Alegando unas condiciones de mercado extremas, Celsius congeló las retiradas de fondos en junio en una medida que repercutió en el mundo de las criptomonedas y más allá, estimulando una venta de 300.000 millones de dólares en activos digitales y dejando a legiones de inversores minoristas sin sus ahorros.

Celsius Network, con sede en el estado norteamericano de Nueva Jersey, reveló un enorme agujero de 1.200 millones de dólares en su balance cuando se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11 en Nueva York esta semana.

Los clientes deben ahora abrocharse el cinturón para un viaje lleno de baches mientras esperan que se aclare el destino de su dinero, dijeron a Reuters seis abogados especializados en quiebras, reestructuración o criptografía.

Con los escasos precedentes de quiebras de grandes empresas de criptomonedas, la perspectiva de múltiples demandas contra Celsius, así como la gran complejidad de cualquier reestructuración, es probable que el proceso del Capítulo 11 sea lento, dijeron los abogados.

"Esto podría durar años", dijo Daniel Gwen, del bufete de abogados Ropes & Grey de Nueva York. "Es muy probable que haya muchos litigios".

Celsius no respondió a las solicitudes de comentarios.

Los criptoprestamistas tuvieron un gran auge durante la pandemia, atrayendo a clientes minoristas con tasas de dos dígitos que rara vez ofrecen los bancos tradicionales, a cambio de sus depósitos de criptoactivos.

En el lado opuesto, los inversores institucionales, como los fondos de cobertura, pagaron a los prestamistas tasas más altas para tomar prestadas las monedas, dejando que empresas como Celsius se beneficiaran de la diferencia. Los prestamistas también invirtieron en mercados financieros más arriesgados, los llamados descentralizados.

EL 'AJEDREZ TRIDIMENSIONAL'

Cuando los mercados de criptomonedas se desplomaron este año, ya que el aumento de las tasas de inflación desencadenó una huida hacia activos más seguros, y dos tokens importantes, terraUSD y luna, fracasaron, las apuestas más arriesgadas de los prestamistas en los mercados de criptomonedas al por mayor se agriaron.

El prestamista estadounidense de criptomonedas Voyager Digital se declaró en bancarrota también este mes tras suspender las retiradas y los depósitos, mientras que el prestamista más pequeño de Singapur, Vauld, y Babel Finance, con sede en Hong Kong, también han congelado las retiradas.

Las quiebras bajo el capítulo 11 permiten a las empresas preparar planes de reconversión mientras permanecen operativas.

Aunque grandes empresas de criptomonedas han fracasado antes, sobre todo la bolsa japonesa Mt. Gox en 2014, hay pocos precedentes sobre el tratamiento de los clientes de los prestamistas de criptomonedas en quiebra, dijeron los abogados.

"En el mejor de los casos, se desconoce cómo tratarán el código de quiebras y los tribunales de quiebras a las empresas de criptodivisas", dijo James Van Horn, socio de Barnes & Thornburg en Washington.

Los comités de acreedores formados como parte del procedimiento de quiebra probablemente tratarán de dar forma a cualquier plan de reorganización que decida Celsius, dijeron los tres abogados. Los acreedores también pueden presentar reclamaciones contra la empresa incluso mientras ésta atraviesa el proceso.

"Probablemente va a llevar, dada la complejidad, seis meses, como mínimo sólo para desarrollar un plan para salir de la quiebra", dijo Stephen Gannon, socio de Davis Wright Tremaine. "Esto va a ser un ajedrez tridimensional".

En general, las quiebras en virtud del capítulo 11 dan prioridad a los reembolsos a los acreedores garantizados, luego a los acreedores no garantizados y después a los accionistas.

"(Los acreedores no garantizados) no tienen derechos asignados a ningún fondo ni nada, todo se ha mezclado", dijo Van Horn. "A veces es una cantidad muy pequeña la que reciben los acreedores no garantizados".

'EL ÚLTIMO DE LA LISTA'

Celsius dijo en los documentos judiciales de esta semana que tenía más de 100.000 acreedores.

Hasta el 13 de julio, tenía unos 23.000 préstamos pendientes a prestatarios minoristas por valor de 411 millones de dólares, respaldados por una garantía de criptomonedas por valor de 766 millones de dólares, dijo en una presentación el jueves.

Aunque Celsius enumeró a sus 50 acreedores más importantes, no mencionó el orden en el que serían reembolsados y muchos de sus 1,7 millones de clientes son inversores individuales.

Uno de ellos es Martin Jabou, de 27 años, que vive en Hamilton, Canadá. Colocó criptoactivos por valor de unos 45.000 dólares en Celsius, aunque ahora valen menos de la mitad.

"Creo que vamos a ser los últimos de la lista", dijo sobre cualquier reembolso de la quiebra. "No sé cómo hacer frente a los pagos del alquiler o del coche, especialmente con las otras deudas que tengo".

Los criptoprestamistas como Celsius actuaron de forma similar a los bancos. Pero a diferencia de los prestamistas convencionales, no existe una red de seguridad para personas como Jabou cuando las plataformas de criptomonedas fracasan.

En los bancos estadounidenses, los depósitos de hasta 250.000 dólares están asegurados por un organismo federal. Los clientes de los corredores de bolsa están asegurados hasta 500.000 dólares en valores y efectivo por un organismo distinto.

En la Unión Europea y en Gran Bretaña existen planes de protección de depósitos similares.

Aunque no está claro cómo clasificará Celsius a sus clientes, sí advirtió a los clientes que podría tratarlos como acreedores no garantizados, y es probable que los clientes litiguen por ese estatus, dijo Max Dilendorf, un abogado de Nueva York especializado en criptografía.

"Será un caso único para ver por qué los clientes deben ser clasificados como acreedores no garantizados", dijo.