Se cree que TPG Telecom Limited (ASX:TPG) se está preparando para volver a sacar al mercado sus activos de telefonía móvil sin fibra en los próximos meses. Las fuentes afirman que TPG Telecom cuenta con un amplio equipo que está examinando los costes de capital de la empresa y las posibles opciones de financiación. La idea es que se está planeando un segundo intento de venta con la mejora de las condiciones del mercado en un futuro no muy lejano.

TPG interrumpió en noviembre las conversaciones con la teleco rival Vocus Group Limited, respaldada por Macquarie, sobre una venta y arrendamiento posterior de sus activos de telefonía móvil sin fibra, en una operación que se esperaba que tuviera un valor de unos 6.300 millones de dólares. Ese acuerdo se produjo después de que se llevara a cabo una revisión estratégica que incluía un proceso de venta de su negocio Vision Network, que conecta los hogares a Internet. En un principio, Vocus estaba sopesando la adquisición de Vision, pero después se mostró más partidaria de un acuerdo más amplio.

La transacción se estancó después de que ambos grupos no pudieran ponerse de acuerdo sobre las condiciones operativas y comerciales. A cualquier proceso de venta contribuirá la mejora de las condiciones en los mercados de deuda estadounidenses. Vocus presentó una oferta no solicitada por los activos de infraestructura fija "mini NBN" de TPG, incluida Vision Network, que presta servicio a unos 400.000 clientes. Pero una vez que la pareja entabló conversaciones, el acuerdo aumentó drásticamente de escala para incluir los activos de banda ancha de TPG, lo que habría duplicado efectivamente la cuota de mercado de Vocus en el espacio empresarial y gubernamental, rivalizando con la atribulada Optus.

Separar los activos en una empresa de telecomunicaciones es un ejercicio complicado, como Telstra sabe muy bien con su unidad de infraestructuras que creó llamada Telstra InfraCo. Eso le llevó unos dos años. Parte de las negociaciones con Vocus implicarían contratos de suministro a largo plazo.

La cuestión es si Vocus vuelve y echa un segundo vistazo a la oferta, o si los fondos de pensiones se alinean. Una firma de capital riesgo como Kohlberg Kravis Roberts también podría echar un vistazo. En el momento en que el acuerdo se estancó, TPG había dicho que había recibido un fuerte interés por sus activos de infraestructura fija.