Los bancos centrales que supervisan seis de las 10 divisas más negociadas realizaron subidas de tipos de 350 puntos básicos (pb) entre todos ellos el mes pasado.

La Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Inglaterra, el Banco de la Reserva de Australia, el Norges Bank de Noruega, el Riksbank de Suecia y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subieron los tipos de interés en noviembre.

El Banco Central Europeo, el Banco de Canadá, el Banco Nacional Suizo y el Banco de Japón no celebraron reuniones de fijación de tipos en noviembre.

Los últimos movimientos han elevado el total de subidas de tipos en 2022 de los bancos centrales del G10 a 2.400 puntos básicos.

"Los tipos de interés seguirán subiendo", dijo Alexandra Dimitrijvic de S&P Global Ratings, de cara a 2023. "La determinación de los bancos centrales de reducir la inflación sugiere que los tipos de interés deben subir aún más".

Gráfico: Tipos de interés de los mercados desarrollados https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/klpygkyzepg/G10CEN1.2.gif

Los mercados financieros mundiales se han visto inmersos en una montaña rusa en las últimas semanas, ya que los inversores tratan de calibrar la rapidez y el alcance de la subida de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. y de otros grandes bancos centrales para combatir las presiones inflacionistas, mientras se extiende el temor a una desaceleración del crecimiento mundial.

Algunas señales incipientes de que la inflación podría estar desacelerándose en Estados Unidos han alegrado a los mercados en los últimos días, ya que los funcionarios de la Fed tienen previsto reunirse el 13 y 14 de diciembre.

El miércoles, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el banco central estadounidense podría reducir el ritmo de sus subidas de tipos "tan pronto como en diciembre".

Los datos de los bancos centrales de los mercados emergentes mostraron un patrón similar. Ocho de los 18 bancos centrales realizaron un total de 400 puntos básicos de subidas de tipos en noviembre, por encima de los 325 puntos básicos de octubre, pero a cierta distancia de las cifras mensuales de más de 800 puntos básicos de junio y julio.

Gráfico: Tipos de interés de los mercados emergentes https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKET/lbvggnegavq/EMCEN1.1.gif

Indonesia, Corea del Sur, México, Tailandia, Malasia, Filipinas, Israel y Sudáfrica subieron los tipos en noviembre, lo que demuestra que la ola de endurecimiento de las políticas se desplaza hacia Asia y se aleja de América Latina y de la Europa emergente, donde el ciclo se acerca a su fin.

"Con la excepción de unos pocos países, hemos superado la fase más intensa del ciclo de subidas de tipos", dijo Nafez Zouk de Aviva Investors.

El caso atípico de Turquía, donde el presidente Tayyip Erdogan está presionando para que se bajen los tipos de interés, ha llevado a cabo otro recorte de referencia de 150 puntos básicos para bajar los tipos a un solo dígito, a pesar de que la inflación se sitúa por encima del 80%.

No todos los bancos centrales de mercados emergentes de la muestra celebraron reuniones de fijación de tipos el mes pasado.

Los bancos centrales de los mercados emergentes han subido los tipos de interés en un total de 7.165 pb en lo que va de año, más del doble de los 2.745 pb de todo el año 2021, según los cálculos.