Asustados por quedarse en el polvo digital, los inversores de capital privado se lanzan en estampida hacia los criptoproyectos: aplicaciones y plataformas basadas en blockchain y alimentadas por criptomonedas nativas de las economías virtuales del metaverso y

la Web3.

La inversión de VC en este tipo de proyectos ascendió a 10.000 millones de dólares en todo el mundo en el primer trimestre de este año, la mayor suma trimestral de la historia y más del doble del nivel observado en el mismo periodo de hace un año, según datos de Pitchbook.

El goteo se ha convertido en un torrente: los totales de todo el año para 2019, 2020 y 2021 fueron de 3.700 millones de dólares, 5.500 millones de dólares y 28.000 millones de dólares.

"Se está viendo mucha inversión de VC en muchos protocolos porque todos creen, como nosotros, que algunos de estos protocolos son la infraestructura del futuro", dijo Steve Ehrlich, director general de la firma de corretaje de criptomonedas Voyager Digital.

Dichos proyectos, que pueden ir desde bolsas de criptomonedas y NFT hasta aplicaciones financieras descentralizadas y emisores de tokens, suelen conocerse como protocolos en referencia a las reglas incorporadas en su código informático.

La acción reciente es diferente a la del pasado, cuando los niveles de inversión en emprendimientos tendían a seguir el precio del bitcoin, aunque con un breve retraso, según Alex Thorn, jefe de investigación a nivel de empresa del banco centrado en blockchain Galaxy Digital en Nueva York.

Los niveles de inversión en criptomonedas han seguido creciendo durante una caída del precio del bitcoin este año -ha bajado alrededor de un 16%-, así como durante otro descenso el pasado verano, señala Thorn.

"Este desacoplamiento es demostrativo de la incredulidad de los inversores de que se avecine un mercado bajista prolongado en los activos digitales, así como de la importante cantidad de polvo seco que poseen los fondos que buscan asignar al sector", escribió la semana pasada.

La locura por las criptomonedas en 2022 también ha coincidido con un desplome del índice de referencia Nasdaq, de gran peso tecnológico, que ha bajado un 21%.


Tamaño medio de los fondos de criptomonedas 2016-YTD)

VC SE ENCUENTRA CON WEB3

El número de operaciones de fusiones y adquisiciones que implican a empresas objetivo de criptografía también se está disparando en todo el mundo a medida que crece el rumor en torno al metaverso de los mundos virtuales y la utopía en línea descentralizada de la Web3.

En lo que va de 2022 se han cerrado 73 acuerdos con un valor combinado de 8.800 millones de dólares, según Dealogic, frente a los 51 acuerdos por valor de 6.800 millones de dólares de todo el año pasado.

La fiebre de financiación significa que las empresas de criptomonedas pueden permitirse ser exigentes, dijo Mildred Idada, socia fundadora del fondo de riesgo y acelerador de blockchain Open Web Collective.

"Los fundadores están diciendo: 'Hay cinco fondos que quieren invertir en nosotros, ¿cuál va a aportar más valor?", dijo.

En muchos casos, las empresas de tecnología blockchain están interesadas en el valor de marca del respaldo de los actores establecidos y en la creciente integración con el sistema financiero, añadió Idada.

Algunas empresas han sido creativas en su forma de recaudar dinero. Por ejemplo, Polygon, una plataforma para desarrollar y escalar aplicaciones en la cadena de bloques Ethereum, recaudó 450 millones de dólares en febrero a través de una venta privada de su criptodivisa a inversores que incluían el Vision Fund 2 de SoftBank.

"La razón más importante para esa recaudación era conseguir que las instituciones se pusieran de nuestro lado y aumentar la visibilidad de Polygon", dijo el cofundador Sandeep Nailwal.

Sin embargo, la entrada de los inversores de riesgo tradicionales, acostumbrados a un trato de alfombra roja, en las comunidades de desarrolladores en línea que impulsan la descentralización no está exenta de choques culturales.

Muchos capitalistas de riesgo con mucho dinero se ven obligados a cortejar a esas comunidades de desarrolladores detrás de los objetivos potenciales, según Alexandra Bertomeu-Gilles, directora de riesgos de la empresa de finanzas descentralizadas (DeFi) Aave.

"Algunos fundadores ahora... cuando aceptan el dinero de los inversores, están creando acuerdos para que los inversores no tengan una opinión excesiva en la gobernanza de la empresa, o no puedan anular algo que la mayoría del resto de la comunidad quiere", dijo.