Elon R. Musk hizo una propuesta no vinculante para adquirir la participación restante del 90,4% en Twitter, Inc. (NYSE:TWTR) a Al waleed bin Talal, Kingdom Holding Company (SASE:4280), The Vanguard Group, Inc. y otros por 41.600 millones de dólares el 13 de abril de 2022. Elon R. Musk firmó un acuerdo definitivo para adquirir la participación restante del 90,4% en Twitter, Inc. a Al waleed bin Talal, Kingdom Holding Company, The Vanguard Group, Inc. y otros el 25 de abril de 2022. En virtud de la transacción, Elon Musk adquirirá todas las acciones ordinarias restantes en circulación de Twitter a cambio de una contraprestación en efectivo que valorará las acciones ordinarias en 54,2 dólares por acción. Elon R. Musk ha hecho una oferta mejor y definitiva y si la oferta no es aceptada, reconsideraría su posición como accionista de Twitter. Para financiar la transacción, Elon R. Musk ha recibido cartas de compromiso en las que se compromete a aportar un total de aproximadamente 46.500 millones de dólares. Esto incluye una carta de compromiso de deuda, fechada el 20 de abril de 2022, de Morgan Stanley Senior Funding, Inc. y algunas otras instituciones financieras que forman parte de la misma como partes de compromiso, según la cual las partes de compromiso se han comprometido a proporcionar 13.000 millones de dólares en financiación como sigue (a) una línea de crédito a plazo con garantía sénior por un importe principal agregado de 6.500 millones de dólares, (b) una línea rotatoria con garantía sénior por un importe comprometido agregado de 500 millones de dólares, (c) una línea de crédito puente con garantía sénior por un importe principal agregado de hasta 3.000 millones de dólares y (d) una línea de crédito puente sin garantía sénior por un importe principal agregado de hasta 3.000 millones de dólares; una carta de compromiso de deuda separada, con fecha 20 de abril de 2022 de Morgan Stanley Senior Funding, Inc. y algunas otras instituciones financieras que forman parte de la misma como partes del compromiso, según la cual las Partes del Compromiso de Préstamo de Margen se han comprometido a proporcionar 12.500 millones de dólares en préstamos de margen, y una carta de compromiso de capital, con fecha 20 de abril de 2022, de Elon R. Musk según la cual Elon R. Musk se ha comprometido a proporcionar financiación de capital para la transacción suficiente para pagar todas las cantidades pagaderas en relación con la oferta y la fusión, netas de las cantidades que se financiarán de acuerdo con la Carta de Compromiso de Deuda y la Carta de Compromiso de Préstamo de Margen, que actualmente se espera que sea de aproximadamente 21.000 millones de dólares. El 4 de mayo de 2022, Elon Musk recibió cartas de compromiso de fondos propios que proporcionaban un total de aproximadamente 7.100 millones de dólares en nuevos compromisos de financiación en relación con la operación. El 4 de mayo de 2022, la carta de compromiso de capital fue modificada para aumentar los compromisos de financiación en virtud de la misma a 27.250 millones de dólares. Además, los préstamos de margen para financiar la transacción se redujeron a un importe principal agregado de 6.250 millones de dólares desde 12.500 millones.

Tras la rescisión del acuerdo de fusión en determinadas circunstancias limitadas, Twitter deberá pagar a Elon R. Musk una comisión de rescisión de 1.000 millones de dólares. Tras la terminación del acuerdo de fusión bajo otras circunstancias limitadas especificadas, Elon R. Musk tendrá que pagar a Twitter una cuota de terminación de 1.000 millones de dólares. La propuesta estaría condicionada a la recepción de cualquier aprobación gubernamental requerida; a la debida diligencia legal, empresarial, regulatoria, contable y fiscal confirmatoria; a la negociación y ejecución de los acuerdos definitivos; a la aprobación de los accionistas de Twitter, a la expiración o terminación del periodo de espera bajo la Ley de Mejoras Antimonopolio Hart-Scott-Rodino de Estados Unidos de 1976, según sus enmiendas, y a la autorización bajo las leyes antimonopolio y de inversión extranjera de Estados Unidos y de ciertas jurisdicciones no estadounidenses y a la finalización de la financiación prevista. Si se completa la transacción, las acciones ordinarias de Twitter pasarían a ser elegibles para la terminación de su registro de acuerdo con la Sección 12(g)(4) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934, según su modificación, y serían retiradas de la lista de la Bolsa de Nueva York. El Consejo de Administración de Twitter revisará cuidadosamente la propuesta para determinar el curso de acción que cree que es lo mejor para Twitter y para todos los accionistas de Twitter. El príncipe saudí Alwaleed bin Talal, uno de los principales inversores de Twitter, rechazó la oferta hostil de Musk. El 15 de abril de 2022, Twitter adoptó la defensa de la píldora venenosa contra la oferta de compra de Musk. El 25 de abril de 2022, el Consejo de Administración de Twitter aprobó por unanimidad el acuerdo. El 3 de junio de 2022, el período de espera bajo la Ley HSR para la adquisición de la firma de medios sociales ha expirado. Se espera que la transacción se cierre en 2022.

Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan y Allen & Co. actúan como asesores financieros de Twitter, y Katharine A. Martin, Martin W. Korman, Douglas K. Schnell, Remi P. Korenblit, Lisa L. Stimmell, John Aguirre, Brandon M. Gantus, Erik F. Franks, Michael A. Occhiolini, Dana J. Hall, John Mao, Andrew Ralston, Michael A. Rosati, Myra A. Sutanto Shen, John P. McGaraghan, Scott A. McKinney, Matt Staples, Amy L. Simmerman, Ryan J. Greecher, Scott A. Sher, Stephen R. Heifetz, Joshua F. Gruenspecht, Nicki Locker y Evan L. Seite de Wilson Sonsini Goodrich & Rosati, Professional Corporation y Alan M. Klein, Anthony Vernace, Katherine M. Krause, Christopher Brown, Jonathan Lindabury, Gregory T. Grogan, Patricia K. Adams, Kenneth B. Wallach, Sunny Cheong, Sara Y. Razi, Antonio Bavasso y Malcolm J. Tuesley de Simpson Thacher & Bartlett LLP están actuando como asesores legales. Morgan Stanley está actuando como asesor financiero principal de Elon Musk. BofA Securities y Barclays también están actuando como asesores financieros de Elon Musk. Mike Ringler, Sonia K. Nijjar y Dohyun Kim de Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP están actuando como asesores legales de Elon Musk. Goldman Sachs & Co. LLC y J.P. Morgan también están actuando como proveedores de opiniones de equidad para Twitter. Por los servicios prestados en relación con la fusión y la emisión de la opinión, Twitter ha acordado pagar a J.P. Morgan unos honorarios de aproximadamente 53 millones de dólares, de los cuales 5 millones son pagaderos en el momento de la emisión de la opinión y el resto es contingente y pagadero únicamente tras el cierre de la fusión. Michael Diz, Uri Herzberg, Peter Schuur, Jonathan Levitsky y Scott Selinger, de Debevoise & Plimpton LLP, asesoran a Qatar Investment Authority (QIA) en su coinversión de 375 millones de dólares para ayudar a financiar la adquisición privada de Twitter por parte de Elon Musk. Innisfree M&A Inc. actuó como agente de representación y Computershare Trust Company, N.A. actuó como agente de transferencia para Twitter.

Elon R. Musk canceló la adquisición de la participación restante del 90,4% en Twitter, Inc. (NYSE:TWTR) de Al waleed bin Talal, Kingdom Holding Company (SASE:4280), The Vanguard Group, Inc. y otros el 8 de julio de 2022. Musk va a rescindir el acuerdo de fusión porque Twitter ha incumplido varias disposiciones de ese acuerdo, parece haber hecho declaraciones falsas y engañosas en las que Musk se basó al firmar el acuerdo de fusión y es probable que sufra un efecto material adverso de la empresa. El 12 de julio de 2022, Twitter presentó una demanda en el Tribunal de la Cancillería de Delaware para hacer cumplir el acuerdo de fusión. El 13 de julio de 2022, se asignó a Kathaleen McCormick, la jueza principal del Tribunal de Cancillería, la demanda de Twitter que pretende obligar a Musk a completar la transacción. El 15 de julio de 2022, Kathaleen McCormick programó la primera audiencia para el 19 de julio de 2022 en Wilmington, cuando considerará la solicitud de Twitter de acelerar el caso y realizar un juicio de cuatro días en septiembre. El 19 de julio de 2022, Twitter ganó la primera batalla legal de la fusión cuando un juez de Delaware se puso de acuerdo con la propuesta de Twitter de celebrar un juicio acelerado que comenzara en octubre de 2022. William Savitt de Wachtell, Lipton, Rosen & Katz actuó como asesor legal de Twitter.