El índice S&P/ASX 200 terminó un 0,2% por debajo, hasta los 7.263,3 puntos. El índice de referencia había subido un 0,6% el viernes.
Las negociaciones para elevar el límite de la deuda estadounidense se estancaron el viernes, mientras la mayor economía del mundo se acercaba a la fecha límite para evitar el impago.
"Recibimos una señal negativa de EE.UU. sobre las negociaciones del techo de deuda y eso ha hecho pensar que nuestro mercado va a estar más o menos plano", dijo Mathan Somasundaram, director ejecutivo de Deep Data Analytics.
El presidente de EE.UU., Joe Biden, y su homólogo republicano, Kevin McCarthy, se reunirán más tarde en la jornada mundial para reanudar las conversaciones, con un plazo que vence el 1 de junio en menos de dos semanas para llegar a una conclusión.
Los inversores temen que un fracaso a la hora de elevar el techo de la deuda desencadene una recesión económica en EE.UU., lo que podría disparar los tipos de interés.
De vuelta a Australia, el índice bancario lideró a los rezagados del índice de referencia, perdiendo alrededor de un 0,6%, con los mayores bancos del país cayendo entre un 0,7% y un 0,9%.
El índice del oro hizo lo propio y cayó un 0,5%, con las grandes del sector Newcrest Mining y Northern Star Resources cotizando un 0,2% y un 1,1% a la baja.
En noticias corporativas, la firma de terminales de pago Tyro Payments se desplomó casi un 20% después de que la firma de capital riesgo Potential Capital pusiera fin a sus conversaciones para comprar la empresa.
En el lado positivo, los valores tecnológicos nacionales contrarrestaron algunas pérdidas, subiendo cerca de un 1,5%, con el proveedor de software de contabilidad Xero Ltd ganando cerca de un 1,1%.
Además, los sectores de la energía y la sanidad subieron alrededor de un 1% y un 0,5% respectivamente.
El índice de referencia neozelandés S&P/NZX 50 cayó alrededor de un 0,9% para terminar la sesión en 11.993 puntos. (1 $ = 1,4743 dólares australianos) (Reportaje de Archishma Iyer en Bengaluru; Edición de Janane Venkatraman)