Los bancos globales, incluyendo los principales prestamistas estadounidenses, se espera que reporten un incremento del 10% en los ingresos provenientes de los mercados, ya que los operadores aprovecharon los cambios en las políticas arancelarias de Estados Unidos, según estimaciones de la firma de análisis Crisil Coalition Greenwich.

Las proyecciones se producen tras un aumento del 15% en los ingresos por trading en el primer trimestre para 12 bancos globales, según muestran los datos.

Ejecutivos de Bank of America y Citigroup afirmaron el mes pasado que esperan que los ingresos de los mercados aumenten entre un digito medio y alto en el segundo trimestre, tras un sólido primer trimestre.

Cuando los gigantes bancarios estadounidenses presenten sus resultados del segundo trimestre la próxima semana, podrían incluso superar esas expectativas, según ejecutivos y analistas. Las ganancias llegan después de que los anuncios de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump en abril provocaran volatilidad en las acciones y llevaran los volúmenes a un récord en el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos, según la plataforma electrónica de trading Tradeweb Markets.

«Cualquiera que esté en el negocio de la creación de mercado, proporcionando liquidez instantánea a los clientes, se va a beneficiar», dijo un alto ejecutivo de Wall Street que prefirió no ser identificado al hablar de la actividad de los clientes.

«Las acciones bajaron, los bonos bajaron y la moneda también bajó: tu portafolio simplemente se volvió más riesgoso y vimos una reducción del riesgo».

Coalition basa sus estimaciones en 12 bancos globales, incluyendo JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Wells Fargo, así como competidores europeos.

«La volatilidad es la amiga de los ingresos de los mercados», comentó Mollie Devine, responsable de análisis de competencia de mercados en Coalition. Algunos de los anuncios arancelarios fueron un «catalizador positivo» para las mesas de trading, añadió.

Devine agregó que las acciones tuvieron un mejor desempeño que la renta fija y las divisas, pese a que los mercados bursátiles son más pequeños que los de bonos o divisas. Estimó que los ingresos por acciones crecerían un 18% en el segundo trimestre, mientras que los de bonos subirían un 5% respecto al año anterior.

CAMINO HACIA LA NORMALIDAD

Los bancos están viendo niveles sostenidos de mayor actividad de trading debido a la volatilidad en torno a los aranceles, las tasas de interés y la geopolítica, según Mike Mayo, analista de Wells Fargo.

«El aumento del trading en los últimos años no es una aberración, sino más bien un retorno a la normalidad tras 15 años de tasas de interés en cero», afirmó.

Tradeweb Markets, que opera mercados electrónicos para tasas, crédito, acciones y mercados monetarios, reportó un volumen promedio diario de 2,7 billones de dólares en abril, un 38,6% más que el año anterior. En marzo, registró un récord de 2,71 billones de dólares de volumen promedio diario.

La actividad en bonos del gobierno estadounidense en la plataforma de Tradeweb se disparó a un récord en abril, incluyendo el mayor salto semanal desde 2001, ya que los rendimientos subieron tras los anuncios arancelarios iniciales del presidente Trump que sorprendieron a los mercados.

Coalition pronostica que los ingresos de los mercados crecerán alrededor de un 7% para los bancos de su índice en 2025, en comparación con un aumento proyectado del 13% para la primera mitad del año. La proyección de ingresos para 2025 de 246,2 mil millones de dólares es la mejor desde 2009, el año posterior al inicio de la crisis financiera global, según los datos.

Por separado, Mayo, de Wells Fargo, predijo que los ingresos por trading aumentarán un 8% en la primera mitad del año para los principales bancos estadounidenses, luego se desacelerarán al 5% en la segunda mitad y se mantendrán en porcentajes bajos de un solo dígito el próximo año.

«El efecto inmediato de los aranceles fue exagerar el volumen de trading» y el impacto de los aranceles disminuirá con el tiempo, señaló.