Por Mauro Orrù

BARCELONA (EFE Dow Jones)--Universal Music Group se va a segregar de su dueño, Vivendi SE (VIV.FR), después de que los accionistas respaldaran el plan de recibir el 60% de la compañía en una distribución especial y de sacarla a bolsa en Países Bajos el 21 de septiembre, lo que supone desprenderse de la sede física en Los Ángeles y regresar a otros tiempos de la discográfica.

"No hay duda de que Estados Unidos representa una gran parte de las operaciones del grupo, pero hay partes importantes de su legado que también son europeas", explica el analista de Citigroup Thomas Singlehurst.

Hace más de dos décadas, Universal se fusionó con la discográfica Polygram, que había establecido su presencia en Hilversum, Países Bajos. La compañía holding de Universal también se encuentra en esa localidad.

La salida a bolsa de Universal en Países Bajos también significa desviarse de su primera opción, la de un debut bursátil en Estados Unidos. Su rival Warner Music Group Corp. (WMG) empezó a cotizar en el Nasdaq el año pasado.

"La opinión frecuente es que, con todas las cosas igual, una compañía cotizada en Estados Unidos negociará con un múltiplo superior que una en Europa, quizá debido a una cultura de inversión en renta variable más profunda y más establecida", asevera Singlehurst.

Sin embargo, destaca que Universal "no es una compañía que llega al mercado siendo inexperta, sin haber sido puesta a prueba, en una salida a bolsa especulativa con vistas a descubrir valor. Esta es una entidad de la que tenemos una idea bastante clara de lo que vale".

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Versión española de Carlos López Perea carlos.perea@dowjones.com

Editado por RMR

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June 22, 2021 11:39 ET (15:39 GMT)