TESLA, INC. 
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Ayer, en medio de la sesión comercial - algo muy inusual en la altamente regulada comunicación financiera norteamericana - Elon Musk anunció su intención de
La acción se cotiza actualmente a 380 dólares. Por lo tanto, la oportunidad de arbitraje es sorprendente, con un margen del 10% potencialmente capturable en un horizonte de unas pocas semanas, es decir, el tiempo hasta el voto de los accionistas
Tesla ha sido un objetivo de venta a corto plazo durante meses - una cuarta parte del capital flotante ha sido prestado por estos últimos - que son escépticos acerca de la capacidad del fabricante para llegar a ser rentable algún día, un objetivo que Elon Musk, sin embargo, prometió alcanzar antes de finales de año
Las pérdidas de la empresa son, en efecto, considerables -Tesla ya ha quemado casi dos mil millones durante el primer semestre- y sus objetivos de producción trimestrales siguen sin cumplirse sistemáticamente
Tesla se ha posicionado en un segmento de lujo - como Porsche - pero dispone sin embargo de un poder de precios real que puede utilizar para compensar su escala mucho más pequeña que la de competidores como Ford o General Motors. Esta ventaja competitiva durará mientras el efecto halo alrededor de la marca Tesla
Si se produjera la privatización -algo que todavía es incierto dados los obstáculos técnicos y jurídicos- el fabricante podría evolucionar fuera del radar de los analistas y, como tal, reunir capital para financiar sus futuros proyectos de expansión de manera más pacífica
La propuesta se someterá pronto al voto de los accionistas. Musk sin duda votará a favor, al igual que el grupo chino Tencent que posee el 5% del capital, y el fondo soberano saudí que posee entre el 3 y el 5% del capital. Es probable que Musk nunca hubiera tomado tal iniciativa sin el consentimiento de estos dos poderosos accionistas de referencia
Desde hace meses, la desconfianza hacia Tesla es tal que el trío sin duda no tendrá problemas para reunir entre el 20 y el 25% de los votos adicionales a favor de esta propuesta y obtener la mayoría. Numerosos accionistas, por otra parte, están cansados de la reciente controversia y deberían estar contentos de suscribir la opción de tomar el dinero y correr que se les ofrece
A 420 dólares por acción, la oferta valora a Tesla en unos 75.000 millones de dólares, incluyendo los bonos convertibles. La participación de los almizcles representa, por tanto, 15.000 millones de dólares; acumulados, los de Tencent y el fondo saudí representan unos 7.000 millones de dólares. Queda por encontrar un consorcio de inversores privados capaz de alcanzar los 53.000 millones de dólares!
Si bien esto parece enorme, una cantidad así no tiene nada que envidiar a otras mega operaciones realizadas en estos días, como la propuesta de adquisición de Express Scripts por parte de Cigna, una operación que también ofrece una potencial oportunidad de arbitraje
La situación actual ofrece así una apuesta interesante para los fans de Tesla que aún no son accionistas: cara - podrán beneficiarse de un chapuzón para invertir en una empresa en la que creen; cruz - salen a 420 dólares en pocos meses con una prima atractiva sobre el coste de adquisición
Traducido del artículo original
