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15,73 ^USD	-0,06 %		+3,76 %	-11,43 %

28/03	VIPSHOP HOLDINGS LIMITED : Obtiene una recomendación neutral de HSBC	ZM
14/03	La renta variable asiática cotizó en EE.UU. como recibos de depósito estadounidenses a la baja en la sesión del jueves	MT

Valoración

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Capitalización ¹	65.995	124.233	36.153	57.408	68.296	61.823	-	-
Valor de la empresa ¹	57.527	105.952	23.944	35.397	68.296	32.212	24.191	17.206
P/E ratio	16,7 x	21,4 x	7,9 x	9,57 x	8,74 x	7,38 x	6,89 x	6,4 x
Rendimiento	-	-	-	-	-	2,03 %	2,31 %	2,92 %
Capitalización / Volumen de negocios	0,71 x	1,22 x	0,31 x	0,56 x	0,61 x	0,52 x	0,5 x	0,48 x
Valor de la empresa / volumen de negocios	0,62 x	1,04 x	0,2 x	0,34 x	0,61 x	0,27 x	0,2 x	0,13 x
Valor de la empresa / EBITDA	9,58 x	15,4 x	3,58 x	4,76 x	-	2,83 x	2,03 x	1,39 x
Valor de empresa / FCF	7,18 x	11,1 x	7,56 x	4,77 x	-	3,63 x	2,22 x	1,79 x
FCF Yield	13,9 %	9,01 %	13,2 %	21 %	-	27,5 %	45,1 %	55,8 %
Price to Book	3,08 x	4,37 x	1,11 x	1,47 x	-	1,33 x	1,1 x	0,96 x
Número de valores (en miles)	668.998	677.324	677.559	610.223	541.822	542.373	-	-
Precio de referencia ²	98,65	183,4	53,36	94,08	126,0	114,0	114,0	114,0
Fecha de publicación	5/3/20	25/2/21	23/2/22	23/2/23	28/2/24	-	-	-

¹CNY en Millones²CNY

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos anuales)

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Ventas netas ¹	92.994	101.858	117.060	103.152	112.856	118.252	123.961	129.016
EBITDA ¹	6.002	6.867	6.691	7.432	-	11.366	11.939	12.401
Beneficio operativo (EBIT) ¹	5.052	5.860	5.582	6.197	9.104	9.656	10.225	10.758
Margen de operación	5,43 %	5,75 %	4,77 %	6,01 %	8,07 %	8,17 %	8,25 %	8,34 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	4.943	7.019	5.873	8.077	9.987	10.498	11.182	11.981
Resultado Neto ¹	4.017	5.907	4.681	6.299	8.117	8.411	8.956	9.560
Margen neto	4,32 %	5,8 %	4 %	6,11 %	7,19 %	7,11 %	7,22 %	7,41 %
BPA ²	5,920	8,560	6,750	9,830	14,42	15,45	16,55	17,82
Free Cash Flow ¹	8.013	9.549	3.166	7.417	-	8.869	10.912	9.602
Margen FCF	8,62 %	9,37 %	2,7 %	7,19 %	-	7,5 %	8,8 %	7,44 %
FCF Conversión (EBITDA)	133,49 %	139,06 %	47,31 %	99,8 %	-	78,04 %	91,39 %	77,42 %
FCF Conversion (Resultado Neto)	199,47 %	161,65 %	67,63 %	117,75 %	-	105,44 %	121,84 %	100,44 %
Dividendo / Acción ²	-	-	-	-	-	2,317	2,636	3,327
Fecha de publicación	5/3/20	25/2/21	23/2/22	23/2/23	28/2/24	-	-	-

¹CNY en Millones²CNY

Datos estimados

Evolución de la cuenta de resultados (Datos trimestrales)

Período Fiscal: Diciembre	2021 S1	2021 Q3	2021 Q4	2022 Q1	2022 Q2	2022 Q3	2022 Q4	2023 Q1	2023 Q2	2023 Q3	2023 Q4	2024 Q1	2024 Q2	2024 Q3	2024 Q4	2025 Q1
Ventas netas ¹	58.006	24.922	34.132	25.245	24.535	21.615	31.758	27.536	27.879	22.766	34.674	27.894	29.238	24.127	36.497	-
EBITDA ¹	-	1.022	2.081	1.560	1.546	1.415	-	-	-	-	-	2.594	2.455	1.827	4.067	-
Beneficio operativo (EBIT) ¹	-	770,8	1.830	1.283	1.268	1.137	2.509	1.986	1.916	1.534	3.668	2.285	2.259	1.704	3.315	-
Margen de operación	-	3,09 %	5,36 %	5,08 %	5,17 %	5,26 %	7,9 %	7,21 %	6,87 %	6,74 %	10,58 %	8,19 %	7,73 %	7,06 %	9,08 %	-
Beneficios antes de Impuestos (EBT) ¹	-	880,4	1.860	1.431	1.612	1.948	3.086	2.236	2.401	1.571	3.780	2.474	2.465	1.906	3.514	-
Resultado Neto ¹	-	628,4	1.415	1.096	1.283	1.686	2.234	1.859	2.097	1.208	2.952	1.997	1.995	1.521	2.847	-
Margen neto	-	2,52 %	4,15 %	4,34 %	5,23 %	7,8 %	7,03 %	6,75 %	7,52 %	5,31 %	8,51 %	7,16 %	6,82 %	6,3 %	7,8 %	-
BPA ²	-	0,9200	2,070	1,610	1,970	2,700	3,660	3,160	3,750	2,190	5,350	4,715	3,570	3,257	4,230	-
Dividendo / Acción ²	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3,390	-
Fecha de publicación	18/8/21	18/11/21	23/2/22	19/5/22	19/8/22	22/11/22	23/2/23	23/5/23	18/8/23	14/11/23	28/2/24	-	-	-	-	-

¹CNY en Millones²CNY

Datos estimados

Análisis del balance

Período Fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026
Deuda neta ¹	-	-	-	-	-	-	-	-
Posición de caja neta ¹	8.468	18.281	12.209	22.012	-	29.610	37.631	44.617
Apalancamiento (Deuda/EBITDA)	-	-	-	-	-	-	-	-
Free Cash Flow ¹	8.013	9.549	3.166	7.417	-	8.869	10.912	9.602
ROE (Beneficio Neto / Fondos Propios)	46,5 %	23,5 %	19,7 %	20,9 %	-	20,1 %	17,4 %	16,4 %
ROA (Beneficio Neto / Total Activos)	8,72 %	11 %	9,92 %	10,7 %	-	11,4 %	10,8 %	10,2 %
Activos ¹	46.073	53.748	47.198	58.854	-	73.983	83.293	93.487
Activos netos por acción ²	32,10	42,00	48,10	64,00	-	85,60	104,0	119,0
Flujo de efectivo por acción ²	18,10	17,10	9,720	16,40	-	21,50	22,40	27,20
Capex ¹	4.278	2.272	3.579	3.103	-	2.716	2.694	2.643
Capex / Ventas	4,6 %	2,23 %	3,06 %	3,01 %	-	2,3 %	2,17 %	2,05 %
Fecha de publicación	5/3/20	25/2/21	23/2/22	23/2/23	28/2/24	-	-	-

¹CNY en Millones²CNY

Datos estimados

BPA & Dividendo

Evolución anual del PER

Evolución del rendimiento historico

Evolución del valor de la empresa / EBITDA

Notaciones para Vipshop Holdings Limited

Calificación trading

Calificación Inversor

ESG Refinitiv

B-

Más Ratings

Consenso de los analistas

Venta

Compra

Recomendación promedio

COMPRAR

Numero de análisis

Último precio de cierre

114 CNY

Precio objetivo promedio

158,7 CNY

Diferencia / Objetivo Promedio

+39,20 %

Consenso

Revisiones del BPA

Revisiones de las previsiones

Beneficios trimestrales - Tasa de sorpresa

La agenda de la empresa

Sector Servicios de comercio electrónico y subastas

	Varia. 1 de ene.	Capi.
VIPSHOP HOLDINGS LIMITED	-11,43 %	8531,53 M
ALIBABA GROUP HOLDING LIMITED	-2,53 %	184 mil M
SHOPIFY INC.	-8,43 %	91,88 mil M
MEITUAN INC.	+41,15 %	91,6 mil M
MERCADOLIBRE, INC.	-10,53 %	71,28 mil M
COPART, INC.	+13,73 %	53,58 mil M
EBAY INC.	+19,26 %	26,35 mil M
RAKUTEN GROUP, INC.	+17,48 %	10,05 mil M
GLOBAL-E ONLINE LTD.	-15,19 %	5589,58 M
USS CO., LTD.	-14,39 %	3704,44 M

Servicios de comercio electrónico y subastas