%. El grupo cosmético vendió acciones mediante una colocación privada en 2005, reduciendo su participación al 8,66%. Posteriormente, L'Oréal ascendió pasivamente, mediante reducciones de capital, hasta el 9,35% de Sanofi a principios de 2024. TotalEnergies, por su parte, vendió progresivamente sus acciones antes de salir definitivamente del capital en 2010.

L'Oréal ha vendido hoy 29,6 millones de acciones de Sanofi a la empresa farmacéutica, que va a anularlas. Una vez anuladas las acciones, el grupo cosmético poseerá el 7,2% del capital y el 13,1% de los derechos de voto. La operación se ha realizado a 101,50 euros por acción de Sanofi, un descuento bastante pequeño respecto al último precio de cotización.

Cronología hasta la fusión con Aventis: 1973: Fundación de Sanofi por Elf Aquitaine mediante la adquisición del grupo farmacéutico Labaz. 1978: Lanzamiento de Ticlid, primer gran producto de Sanofi. 1980: Adquisición del Institut Pasteur Production. 1994: Adquisición de la división farmacéutica de Sterling Winthrop (grupo Eastman Kodak), que marca la entrada de Sanofi en el mercado estadounidense. 1997: Lanzamiento de Aprovel en el mercado estadounidense. 1998: Lanzamiento de Plavix, el futuro éxito de ventas. 1999: Fusión de Sanofi y Synthélabo, creando Sanofi-Synthélabo. 2004: Adquisición de Aventis por Sanofi-Synthélabo.