Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

La primera comprobación de la realidad sobre el impactante informe de empleo de julio en EE.UU. sugiere que los crecientes temores a una recesión fueron exagerados, lo que permitió a las bolsas recuperar casi todas las fulminantes pérdidas de la semana y a los indicadores de volatilidad bajar a niveles más normales.

Ha sido un viaje espeluznante, pero el salto del 2,3% del jueves en el S&P500 marcó su mejor jornada en más de 18 meses y redujo las pérdidas de la semana hasta ahora a un modesto 0,5%. Aunque eso aún marcaría la racha de pérdidas semanales más larga en casi un año, el viernes aún está por ver.

Villanos de la semana, tanto el medidor de miedo VIX de la volatilidad bursátil como el yen japonés se calmaron: el primero a menos de 4 puntos de su media de 30 años y el segundo para establecerse justo por encima de 147 por dólar.

Pero la inesperada caída de las solicitudes semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos fue el claro detonante del repunte del jueves. Y eso sesga ahora el debate sobre la preocupante subida de la tasa de desempleo de julio hacia el aumento de la participación en la población activa y las peculiaridades relacionadas con el clima, más que hacia una desmesurada destrucción de empleo per se.

Con una agenda escasa el viernes y el informe de inflación de julio de EE.UU. de la semana que viene ahora en el radar, el mercado de futuros se ha vuelto más equívoco sobre si el recorte de tipos previsto por la Reserva Federal para el mes que viene será de un cuarto o de medio punto.

Unos 38 puntos básicos de relajación se cotizan ahora para septiembre, con 100 puntos básicos en lo que queda de año. Los bonos del Tesoro a 10 y 30 años se desmarcaron de las débiles subastas de la semana y los rendimientos de ambos volvieron a bajar el viernes, el de 10 años cediendo de nuevo por debajo del 4%.

Los responsables políticos de la Reserva Federal parecen cada vez más seguros de que la inflación se está enfriando lo suficiente como para permitir recortes de tipos en el futuro.

"Todos los elementos de la inflación parecen estar asentándose", dijo el jefe de la Fed de Richmond, Thomas Barkin. "Estoy relativamente esperanzado basándome en las conversaciones que estoy teniendo de que eso va a continuar".

Los futuros de los principales índices bursátiles de Wall Street subían todos entre un 0,5% y un 1% antes de la apertura del viernes.

A pesar de algunos alocados movimientos individuales de las acciones a lo largo de la accidentada temporada de resultados, los datos de LSEG muestran un crecimiento anual de los beneficios del S&P500 del 13,8% en el segundo trimestre, dos puntos por encima de las estimaciones previas.

Eli Lilly fue la más destacada el jueves. Sus acciones subieron casi un 10% después de que la farmacéutica elevara su previsión de beneficios anuales, ya que las ventas de su popular medicamento para adelgazar Zepbound superaron los 1.000 millones de dólares por primera vez en un trimestre.

Volviendo la vista al panorama de la inflación, el temor a la deflación en China se atenuó un poco, ya que los precios al consumo se mantuvieron positivos en un 0,5% por encima de las previsiones el mes pasado.

Pero en la medida en que los precios de producción chinos importan más para la inflación en todo el mundo, la continua deflación anual de los precios de fábrica puede ser más significativa.

Al rebufo de la subida de Wall Street del jueves, las bolsas europeas y japonesas también ganaron terreno hoy; esta última cerró la semana con una caída de poco más del 2%, tras una vertiginosa subida de más del 10% de ida y vuelta el lunes y el martes.

El índice de referencia de China continental obtuvo peores resultados y cerró ligeramente en números rojos.

En el ámbito de las operaciones, la plataforma de inversión británica Hargreaves Lansdown acordó una adquisición de 5 440 millones de libras (6 940 millones de dólares) por parte de un consorcio internacional, que apuesta por hacerse con una cuota de mercado en el cada vez más competitivo mercado británico de la riqueza.

En otros lugares, la política estadounidense siguió arrojando sombras sobre lo que queda de año.

El candidato republicano Donald Trump dijo el jueves que los presidentes de EE.UU. deberían tener voz sobre las decisiones de la Fed, la indicación más explícita hasta ahora de su interés en atentar contra la independencia del banco central en caso de recuperar la Casa Blanca.

"Gané mucho dinero, tuve mucho éxito, y creo que tengo mejor instinto que, en muchos casos, la gente que estaría en la Reserva Federal o el presidente".

Sin embargo, las encuestas de opinión y los mercados de apuestas sugieren que quizá no tenga la oportunidad de ponerlo en práctica tras las elecciones de noviembre.

La demócrata Kamala Harris aventaja a Trump por 42% a 37% en todo el país, según una encuesta de Ipsos publicada el jueves. Y ella está dos puntos por delante en los siete estados indecisos más cercanos, que están entre un puñado de estados que probablemente decidan la elección, según otra encuesta.

El sitio de apuestas PredictIt sitúa ahora las posibilidades de que la vicepresidenta Kamala Harris derrote a Trump en noviembre en torno al 57%, 11 puntos por encima del ex presidente.

El primer debate televisado entre ambos está previsto para el 10 de septiembre. Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el viernes: * Informe de empleo de julio en Canadá, producción industrial de junio * Beneficios empresariales en EEUU: AMC Networks, Evergy, EchoStar, Trade Desk, Nikola, etc.