La empresa de Dallas no ha escapado a la sombría situación económica del sector de los semiconductores, pero no se ha visto tan afectada como sus homólogas. Así lo reflejan sus resultados trimestrales publicados anteayer.
Su volumen de negocio cayó un 11%, su beneficio de explotación un 23% y su beneficio de caja -o flujo de caja libre "free cash-flow"- un 90% en comparación con el primer trimestre del año anterior.
En particular, la generación de tesorería se vio afectada por una importante reposición de existencias -de ahí el efecto negativo sobre el capital circulante- y un programa de inversión en inmovilizado inusualmente elevado. Se espera una normalización a este nivel en el próximo trimestre.
Texas Instruments goza de una posición competitiva sólida en un sector de semiconductores ampliamente consolidado. Es el líder mundial en circuitos integrados analógicos, con una cuota de mercado de una quinta parte y una escala que le aísla de nuevos competidores.
También vende a una cartera de clientes muy diversa, con una menor dependencia de la electrónica de consumo y dos tercios de sus ventas a la industria, sobre todo de automoción.
El grupo es conocido por la calidad de su gestión, su fuerte generación de tesorería y su excelente posición financiera, sin deuda neta. Todas estas características lo diferencian del resto del sector.
Seguiremos con interés los próximos resultados trimestrales. Dadas todas estas cualidades, a casi x30 de beneficios en efectivo, Texas Instruments sigue siendo el fabricante de semiconductores mejor valorado.
Texas Instruments Incorporated está especializada en el diseño, fabricación y comercialización de semiconductores. Las ventas netas se desglosan por familias de productos de la siguiente manera - circuitos analógicos (74,4%): amplificadores operacionales, amplificadores de audio, circuitos de interfaz, convertidores de datos, circuitos de gestión de energía, circuitos integrados lógicos, etc; - procesadores (19,2%): microprocesadores, procesadores de señales digitales, microcontroladores, etc. para aplicaciones de telecomunicaciones (teléfonos e infraestructuras celulares) y automóviles; - otros (6,4%): principalmente calculadoras gráficas y productos de conectividad inalámbrica. Las ventas netas se distribuyen geográficamente del siguiente modo: Estados Unidos (33,2%), Europa/Oriente Próximo/África (26,5%), China (18,8%), Japón (10,2%), Asia (9,8%) y otros (1,5%).