Stellantis N.V. : Stellantis bien situada para las normas de CO2 de 2025, según UBS
Stellantis ganó casi un 2% durante la sesión, en un mercado bastante estancado en Europa. Este rendimiento se debe sin duda a un estudio de UBS, que sitúa al grupo en la categoría de los que obtienen buenos resultados de cara a la fecha límite de 2025 para la reducción de las emisiones de CO2.
Para 2025, los fabricantes de automóviles europeos deben reducir la huella de CO2 de sus flotas de vehículos en un 15% con respecto al periodo 2020/2024 (y en un 37,5% para 2030). Se trata de un reto importante, sobre todo porque el mercado de vehículos eléctricos ha perdido impulso. Las ventas de VE en Europa sólo han aumentado un 1% desde principios de año. UBS ha recalculado el impacto punitivo de la nueva normativa sobre los fabricantes europeos.
Volkswagen y Renault en primera línea, pero...
Volkswagen es especialmente vulnerable, según UBS. Para cumplir la normativa sobre emisiones de CO2 en 2025, VW debe duplicar su cuota de VE en la UE del 13% en 2023 al 25% en 2025. Si VW no consigue aumentar sus ventas de VE, la empresa podría enfrentarse a una multa teórica de 2.100 millones de euros, lo que reduciría su beneficio operativo en torno a un 10%.
Renault también se encuentra en una situación difícil, ya que debe aumentar sus ventas de VE en 7 puntos porcentuales con respecto a 2023. El impacto potencial sobre el beneficio operativo de Renault se estima en un 9%. Sin embargo, el Grupo tiene una cartera de proyectos más activa en segmentos de gran volumen, lo que podría mitigar algunos de los riesgos.
Previsiones de lanzamiento de VE como porcentaje de las ventas totales en la UE frente al esfuerzo teórico (fuente UBS)
Mercedes-Benz y Stellantis tienen unas necesidades de crecimiento de las ventas de VE más moderadas, de 6 y 3 puntos respectivamente. Estos fabricantes se benefician de nuevas plataformas y modelos de nueva generación, lo que debería facilitar su cumplimiento de las normas de CO2 con un impacto limitado en los márgenes.
BMW y Volvo Car son los mejor posicionados para cumplir los objetivos de 2025. BMW ya cumple los objetivos de 2025 este año y podría incluso superar ligeramente las expectativas. Volvo es casi seguro que superará los objetivos y podría incluso beneficiarse financieramente de un acuerdo de agrupación de créditos de CO2.
Stellantis N.V. es uno de los principales fabricantes de automóviles del mundo. Su actividad se organiza básicamente en torno a cuatro sectores: - venta de turismos y vehículos comerciales ligeros: marcas Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Maserati, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move y Leasys; - venta de vehículos de lujo: marcas Maserati y DS Automobiles; - venta de equipamiento automovilístico: sistemas interiores, asientos de automóvil, exteriores de automóvil, sistemas de control de emisiones, etc.; - otros: servicios de financiación (compra, alquiler, leasing, etc.), servicios posventa, etc. Las ventas netas se distribuyen geográficamente de la siguiente manera: Países Bajos (0,8 %), América del Norte (41,6 %), Francia (10,3 %), Brasil (7,6 %), Italia (6,8 %), Alemania (5,2 %), Reino Unido (5 %), Turquía (3,8 %), España (2,7 %), Bélgica (1,5 %), China (0,2 %) y otros (14,5 %).
Este superating es el resultado de una media ponderada de las clasificaciones según los ratings de Valoración (compuesto), Revisiones BNA 4 meses y Visibilidad (compuesto). Te recomendamos que leas atentamente las descripciones asociadas.
Inversor
Inversor
Este rating compuesto es el resultado de una media ponderada de las clasificaciones según los ratings de Fundamentos (compuesto), Valoración (compuesto), Revisiones de BNA a un año y Visibilidad (compuesto). Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
Global
Global
Este rating compuesto es el resultado de la media de las clasificaciones según los ratings de Fundamentos (compuesto), Valoración (compuesto), Revisiones de Fundamentos (compuesto), Consenso (compuesto) y Visibilidad (compuesto). Para que se realice el cálculo, la empresa debe contar con al menos 4 de estas 5 calificaciones. Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
Calidad de las publicaciones
Calidad de las publicaciones
Este rating compuesto es el resultado de la media de las clasificaciones según los ratings de eficacia de capital (compuesto), calidad de la información financiera (compuesto) y solidez financiera (compuesto). Para que se realice el cálculo, la empresa debe estar incluida en al menos dos de estos tres ratings. Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
ESG MSCI
ESG MSCI
La calificación ESG MSCI evalúa la rentabilidad medioambiental, social y de gobernanza de una empresa según la metodología de MSCI. Posiciona a la empresa en relación con sus homólogas del sector en una escala que va de CCC (muy baja) a AAA (excelente). Los inversores utilizan esta calificación para integrar criterios extrafinancieros en sus decisiones.
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