Las sólidas ganancias de JPMorgan Chase y Wells Fargo y los comentarios optimistas de sus principales ejecutivos deberían aliviar aún más las preocupaciones de los inversores de que los elevados costes de los préstamos estaban pesando sobre los consumidores y empujando a la economía a la cúspide de una recesión, incluso cuando JPMorgan elevó las provisiones para los préstamos agriados.
"En general, vemos que los patrones de gasto son más o menos sólidos", dijo Jeremy Barnum, director financiero de JPMorgan, el mayor prestamista del país y un barómetro de la economía estadounidense, añadiendo que el gasto se había normalizado tras el rebote posterior a la pandemia, cuando los estadounidenses derrocharon en viajes y comidas fuera de casa.
El debilitamiento de los datos del mercado laboral había desatado la preocupación de que las subidas de tipos de la Reserva Federal destinadas a domar la inflación pudieran llevar a Estados Unidos a una recesión o a un "aterrizaje forzoso".
Pero hablando con los analistas, Barnum dijo que los patrones de gasto eran "consistentes con la narrativa de que los consumidores están en una base sólida y consistente con un mercado laboral fuerte y el caso central actual de una especie de escenario de "no aterrizaje" económico."
En declaraciones a los periodistas, el director financiero de Wells Fargo, Michael Santomassimo, dijo que el gasto en tarjetas de crédito y débito, aunque había bajado un poco respecto a principios de año, seguía siendo "bastante sólido".
El mercado obtendrá una imagen más completa cuando Bank of America y Citigroup, los otros dos grandes bancos de consumo del país, presenten sus informes la próxima semana y se publiquen los datos de ventas minoristas. Varios inversores dijeron que las ganancias del viernes eran hasta ahora una señal positiva.
"El hecho de que... no sólo estemos evitando un aterrizaje forzoso, sino que incluso pueda haber una posibilidad de que no haya aterrizaje, y que seamos capaces de seguir avanzando va a ser definitivamente una gran ganancia para los bancos", dijo Taylor Krystkowiak, vicepresidente y estratega de inversiones de Themes ETFs.
Aún así, Santomassimo advirtió de que el impacto acumulativo de la mayor inflación estaba estirando a los consumidores de rentas más bajas y el banco estaba vigilando para ver si ese patrón se extendía a los clientes de rentas más altas.
La confianza de los consumidores también cayó en octubre en medio de la persistente frustración por los altos precios, según mostró el viernes una encuesta de la Universidad de Michigan.
"Cuando se mira la media general, parece buena, pero creo que está siendo sesgada más por el consumidor de mayores ingresos y patrimonio neto", dijo Paul Nolte, asesor principal de patrimonio y estratega de mercado de Murphy & Sylvest en Elmhurst, Illinois.
"Para los que se encuentran en el extremo inferior, ha sido un poco más difícil. Estamos viendo un repunte de la morosidad y de los préstamos para automóviles. Estamos viendo depósitos más pequeños, más saldos de tarjetas de crédito", añadió.
Ambos bancos reservaron efectivo para cubrir posibles préstamos agriados. JPMorgan reservó 3.110 millones de dólares, un salto respecto a los 1.380 millones que reservó hace un año. Wells Fargo, por su parte, reservó 1.070 millones de dólares, un poco menos que los 1.200 millones que provisionó por estas fechas el año pasado.
La morosidad de las tarjetas de crédito, más alta que hace una década, también había avivado a principios de año el temor a que los estadounidenses se estuvieran sobreendeudando, pero ese panorama mejoró en el segundo trimestre, según informó el miércoles el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia.
La morosidad entre un mes y horizontes más largos marcó su mayor retroceso en tres años, aunque sería prematuro declarar un punto de inflexión para el comportamiento del crédito, dijo la Reserva Federal de Filadelfia.
En una nota del jueves, los analistas de Barclays dijeron que esperaban ver "una normalización continuada de las pérdidas en los préstamos de tarjetas de crédito, pero a un ritmo más lento que en meses anteriores".
