El banco de inversión estadounidense Goldman Sachs está entrando con fuerza en el mercado de préstamos para fondos de capital riesgo y gestores de activos, planificando una expansión en el extranjero a medida que ayuda a llenar un vacío dejado por la agitación en los bancos regionales y la venta de Credit Suisse.

El banco de Wall Street y sus rivales JPMorgan Chase y PNC Financial Services se están introduciendo en este mercado de entre 800.000 millones y 1 billón de dólares, ya que se espera que la actividad de las operaciones de capital riesgo repunte debido a la recaudación récord de fondos. Dichos préstamos se basan en activos y son a corto plazo, lo que reduce su riesgo.Goldman compró el año pasado una cartera de préstamos valorada en 15.000 millones de dólares del quebrado Signature Bank durante una subasta de la Federal Deposit Insurance Corp (FDIC). "El objetivo es conceder préstamos a grandes gestores de activos alternativos, patrocinadores de capital privado", declaró a Reuters Maheshwar Saireddy, responsable mundial de productos hipotecarios y estructurados de Goldman Sachs.

"Una de las grandes iniciativas en las que hemos estado trabajando es crear ingresos más estables en nuestros negocios de banca y mercados globales", dijo.

Tras reforzar el negocio estadounidense, Goldman planea expandirse en Europa, Reino Unido y Asia, y ha añadido personal en Dallas y Bangalore para atender estos préstamos, dijo Saireddy. No reveló el calendario de la expansión.

La cartera de Signature incluía préstamos a empresas de capital privado y fondos de capital riesgo, una parte clave de su base de clientes, para gestionar su capital circulante, conocidos como facilidades de llamada de capital o préstamos de línea de suscripción.

Una línea de suscripción, también llamada línea de crédito, es un préstamo suscrito principalmente por fondos de mercado privado cerrados, garantizado contra los compromisos de los inversores de un fondo. Debe reembolsarse a lo largo de un periodo definido.

Saireddy dijo que los préstamos garantizados con activos ayudan a la empresa a construir un creciente negocio de financiación en renta fija, divisas y materias primas (FICC) y renta variable. "Hemos hecho crecer enormemente nuestra base de depósitos en los últimos cinco a siete años", dijo Saireddy. "Y a medida que nuestros depósitos crecen, intentamos alinear los activos para que se correspondan con esos depósitos". En el primer trimestre, Goldman Sachs registró unos ingresos récord por financiación FICC de 852 millones de dólares.

ACTIVIDAD PE

Sin duda, los préstamos a las empresas de capital riesgo se agotan en los años en que éstas reducen su actividad, como en 2022 y 2023, cuando el endurecimiento monetario de la Fed provocó un descenso en la realización de operaciones.

Citigroup redujo los préstamos en este mercado, según dijo en una llamada de beneficios el pasado mes de julio, citando un esfuerzo por mejorar los rendimientos. El banco declinó hacer comentarios.

Pero el mercado de la financiación de líneas de suscripción estaba insuficientemente atendido tras la quiebra de prestamistas como Silicon Valley Bank y Signature y la venta de Credit Suisse a UBS el año pasado, lo que permitió la entrada de nuevos actores, según los analistas.

"Dada la dinámica de la oferta y la demanda, donde la demanda ha crecido significativamente y la oferta no ha seguido el ritmo en los últimos dos años, estamos viendo algunos bancos adicionales que entran en este espacio", dijo a Reuters Greg Fayvilevich, jefe global del grupo de fondos de Fitch.

JPMorgan Chase intensificó la concesión de préstamos tras la adquisición de First Republic Bank el año pasado.

"Estamos comprometidos a ser el principal socio financiero de los fondos de diversas etapas y de sus directores a medida que alimentan el mundo de las inversiones de alto crecimiento", dijo Jeff Kaveney, jefe del grupo de banca de fondos de JPMorgan Private Bank, que presta servicios a los fondos de capital privado y de capital riesgo y a sus directores.

PNC, un gran prestamista regional con sede en Pittsburgh, Pensilvania, adquirió el año pasado una cartera de facilidades de compromisos de capital de Signature.

Las restricciones de capital de algunos bancos están atrayendo a actores relativamente nuevos al mercado, incluidos prestamistas no bancarios, según Rory Callagy, director gerente asociado del equipo de crédito privado de Moody's.

El gestor de inversiones alternativas Ares está trabajando estrechamente con los bancos para ayudarles a liberar su capacidad de conceder préstamos de líneas de suscripción, dijo una fuente familiarizada con el asunto.