Fundado por el carismático Nerio Alessandri y con sede en la pequeña ciudad de Cesena, el fabricante de material deportivo de alta gama no es sólo un proveedor preferente del Comité Olímpico; es también una magnífica historia de éxito empresarial y económico. 
 
Sus ventas se han duplicado en diez años y su beneficio de explotación se ha triplicado en el mismo periodo. A la vanguardia de la innovación, Technogym es una prolífica máquina de hacer dinero cuya reciente expansión ha sido totalmente autofinanciada. 
Período Fiscal: Diciembre 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Ventas netas 1 668,9 509,7 611,4 721,5 808,1 879,2 955,2 1.024
EBITDA 1 147,8 97 107 131,9 152 168,7 189,1 205,7
Beneficio operativo (EBIT) 1 108,4 54,38 78,9 82,75 97,38 114,6 133,5 147,4
Margen de operación 16,21 % 10,67 % 12,9 % 11,47 % 12,05 % 13,04 % 13,98 % 14,39 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) 1 106,4 48,04 79,7 83,31 100,4 116,5 137,5 153,4
Resultado Neto 1 83,2 36 63,1 63,59 73,64 85,29 100,6 110,5
Margen neto 12,44 % 7,06 % 10,32 % 8,81 % 9,11 % 9,7 % 10,53 % 10,79 %
BPA 2 0,4100 0,1800 0,3100 0,3200 0,3700 0,4250 0,5004 0,5498
Free Cash Flow 1 99 78,01 65,52 77,28 - 85,62 101,5 112,4
Margen FCF 14,8 % 15,31 % 10,72 % 10,71 % - 9,74 % 10,63 % 10,98 %
FCF Conversión (EBITDA) 66,98 % 80,42 % 61,23 % 58,58 % - 50,74 % 53,69 % 54,67 %
FCF Conversion (Resultado Neto) 118,99 % 216,66 % 103,83 % 121,53 % - 100,39 % 100,92 % 101,79 %
Dividendo / Acción 2 - 0,2200 0,1600 - - 0,2728 0,3267 0,3380
Fecha de publicación 17/3/20 24/3/21 23/3/22 29/3/23 25/3/24 - - -
1EUR en Millones2EUR
Datos estimados

Fuente: MarketScreener
 
De hecho, en el periodo 2014-2023, su situación financiera ha pasado de un preocupante nivel de endeudamiento a un superávit de caja de 127 millones de euros. 
Los resultados anuales publicados esta semana confirman la continuación de esta buena dinámica, con un crecimiento del 12% hasta 2023 y un beneficio operativo que ha alcanzado un nuevo récord. El fitness está de moda y Technogym lo aprovecha.
 
A pesar de su sobrecapitalización, el grupo ha obtenido excelentes resultados financieros, con una rentabilidad sobre fondos propios superior al 20%. Y no sólo su gestión es ejemplar, sino también la calidad de su comunicación a los inversores.
 
El mercado valora Technogym casi estructuralmente entre veinte y treinta veces los beneficios. Cada vez que la acción ha alcanzado este mínimo, se ha recuperado inmediatamente. Por tanto, hay motivos para seguirla de cerca.

Clasificaciónes Surperformance de Technogym S.p.A.: