La oferta de 4,7 billones de yenes (33 000 millones de dólares) para privatizar el fabricante de carretillas elevadoras ya ha sido criticada por accionistas internacionales, entre ellos Zennor Asset Management, con sede en Londres, y Oasis Management, con sede en Hong Kong. Pero el martes, los accionistas nacionales, en la que probablemente sea la última junta general anual de la empresa antes de su privatización, también expresaron su preocupación por el plan.
El fabricante de automóviles más vendido del mundo planea privatizar Toyota Industries en una compleja operación en varias fases que incluye una oferta de 16 300 yenes por acción. Según algunos accionistas, este precio infravalora el valor intrínseco del proveedor y refuerza el control de la familia Toyoda, fundadora de la empresa, sobre el conjunto del grupo.
«No creo que sea el único que piensa que el precio es demasiado bajo», afirmó uno de los accionistas en la junta.
Otro afirmó que la adquisición conduciría al «dominio» de Toyota Industries, uno de los principales proveedores de Toyota, por parte del fabricante de automóviles.
La reunión duró casi dos horas, la más larga hasta la fecha, según la empresa. Los ejecutivos de Toyota Industries también respondieron a unas dos docenas de preguntas de los accionistas, la mayor cantidad hasta la fecha.
El jueves, el presidente de Toyota, Akio Toyoda, podría enfrentarse a preguntas similares en la junta general anual de la empresa automovilística.
Toyota ha afirmado que la adquisición permitirá a Toyota Industries profundizar en la colaboración con las empresas del grupo, sin preocuparse por los objetivos de beneficios a corto plazo, ya que la propia Toyota se está convirtiendo en una «empresa de movilidad» más amplia.
En virtud del acuerdo, se creará una nueva sociedad holding. La empresa inmobiliaria no cotizada Toyota Fudosan invertirá 180 000 millones de yenes, mientras que Toyoda, nieto del fundador, aportará 1000 millones de yenes. Toyota Motor invertirá 700 000 millones de yenes en acciones preferentes sin derecho a voto.
«No se trata de una decisión que haya dejado de lado a los accionistas minoritarios, sino que se ha tomado teniendo en cuenta todos los factores», declaró Koichi Ito, presidente de Toyota Industries, a los accionistas.
Oasis, que tiene acciones tanto en Toyota Motor como en Toyota Industries, dijo el viernes que presionará para conseguir un precio más alto.
Zennor y algunos otros han afirmado que el precio infravalora los importantes activos inmobiliarios que figuran en los libros de Toyota Industries.
Toyota Industries tenía 1,5 billones de yenes en propiedades, plantas y equipos en su balance a finales de marzo, una cifra que refleja el coste pagado por los activos, menos la depreciación, y no su valor actual de mercado.
Las empresas del Grupo Toyota poseen al menos el 39 % de Toyota Industries, según datos de LSEG, y se espera que la operación se lleve a cabo. Las acciones cerraron a 16 300 yenes el martes.
Toyota Industries, anteriormente Toyoda Automatic Loom Works, fue fundada en 1926 para fabricar telares automáticos. Se creó una división automovilística dentro de la empresa que más tarde se escindió como Toyota Motor.
