TRITAX BIG BOX REIT PLC (Alliance News) - Tritax Big Box REIT PLC dijo el jueves que había acordado todos los términos para fusionarse con UK Commercial Property REIT Ltd, en un acuerdo anunciado por primera vez en febrero.
En aquel momento, los dos fondos de inversión inmobiliaria que cotizan en el FTSE 250 dijeron que habían llegado a un "acuerdo sobre los términos clave" de una posible fusión de todas las acciones.
Los inversores de UK Commercial Property recibirán 0,444 de una nueva acción de Tritax Big Box por cada acción de UK Commercial Property que posean. Sobre la base del precio de cierre de las acciones de Tritax Big Box el 9 de febrero, la operación valoraría cada acción de UK Commercial Property en 71,1 peniques y el patrimonio neto de toda la empresa en 924 millones de libras esterlinas.
Una vez completada la operación, UK Commercial Property poseerá el 23% de la empresa combinada y Tritax Big Box el 77%.
Las acciones de Tritax Big Box subían un 1,9% a 153,00 peniques cada una en Londres el jueves por la mañana, mientras que las de UK Commercial Property subían un 3,6% a 67,00 peniques.
Tritax Big Box dijo el jueves que ambos consejos creen que la combinación "tiene una lógica estratégica y financiera convincente, basada en la estrategia existente de Tritax Big Box y en su historial probado de ofrecer rendimientos atractivos y sostenibles a los accionistas".
Esto incluye "un potencial de crecimiento de los alquileres significativo y a corto plazo", con un 39% de reversión de los alquileres dentro de las carteras logísticas de 740 millones de libras esterlinas de UK Commercial Property, y un 24% de reversión de los alquileres dentro de la cartera global de UK Commercial Property.
Tritax Big Box afirmó el jueves que la operación crearía el cuarto mayor fondo de inversión inmobiliaria del Reino Unido, con unos activos tangibles netos EPRA combinados de unos 4.400 millones de GBP. También espera que la combinación genere un ahorro de costes "inmediatamente identificable" de unos 4,0 millones de GBP al año, lo que contribuirá a impulsar el crecimiento de los beneficios y la progresión de los dividendos.
Ambos consejos consideran que los términos de la combinación son justos y razonables y recomiendan unánimemente a los accionistas que voten a favor del acuerdo en sus respectivas juntas generales.
Tritax Big Box dijo que ha recibido compromisos irrevocables de alrededor del 57% de los accionistas de UK Commercial Property para votar a favor de la combinación.
"UK Commercial Property ha reunido una cartera de alta calidad orientada a la logística, centrada en el sureste y las Midlands y con un importante potencial de reversión de rentas, características todas ellas complementarias a la cartera actual de Tritax Big Box. La combinación aumenta la exposición de Tritax Big Box a activos logísticos de "última milla" y urbanos que tienen el potencial de mejorar los rendimientos de la cartera actual. Esta combinación representa una continuación de la estrategia de gran éxito que Tritax Big Box ha llevado a cabo desde su oferta pública inicial y que en los últimos años ha incluido la adquisición de activos seleccionados de "última milla" y de logística urbana", declaró el presidente de Tritax Big Box, Aubrey Adams.
"Los accionistas del grupo combinado se beneficiarán de ahorros de costes inmediatamente identificables que crearán un mayor margen para obtener mayores beneficios y dividendos, mientras que las oportunidades de reciclaje de capital y gestión de activos en la cartera de UKCM representan importantes oportunidades adicionales para mejorar la rentabilidad total de los accionistas."
La Directora Senior Independiente de UK Commercial Property, Margaret Littlejohns, comentó: "Los consejeros que recomiendan UK Commercial Property creen que esta transacción permite a todos los accionistas de UK Commercial Property beneficiarse de una inversión continuada en un REIT, pero con una escala significativamente mayor y una liquidez de acciones mejorada, además de abordar los factores que creemos que han contribuido al descuento persistente con el que las acciones de UK Commercial Property han cotizado durante muchos años.
"Al combinar los negocios sobre una base EPRA NTA-to-EPRA NTA, los accionistas podrán compartir plenamente el futuro potencial de revalorización, ya sea a través de iniciativas de gestión de activos, el crecimiento de los alquileres, el potencial de la cartera de desarrollo de Tritax Big Box o una mejora más amplia en el sentimiento del sector inmobiliario. Estos factores, junto con la convincente lógica estratégica y financiera de la transacción, nos llevan a recomendar esta operación a todos los accionistas."
Se espera que el plan de combinación se haga efectivo en mayo, sujeto a la satisfacción o renuncia de condiciones.
La operación había estado bajo un periodo de oferta que se amplió a principios de este mes hasta el viernes, momento en el que Tritax Big Box debía presentar una oferta antes de las 1700 GMT, aunque UK Commercial Property señaló que no había garantías de que se presentara una oferta.
Por Greg Rosenvinge, reportero senior de Alliance News
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