Por Summer Zhen

HONG KONG (Reuters) - Dado que las carteras tradicionales de renta variable y renta fija han decepcionado a los inversores este año y que los rendimientos del mercado chino les han defraudado, los proveedores de fondos semilla más activos de Asia están inyectando dinero en su lugar en fondos de inversión libre con estrategias no correlacionadas con las principales macrotendencias.

Eso significa que los fondos de inversión libre pueden tener dificultades para captar capital inicial en los próximos meses, a menos que su cartera esté configurada para explotar la volatilidad del mercado o un tema futurista, como la energía limpia.

HS Group, un gran proveedor de capital inicial con sede en Asia, con una cartera de gestores de activos alternativos y unos activos gestionados (AUM) de más de 7.500 millones de dólares, invirtió en tres fondos de alto riesgo en 2022.

Entre ellos se encuentra Aregence Capital Management, un fondo long-short de renta variable centrado en la India con sede en Singapur. Otro es Mercator Partners, que gestiona una estrategia global long/short de descarbonización baja, comprando empresas en la nueva cadena de suministro energético mientras vende en corto empresas con modelos de negocio anticuados o con crecientes responsabilidades políticas en materia de carbono.

"Este año ha sido realmente crucial", afirmó Michael Garrow, director de inversiones y cofundador del HS Group, con sede en Hong Kong.

"Con los bancos centrales reduciendo la liquidez para luchar contra la inflación, los índices están a la baja y muchas de las estrategias que se hicieron populares en la última década también están a la baja, es decir, la tecnología, Internet y el crecimiento inicial".

Garrow no reveló el volumen de cada inversión, pero afirma que es un momento interesante para participar en los mercados emergentes más allá de China, porque están menos concurridos. Los fondos de renta variable en los que invierte HS Group también tienen posiciones cortas activas.

Tanto los inversores en renta variable como los de renta fija han tenido dificultades para ganar dinero este año, ya que la Reserva Federal de EE.UU. y otros grandes bancos centrales subieron los tipos rápidamente para luchar contra la inflación, eliminando el viento de cola del dinero fácil. Los inversores asiáticos se enfrentaron a mayores desafíos, ya que los mercados chinos se vieron azotados por las estrictas políticas del país de cero COVID y por el colapso del sector inmobiliario.

En el primer semestre de 2022 sólo se lanzaron 24 nuevos fondos de inversión libre en Asia, que recaudaron apenas 1.800 millones de dólares, según datos de With Intelligence. Esta cifra contrasta con los 44 nuevos fondos de cobertura lanzados en la primera mitad de 2021 y los 78 de todo el año.

Una encuesta realizada en noviembre por Goldman Sachs Prime Services entre asignadores de fondos, en su mayoría inversores de Asia-Pacífico, mostró que las estrategias "no correlacionadas" eran las más populares, seleccionadas por el 31% y superando a las estrategias convencionales de renta variable long-short.

SHK Capital Partners, la filial de gestión de fondos de Sun Hung Kai & Co, que cotiza en Hong Kong, comprometió 100 millones de dólares en GCO Asset Management en junio, un fondo que negocia temas macro como la política de tipos de la Fed o el cierre del suministro de gas por parte de Rusia a través de posiciones largas o cortas en bonos.

SHK dijo que otro fondo en el que invirtieron dinero, ActusRay Partners, un fondo cuántico macro-agnóstico con sede en Hong Kong centrado en renta variable europea, ha visto cómo su AUM se disparaba hasta los 300 millones de dólares desde los 20 millones que tenía cuando se lanzó en marzo de 2021.

Los gestores de patrimonios con sede en China y otros clientes institucionales de SHK Capital Partners se están diversificando alejándose de las estrategias que dependen del mercado nacional.

"Los gestores globales que son menos direccionales, menos correlacionados con el mercado de renta variable, como los gestores de mercado neutral, son el tipo de gestores que los inversores están buscando en estos días, en términos generales", dijo Marcella Lui, jefe de distribución de fondos y soluciones de inversión en SHK Capital Partners.

(Se vuelve a redactar este artículo para actualizar la descripción de la empresa en el penúltimo párrafo)