Siemens Gamesa Renewable Energy S A : Tercer Trimestre FY22 - Informe de actividad

Informe de Actividad

Tercer trimestre año fiscal 2022

Resultados abril-junio 2022

2 de agosto 2022

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Contenidos
Introducción......................................................................................................	3
Principales magnitudes consolidadas 3T 22 .............................................................	4
Mercados y pedidos .........................................................................................	5
Principales magnitudes del desempeño económico-financiero ..................	7
Aerogeneradores ......................................................................................................	9
Servicios de Operación y Mantenimiento ................................................................	11
Sostenibilidad .................................................................................................	12
Perspectivas ...................................................................................................	13
Perspectivas eólicas globales a corto, medio y largo plazo.....................................	13
Perspectivas FY22 y visión a largo plazo................................................................	15
Anexo ..............................................................................................................	18
Estados Financieros Octubre 2021 - Junio 2022.....................................................	18
Medidas Alternativas de Rendimiento .....................................................................	22
Glosario y definiciones para Medidas Alternativas de Rendimiento .........	42

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Introducción

Siemens Gamesa1 ha cerrado el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2022 (3T 22) con unas ventas de Grupo de 2.436 M€, un 10% inferior a las ventas alcanzadas en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2021 (3T 21), y con un margen EBIT pre PPA y antes de costes de integración y reestructuración de un -14,1%(-343 M€). Las ventas de los primeros nueve meses de 2022 (9M 22) han ascendido a 6.442 M€ (-12% a/a) y el EBIT pre PPA y antes de costes de integración y reestructuración a -957 M€, equivalente a un margen de un -14,8%.

Durante 9M 22 el desempeño del Grupo se ha visto afectado por el lanzamiento de la plataforma Siemens Gamesa 5.X y por las condiciones de la cadena de suministro: inflación de los costes energéticos, de materias primas y logísticos, indisponibilidad de componentes clave de los aerogeneradores, congestiones portuarias, y retrasos en el suministro, con impacto en la actividad de fabricación, ejecución y entrega de proyectos.

Adicionalmente a estos factores que han tenido un impacto en el segmento de Aerogeneradores, en 3T 22 el desempeño del grupo se ha visto afectado por costes ligados principalmente a fallos y reparaciones en componentes de plataformas Onshore ya establecidas en el mercado. El impacto, que se estima en c. -113 M€, ha sido especialmente significativo en Servicios.

La consideración de mayores costes derivados de los factores anteriores y la actualización de las hipótesis de las condiciones de mercado y de producción en la evaluación de la cartera de pedidos de Aerogeneradores Onshore ha llevado a un impacto en EBIT por importe de c. -722 M€ en 9M 22, de los cuales c. -185 M€ se producen en 3T 22, debido, principalmente, a desviaciones en la estimación de costes en contratos onerosos.

Incluyendo los costes de integración y reestructuración (-62 M€ en 3T 22) y el impacto del PPA en la amortización de los activos intangibles (-55 M€ en 3T 22), el EBIT reportado en 3T 22 ha ascendido a -459 M€ y el beneficio neto reportado atribuible a los accionistas de SGRE a -446 M€. El EBIT reportado en 9M 22 ha ascendido a -1.221 M€ incluyendo el impacto de costes de integración y reestructuración por importe de -97 M€ y el impacto del PPA en la amortización de activos intangibles por importe de -168 M€. El beneficio neto reportado atribuible a los accionistas de SGRE en 9M 22 ha ascendido a -1.226 M€.

A 30 de junio de 2022 la posición de deuda financiera neta del Grupo asciende a -2.275 M€. Siemens Gamesa cuenta con 4.450 M€ en líneas de financiación autorizadas, de las cuales se han dispuesto 2.651 M€, y con una liquidez disponible de 3.036 M€ teniendo en cuenta la posición de caja en balance a cierre de 3T 22 (1.237 M€). El 27 de julio, la compañía ha refinanciado sus líneas a corto plazo (675 M€) extendiendo el plazo en un año y manteniendo la condiciones. Siemens Gamesa mantiene una calificación crediticia de grado de inversión: BBB con S&P (perspectiva negativa) y BBB- con Fitch (perspectiva estable).

Durante 3T 22, el libro de pedidos de la compañía alcanza un récord: 33.980 M€, impulsado por la actividad Offshore, y tras firmar 3.523 M€ en pedidos en el trimestre y 10.077 M€ en los últimos doce meses.

SGRE progresa en el proceso de venta de los activos de promoción en el sur de Europa ("Venta de Activos"). Tras el acuerdo en firme alcanzado en abril, en julio se han conseguido las autorizaciones de inversión extranjera requeridas y se espera que el cierre de la operación se produzca antes de que finalice el ejercicio fiscal 2022 (FY22), con un impacto positivo en las ventas del Grupo de c. 580 M€ y una contribución ligeramente menor en el EBIT pre PPA y antes de costes de integración y reestructuración (I&R) y en caja.

Teniendo en cuenta el desempeño de 9M 22, y especialmente el impacto del aumento de costes, principalmente derivados de fallos de componentes y reparaciones en plataformas Onshore, c. -113 M€ en 3T 22, Siemens Gamesa considera necesario ajustar sus expectativas de margen EBIT pre PPA y antes de gastos de reestructuración e integración, incorporando dicho impacto a su objetivo anterior de c. -4%, hasta c. -5.5%2

1Siemens Gamesa Renewable Energy (Siemens Gamesa o SGRE) es el resultado de la fusión de la división de energía eólica de Siemens AG, Siemens Wind Power, y Gamesa Corporación Tecnológica (Gamesa). El Grupo se dedica al desarrollo, fabricación y venta de aerogeneradores (actividad de Aerogeneradores) y a la prestación de servicios de operación y mantenimiento (actividad de Servicios).

2Estos objetivos excluyen cargas relacionadas con asuntos legales y regulatorios y el impacto de moneda extranjera y de cambios en el perímetro de consolidación. No incluyen los impactos de un posible bloqueo de las actividades de fabricación o incluso interrupciones más graves en las cadenas de suministro o debido a la evolución de la COVID-19.

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mientras mantiene su estimación de alcanzar un crecimiento de ventas en línea con el límite inferior, -9% a/a, del rango anterior ( - 9% y un -2%)3 incluyendo en ambos parámetros el impacto positivo de la Venta de Activos.

Es importante destacar que el contexto actual continúa ofreciendo un nivel elevado de incertidumbre, tanto por las disrupciones en la cadena de suministro como por las tensiones geopolíticas y el deterioro macroeconómico, que pueden influir tanto en el desempeño del Grupo durante el cuatro trimestre (4T 22) como en la evaluación futura de la cartera de pedidos.

Siemens Gamesa continúa liderando el área de sostenibilidad. Durante 3T 22 el Grupo recibió un nuevo rating por parte de la agencia de ratings ESG FTSE Russell: 4,4 sobre un máximo de 5 y conserva la posición de líder del sector según FTSE Russell. A su vez, S&P Global otorga una calificación de 83 sobre 100 a Siemens Gamesa en su ESG Evaluation. SGRE sigue siendo la única compañía fabricante de turbinas analizada con un ESG Evaluation y alcanza la posición número 2 en España y número 12 a nivel mundial.

Principales magnitudes consolidadas 3T 22

• Ventas: 2.436 M€ (-10% a/a)
• EBIT pre PPA y antes de costes de integración y reestructuración4: -343 M€ (N.A.)
• Beneficio neto: -446 M€ (N.A.)
• Caja (deuda) financiera neta (DFN)5: -2.275 M€
• Cartera de pedidos: 33.980 M€ (+4% a/a)
• Entrada de pedidos en firme en 3T: 3.523 M€ (2,3x a/a)
• Entrada de pedidos en firme últimos doce meses: 10.077 M€ (-15% a/a)
• Flota instalada: 124.461 MW
• Flota en mantenimiento: 84.203 MW

3Estos objetivos excluyen cargas relacionadas con asuntos legales y regulatorios y el impacto de moneda extranjera y de cambios en el perímetro de consolidación. No incluyen los impactos de un posible bloqueo de las actividades de fabricación o incluso interrupciones más graves en las cadenas de suministro o debido a la evolución de la COVID-19.

4El EBIT pre PPA y antes de costes de integración y reestructuración excluye el impacto de costes de integración y reestructuración por importe de -62 M€ y el impacto de la amortización del valor razonable del inmovilizado inmaterial procedente del PPA (Purchase Price Allocation) por importe de -55 M€.

5Caja/(Deuda) financiera neta se define como las partidas de caja y equivalentes menos deuda financiera a largo plazo y a corto plazo, incluyendo los pasivos por arrendamiento. El Grupo Siemens Gamesa ha adoptado la NIIF 16 a partir del 1 de octubre de 2019. A 30 de junio de 2022 el importe de los pasivos por arrendamiento asciende a 866 M€.

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Mercados y pedidos

En un contexto macroeconómico y geopolítico complejo, y tras un año 2021 marcado por un claro aumento de los compromisos para combatir el cambio climático, la inversión en renovables continúa ocupando un papel central en 2022. Las tensiones geopolíticas en Europa han puesto de manifiesto la necesidad de conseguir un suministro energético seguro en el que la inversión en energías renovables juega un papel clave. Dicho papel queda reflejado en el plan REPowerEU de la Unión Europea, en el "Paquete de Pascua" alemán y en la estrategia de seguridad energética del Reino Unido.

Este papel central que la inversión en renovables juega, tanto para garantizar los compromisos para combatir el cambio climático como para conseguir la seguridad energética, apoya las perspectivas de crecimiento secular de la industria eólica. En el plazo más inmediato se espera, sin embargo, un crecimiento más reducido, de bajo dígito único (c. 3% a/a hasta 2024), especialmente en el mercado Onshore (c. 1% a/a hasta 2024) excluyendo China6.

En este entorno, durante los últimos doce meses, Siemens Gamesa ha firmado pedidos por un importe de 10.077 M€, equivalente a 1,1 veces las ventas en el periodo, terminando el trimestre con un nuevo récord de cartera de pedidos: 33.980 M€ (+4% a/a). El 51% del libro de pedidos, 17.330 M€, corresponde a la actividad de Servicios, con niveles de rentabilidad superiores y que crece un 7% a/a. El libro de pedidos de la actividad de Aerogeneradores se divide en 10.556 M€ de pedidos Offshore (+12% a/a) y 6.094 M€ de pedidos Onshore (-12% a/a).

Ilustración 1: Cartera de pedidos a 30.06.22 (M€)

6.094

(18%)

17.330

(51%) 10.556

(31%)

Ilustración 2: Entrada de pedidos 3T 22 (M€)

361

(10%)

1.068

(30%)

2.094

(59%)

Onshore Offshore Servicios

Onshore Offshore Servicios

Durante 3T 22 la entrada de pedidos del Grupo alcanza un valor de 3.523 M€, equivalente a un book-to-bill de 1,4 veces las ventas del periodo, distribuido entre Onshore con 1.068 M€ (+27% a/a), Offshore con 2.094 M€ (+14,3x a/a) y Servicios con 361 M€ (-32% a/a). La evolución anual de la entrada de pedidos en 3T 22, 2,3 veces el volumen de pedidos del mismo trimestre del año anterior refleja principalmente la fuerte actividad comercial en el mercado Offshore dentro de la volatilidad estándar que le caracteriza.

Tabla 1: Entrada de Pedidos (M€)

	1T 21	2T 21	3T 21	4T 21	1T 22	2T 22	3T 22
AEG	1.776	4.258	986	1.755	1.777	529	3.162
Onshore	1.619	1.381	840	867	1.361	209	1.068
Offshore	157	2.877	146	888	416	321	2.094
Servicios	505	1.242	534	1.129	695	669	361
Grupo	2.281	5.500	1.520	2.884	2.472	1.198	3.523

En 3T 22 se recupera la actividad comercial Onshore con 1.068 M€ (+27% a/a) y 1.204 MW de pedidos en firme. El volumen de contratación Onshore de los últimos doce meses alcanza 4.625 MW (-46% a/a) y 3.505 M€ (-37%

6Wood Mackenzie: Global Wind Power Market Outlook Update: Q2 2022. Junio 2022.

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