Es un día bastante agitado en los mercados. Los rendimientos de los Estados Unidos a 10 años vuelven a superar el 3%, lo que eleva al dólar a máximos de dos semanas. Por otra parte, el yen ha tocado nuevos mínimos de 20 años, Australia ha subido los tipos de interés en medio punto y la libra ha caído después de que la votación de confianza del partido en el poder no haya conseguido desbancar al primer ministro Boris Johnson.

La renta variable estadounidense y europea está previsiblemente bajo presión.

Sin embargo, si miramos detrás de la superficie, hay algunos aspectos positivos.

El impulso de los rendimientos se debe en gran parte, no a un nuevo repunte de los temores a la inflación, sino a la anticipación de los 96.000 millones de dólares en nuevos bonos del Tesoro que llegan a los mercados esta semana.

Y lo que es más importante, el comercio de reapertura de China está en pleno apogeo, con Pekín siguiendo el ejemplo de Shanghái al relajar aún más las restricciones de COVID,

Así, los valores bursátiles de Shenzen se acercan a máximos de siete semanas, mientras que las acciones chinas que cotizan en EE.UU. se encaminan a una cuarta semana de ganancias, impulsadas también por el deshielo de los lazos comerciales con Washington.

JPMorgan (alcista con las acciones chinas) estima que las áreas que representan alrededor del 10% del PIB chino están ahora afectadas por bloqueos, frente al 40% de abril.

En el cercano Japón, la caída del yen volvió a provocar la intervención verbal del ministro de finanzas Suzuki: su debilidad estaba siendo vigilada con "un sentido de urgencia", dijo, un mensaje diluido inmediatamente por la reiteración del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, de que la política monetaria ultrablanda continuaría.

Pero Kuroda se está convirtiendo rápidamente en un caso atípico. El Banco de la Reserva de Australia confundió a los inversores con una subida de tipos de 50 puntos básicos, su mayor movimiento en 22 años. Los tipos están ahora en el 0,85%, y subirlos hasta el 2,5% -el nivel que el gobernador Philip Lowe ha señalado previamente como los tipos neutrales de Australia- significa que se avecina un agitado ciclo de endurecimiento.

Por último, el primer ministro del Reino Unido, Johnson, permanecerá por el momento en Downing Street, tras superar la votación del lunes. La libra baja un 0,7%, ya que la atención se centra de nuevo en el pésimo estado de la economía; otra fuerte caída de las ventas minoristas en el Reino Unido significa que los inversores pueden estar reevaluando cuánto tiempo más puede el Banco de Inglaterra seguir subiendo los tipos de interés.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados el martes:

-El gasto de los hogares en Japón cae más rápido de lo previsto

-Los PMI finales en todas partes

-Índice Sentix de la zona euro

-Chile subirá los tipos de interés 75 puntos básicos, hasta el 9%.

-El Banco Central de Argentina se reúne

-Balanza comercial de EE.UU.

-Subasta de billetes a 3 años en EE.UU.