Si hacía falta alguna prueba más de la resistencia a la inflación de la actividad del grupo, los resultados trimestrales de ayer correspondientes al primer trimestre de 2023 la proporcionan con creces: en comparación con el primer trimestre de 2022, los volúmenes vendidos sólo aumentan un 1%, pero la facturación crece un 5% gracias a las subidas de precios.
El margen de explotación cae 180 puntos básicos, del 32,5% al 30,7%, pero esto se debe más a la fortaleza del dólar que al contexto inflacionista. También se espera que la generación de tesorería sea débil este trimestre, ya que se ha visto afectada por ajustes temporales del capital circulante.
La dirección sigue esperando que el flujo de caja libre sea de 9.500 millones de dólares este año, lo que sobre una base normalizada - excluyendo el año de la pandemia y las distorsiones del capital circulante - sería un máximo histórico.
Este impulso se apoya en los buenos resultados de los segmentos no relacionados con las bebidas gaseosas. La marca de café Costa, por ejemplo, es un gran éxito en el Reino Unido y China; el regreso de Coca-Cola al agua mineral está yendo mejor que la primera vez a través de la marca smartwater; y el grupo está ganando cuota de mercado en el enorme mercado indio.
En la tendencia a más largo plazo, una década de ejercicios fiscales entre 2012 y 2022, se observa una vuelta al crecimiento -tras un descenso de las ventas al principio del periodo- junto con una notable expansión de los márgenes operativos.
Durante el periodo, Coca-Cola genera un beneficio medio anual en efectivo de 8.000 millones de dólares. Devuelve tres cuartas partes en dividendos, mientras que la cuarta parte restante se destina a la recompra de acciones, una asignación de capital que tiene sentido dado que el precio de las acciones nunca ha sido lo suficientemente bajo como para acelerar las recompras.
En realidad, las acciones de Coca-Cola se parecen más a un bono, con un cupón -flujo de caja libre por acción- tan estable como fiable, de 1,8 dólares de media a lo largo de la década. A 64 dólares por acción, o x35 de beneficios, la excepcional resistencia del negocio subyacente se refleja sin sorpresa en la valoración actual.
The Coca-Cola Company es líder mundial en la producción y comercialización de bebidas no alcohólicas. Las ventas netas se desglosan por actividad de la siguiente manera: - venta de concentrados y jarabes para bebidas (58,9 %); - embotellado y venta de bebidas (41,1 %): refrescos carbonatados (Coca-Cola, Coca-Cola Light, Coca-Cola Zero Sugar, Fanta, Fresca, Schweppes, Sprite y Thums Up), agua, bebidas deportivas, café y té (Aquarius, Ayataka, BODYARMOR, Ciel, Costa, Crystal, Dasani, do?adan, Fuze Tea, Georgia, glacéau smartwater, glacéau vitaminwater, Gold Peak, I LOHAS, Powerade y Topo Chico), zumos, bebidas lácteas y vegetales (Core Power, Del Valle, fairlife, innocent, Maaza, Minute Maid, Minute Maid Pulpy y Simply). A finales de 2024, el grupo contaba con 112 centros de producción en todo el mundo. El 61 % de las ventas netas se realizan en el extranjero.
Este superating es el resultado de una media ponderada de las clasificaciones según los ratings de Valoración (compuesto), Revisiones BNA 4 meses y Visibilidad (compuesto). Te recomendamos que leas atentamente las descripciones asociadas.
Inversor
Inversor
Este rating compuesto es el resultado de una media ponderada de las clasificaciones según los ratings de Fundamentos (compuesto), Valoración (compuesto), Revisiones de BNA a un año y Visibilidad (compuesto). Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
Global
Global
Este rating compuesto es el resultado de la media de las clasificaciones según los ratings de Fundamentos (compuesto), Valoración (compuesto), Revisiones de Fundamentos (compuesto), Consenso (compuesto) y Visibilidad (compuesto). Para que se realice el cálculo, la empresa debe contar con al menos 4 de estas 5 calificaciones. Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
Calidad de las publicaciones
Calidad de las publicaciones
Este rating compuesto es el resultado de la media de las clasificaciones según los ratings de eficacia de capital (compuesto), calidad de la información financiera (compuesto) y solidez financiera (compuesto). Para que se realice el cálculo, la empresa debe estar incluida en al menos dos de estos tres ratings. Te recomendamos que leas atentamente las descripciones correspondientes.
ESG MSCI
ESG MSCI
La calificación ESG MSCI evalúa la rentabilidad medioambiental, social y de gobernanza de una empresa según la metodología de MSCI. Posiciona a la empresa en relación con sus homólogas del sector en una escala que va de CCC (muy baja) a AAA (excelente). Los inversores utilizan esta calificación para integrar criterios extrafinancieros en sus decisiones.
Elige MarketScreener 
