THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. El yen y el franco suizo, monedas refugio, se dispararon al deshacerse las abarrotadas operaciones de carry trade, lo que desató especulaciones de que algunos inversores estaban deshaciéndose de operaciones rentables para conseguir dinero con el que cubrir pérdidas en otros lugares. Tal fue el torrente de ventas que se activaron interruptores automáticos en las bolsas de toda Asia.
El índice de referencia japonés Nikkei cerró un 12,40% por debajo de los 31.458,42 puntos, su mayor caída en un día desde octubre de 1987, mientras que el índice más amplio Topix perdió un 12,48% hasta los 2.220,91 puntos.
Las acciones europeas cayeron a mínimos de casi seis meses en medio de una liquidación mundial de la renta variable por el temor a una ralentización del crecimiento económico estadounidense, y sólo un puñado de valores cotizaron en verde.
El índice paneuropeo STOXX 600 bajó un 2,6% hasta los 487,15 puntos, su mínimo desde el 13 de febrero.
El índice de volatilidad Euro STOXX subió 5,7 puntos hasta los 30,26, su nivel más alto desde marzo de 2023.
El DAX alemán, el CAC 40 francés, el FTSE británico y el IBEX 35 español cayeron más de un 2%.
Los bonos del Tesoro tuvieron demanda, y la rentabilidad de los bonos estadounidenses a 10 años alcanzó en un momento dado el 3,723%, el nivel más bajo desde mediados de 2023.
La preocupante debilidad del informe de nóminas de julio del viernes hizo que los mercados cotizaran con un 78% de posibilidades de que la Reserva Federal no sólo recorte los tipos en septiembre, sino que lo haga en 50 puntos básicos. Los futuros implican recortes de 122 puntos básicos en el tipo de los fondos del 5,25-5,5% este año, y tipos de alrededor del 3,0% a finales de 2025. "Los signos de debilidad emergente en la economía estadounidense son evidentes, con indicadores negativos de contratación, ventas minoristas e informes PMI", dijo Bruno Schneller, socio gerente de Erlen Capital Management.
Schneller señaló, sin embargo, que datos económicos como el PIB y el comercio se mantuvieron estables mientras se acercaba la perspectiva de recortes de tipos en EE.UU. en otoño.
Los analistas de Goldman Sachs también destacaron la capacidad de la Fed para reinstaurar el optimismo del mercado, estimando en un 25% la probabilidad de una recesión en Estados Unidos.
Los analistas de JPMorgan se mostraron aún más bajistas, asignando una probabilidad del 50% a una recesión.
"Ahora que la Fed parece estar materialmente detrás de la curva, esperamos un recorte de 50 pb en la reunión de septiembre, seguido de otro recorte de 50 pb en noviembre", dijo el economista Michael Feroli.
"De hecho, podría argumentarse a favor de una relajación entre reuniones, especialmente si los datos se suavizan aún más".
BUSCANDO PUERTOS SEGUROS
Los inversores obtendrán una lectura sobre el empleo en el sector servicios a partir de la encuesta ISM no manufacturera más tarde el lunes y los analistas esperan un repunte hasta 51,0 tras la inesperada caída de junio hasta 48,8.
Esta semana se publicarán los resultados de Caterpillar, el líder del sector industrial, y de Walt Disney, el gigante de los medios de comunicación, que ofrecerán más información sobre la situación del consumidor y del sector manufacturero. También informarán pesos pesados de la sanidad como el fabricante de medicamentos para adelgazar Eli Lilly.
La enorme caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro también ha eclipsado el habitual atractivo del dólar como refugio seguro y ha arrastrado al billete verde un 0,5% frente a una cesta de otras divisas importantes.
El dólar cayó hasta un 3,28% frente al yen japonés, hasta 141,675, mientras que el euro se desplomó un 2,65%, hasta 155,63 . La moneda única subió frente al dólar hasta 1,0945 $.
El franco suizo fue uno de los principales beneficiarios de la huida del riesgo, ya que el dólar cayó alrededor de un 1% y rondó mínimos de seis meses de 0,8500 francos.
"El cambio en los diferenciales de tipos de interés esperados frente a EE.UU. ha compensado el deterioro del sentimiento de riesgo", dijo Jonas Goltermann, economista jefe adjunto de mercados de Capital Economics.
"Si la narrativa de la recesión se afianza en serio, esperaríamos que eso cambie y que el dólar repunte a medida que la demanda de refugio seguro se convierta en el motor dominante de los mercados de divisas".
Los inversores también han aumentado las apuestas a que otros grandes bancos centrales flexibilizarán de forma más agresiva, y ahora se considera que el Banco Central Europeo recortará 67 puntos básicos antes de Navidad.
En los mercados de materias primas, el oro perdió parte de su atractivo como refugio seguro, alrededor de un 1% a 2.419 dólares la onza.
Los precios del petróleo bajaron, ya que la inquietud por la demanda mundial de energía contrarrestó la preocupación por el posible impacto en la oferta de un conflicto cada vez más grave en Oriente Próximo.
El Brent cayó 137 centavos a 75,44 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense perdió 193 centavos a 72,07 dólares por barril.
