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13:10	Zhihu lanza ofertas de compra para recomprar hasta 54,8 millones de acciones	MT
23/08	Las pérdidas de Zhihu en el segundo trimestre se reducen mientras caen los ingresos	MT

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Datos Financieros Publicados: ZHIHU INC.

Anual

Trimestral

Semestral

YTD

LTM

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Ingresos	671 M	1352,2 M	2959,32 M	3604,92 M	4198,89 M
Ingresos Totales	671 M	1352,2 M	2959,32 M	3604,92 M	4198,89 M
Costo de los Bienes Vendidos, Total	358 M	594 M	1405,42 M	1796,87 M	1903,04 M
Beneficio Bruto	312 M	758 M	1553,9 M	1808,05 M	2295,85 M
Gastos de Venta, Generales y Administrativos, Total	1019,73 M	1030,92 M	2325,02 M	2648,44 M	2466,62 M
Gastos de I+D	351 M	330 M	620 M	763 M	901 M
Otros Gastos Operativos, Total	1370,74 M	1360,68 M	2944,61 M	3411,8 M	3368,07 M
Ingresos Operativos	-1058,48 M	-603 M	-1390,71 M	-1603,75 M	-1072,22 M
Ingresos por intereses e inversiones	53,7 M	80,84 M	90,48 M	138 M	200 M
Gastos de Intereses Netos	53,7 M	80,84 M	90,48 M	138 M	200 M
Ganancias (Pérdidas) por Cambio de Divisa	-9,22 M	62,66 M	-16,66 M	71,75 M	97 mil
Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales	9,81 M	-57,09 M	23,46 M	-171 M	44,07 M
Resultado antes de impuestos, excl. elementos inusuales	-1004,18 M	-516 M	-1293,44 M	-1564,22 M	-828 M
Resultado antes de impuestos, incl. elementos inusuales	-1004,18 M	-516 M	-1293,44 M	-1564,22 M	-828 M
Gasto del Impuesto sobre la Renta	40 mil	1,08 M	5,44 M	14,18 M	11,83 M
Beneficios de Operaciones Continuas	-1004,22 M	-518 M	-1298,88 M	-1578,4 M	-840 M
Resultado Neto de la Empresa	-1004,22 M	-518 M	-1298,88 M	-1578,4 M	-840 M
Intereses Minoritarios	-	-	-	-2,75 M	-4,11 M
Resultado Neto - (ER)	-1004,22 M	-518 M	-1298,88 M	-1581,16 M	-844 M
Dividendo Preferente y Otros Ajustes	427 M	681 M	171 M	-	-
Ingreso Neto para el Común Incluyendo Elementos Extraordinarios	-1431 M	-1198,28 M	-1469,46 M	-1581,16 M	-844 M
Resultado neto atribuible a acciones ordinarias excl. elementos extraordinarios	-1431 M	-1198,28 M	-1469,46 M	-1581,16 M	-844 M
Elementos por acción
Beneficio Neto por Acción - Básico	-73	-55,07	-18,35	-15,56	-8,46
Beneficio básico por acción - Operaciones continuas	-73	-55,07	-18,35	-15,56	-8,46
Acciones Básicas Promedio Ponderadas en Circulación	19,6 M	21,76 M	80,06 M	102 M	99,71 M
Beneficio Neto por Acción - Diluido	-73	-55,08	-18,36	-15,57	-8,46
EPS diluido - Operaciones continuas	-73	-55,08	-18,36	-15,57	-8,46
Acciones Promedio Diluidas en Circulación Ponderadas	19,6 M	21,76 M	80,06 M	102 M	99,71 M
Beneficio Normalizado por Acción Básica	-32,02	-14,83	-10,1	-9,65	-5,23
Beneficio Por Acción Diluido Normalizado	-32,02	-14,83	-10,1	-9,65	-5,23
Ratio ADR	3	3	3	3	3
Elementos suplementarios
EBITDA (Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)	-1038,24 M	-583 M	-1369,26 M	-1578,54 M	-1047,33 M
EBITA se traduce como "Resultado Antes de Intereses, Impuestos y Amortizaciones" en español.	-1047,28 M	-591 M	-1375,01 M	-1582,25 M	-1052,12 M
EBIT	-1058,48 M	-603 M	-1390,71 M	-1603,75 M	-1072,22 M
EBITDAR	-1010,84 M	-558 M	-1330,06 M	-1521,84 M	-983 M
Tasa de Impuesto Efectiva - (Ratio)	-0	-0,21	-0,42	-0,91	-1,43
Impuestos corrientes totales	40 mil	-	-	-	-
Ingreso Neto Normalizado	-628 M	-323 M	-808 M	-980 M	-521 M
Elementos de gastos operativos suplementarios
Gastos de publicidad	350 M	311 M	783 M	967 M	722 M
Gastos de Venta y Marketing	766 M	735 M	1634,73 M	2026,47 M	2048,09 M
Gastos Generales y Administrativos	253 M	296 M	690 M	622 M	419 M
Gastos de Investigación y Desarrollo provenientes de las Notas al Pie de Página	351 M	330 M	620 M	763 M	901 M
Total de Gastos de Alquiler Netos	27,4 M	25,4 M	39,2 M	56,7 M	64,2 M
Compensación basada en acciones, Costo de los bienes vendidos (Total)	6,34 M	5,42 M	18,97 M	11,86 M	9,75 M
Compensación basada en acciones, Gastos de I+D (Total)	28,65 M	15,28 M	57,6 M	62,5 M	49,85 M
Compensación basada en acciones, Gastos de ventas y marketing (Total)	16,29 M	15,97 M	31,95 M	24,33 M	13,88 M
Compensación basada en acciones, Gastos generales y administrativos (Total)	128 M	143 M	440 M	275 M	91,18 M
Compensación Total Basada en Acciones	180 M	180 M	548 M	374 M	165 M

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Activos
Efectivo y Equivalentes	900 M	958 M	2157,16 M	4525,85 M	2106,64 M
Inversiones a corto plazo	2643,25 M	2138,92 M	5055,1 M	1735,65 M	3356,29 M
Total de efectivo e inversiones a corto plazo	3543,6 M	3096,74 M	7212,27 M	6261,5 M	5462,93 M
Cuentas por Cobrar, Total	252 M	500 M	850 M	859 M	683 M
Otras Cuentas por Cobrar	4,84 M	364 mil	110 M	23,54 M	43,83 M
Cuentas por Cobrar Totales	257 M	500 M	959 M	883 M	727 M
Inventario	-	-	-	10,35 M	22,19 M
Gastos pagados por adelantado	6,88 M	61,24 M	106 M	96,29 M	92,18 M
Otros Activos Corrientes, Total	94,75 M	61,93 M	56,68 M	69,07 M	73,82 M
Activos Corrientes Totales	3901,95 M	3720,17 M	8334,16 M	7319,8 M	6377,88 M
Propiedad, Planta y Equipo Bruto	57,98 M	32,06 M	163 M	138 M	85,36 M
Amortización acumulada	-17,42 M	-20,71 M	-26,49 M	-30,68 M	-34,3 M
Propiedad, Planta y Equipo Neto	40,56 M	11,35 M	136 M	107 M	51,06 M
Inversiones a largo plazo	-	-	179 M	-	44,62 M
Fondo de comercio	-	-	73,66 M	126 M	191 M
Otros Intangibles, Total	34,94 M	23,48 M	68,31 M	80,24 M	123 M
Otros Activos a Largo Plazo, Total	6,86 M	6,45 M	14,13 M	22,45 M	7,99 M
Activos Totales	3984,31 M	3761,44 M	8805,16 M	7656,24 M	6795,27 M
Pasivos
Cuentas por Pagar, Total	383 M	548 M	1110,12 M	941 M	1064,56 M
Gastos Acumulados, Total	224 M	269 M	372 M	334 M	406 M
Parte corriente de los arrendamientos	22,75 M	2,89 M	40,52 M	53,19 M	42,09 M
Impuestos sobre la renta corrientes a pagar	7,05 M	7,07 M	66,18 M	25,98 M	21,39 M
Ingresos no Devengados Corrientes, Total	107 M	160 M	240 M	356 M	304 M
Otros Pasivos Corrientes	18,69 M	27,32 M	68,78 M	115 M	108 M
Total de Pasivos Corrientes	763 M	1014,57 M	1897,71 M	1824,84 M	1945,49 M
Arrendamientos a largo plazo	2,89 M	-	82,13 M	43,37 M	3,64 M
Pasivo por impuesto diferido no corriente	-	-	14,03 M	11,63 M	22,57 M
Otros Pasivos No Corrientes	-	-	73,14 M	82,13 M	122 M
Pasivo total - (Plantilla estándar / utilitaria)	766 M	1014,57 M	2067,02 M	1961,97 M	2093,66 M
Acciones Preferentes Convertibles	7210,61 M	7891,35 M	-	-	-
Capital Preferente Total	7210,61 M	7891,35 M	-	-	-
Acciones ordinarias, Total	46 mil	46 mil	241 mil	249 mil	241 mil
Capital Adicional Pagado	-	-	13,35 mil M	13,62 mil M	13,49 mil M
Ganancias Retenidas	-3939,68 M	-4948,59 M	-6280,82 M	-7861,97 M	-8708,29 M
Acciones de tesorería	-	-	-	-33,81 M	-162 M
Ingreso Integral y Otros	-52,6 M	-196 M	-339 M	-65,81 M	-17,87 M
Capital Común Total	-3992,24 M	-5144,48 M	6730,65 M	5653,7 M	4599,81 M
Intereses minoritarios	-	-	7,5 M	40,57 M	102 M
Capital Propio	3218,37 M	2746,87 M	6738,15 M	5694,27 M	4701,61 M
Total de Pasivos y Patrimonio Neto	3984,31 M	3761,44 M	8805,16 M	7656,24 M	6795,27 M
Elementos suplementarios
Total de Acciones en Circulación en la Fecha de Presentación	19,6 M	19,77 M	99,69 M	106 M	98,15 M
Total de Acciones Comunes en Circulación	19,6 M	19,77 M	99,69 M	106 M	98,15 M
Valor Contable / Acción	-203,66	-260,22	67,52	53,16	46,86
Valor Contable Neto	-4027,18 M	-5167,95 M	6588,68 M	5447,12 M	4286,09 M
Valor Contable Tangible por Acción	-205,44	-261,41	66,09	51,22	43,67
Deuda Total	25,64 M	2,89 M	123 M	96,56 M	45,73 M
Deuda Neta	-3517,96 M	-3093,85 M	-7089,61 M	-6164,94 M	-5417,2 M
Deuda Equivalente de Arrendamientos Operativos	219 M	203 M	314 M	454 M	514 M
Participación Minoritaria, Total (Incl. Div. Fin)	-	-	7,5 M	40,57 M	102 M
Código de Cuenta - Valoración de Inventario	3	3	3	3	3
Maquinaria, Total	22,09 M	18,74 M	22,65 M	23,95 M	25,77 M
Empleados a tiempo completo	-	1,65 mil	2,65 mil	2,52 mil	2,73 mil
Provisión acumulada para cuentas dudosas (Suplemento)	-	-	-	92,9 M	123 M

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Resultado Neto - (CF)	-1004,22 M	-518 M	-1298,88 M	-1581,16 M	-840 M
Amortización y Depreciación - Flujo de Efectivo	9,04 M	8,11 M	5,75 M	3,71 M	4,79 M
Amortización de Goodwill y Activos Intangibles - (CF) - (Específico del Modelo)	11,2 M	11,5 M	15,7 M	21,5 M	20,1 M
Depreciación y Amortización, Total - CF	20,24 M	19,61 M	21,45 M	25,21 M	24,89 M
(Ganancia) Pérdida de la venta de un activo	245 mil	255 mil	-	77 mil	402 mil
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inversiones - (CF)	-	-	-	20,89 M	-
Remuneración basada en acciones (CF)	180 M	180 M	548 M	374 M	165 M
Provisión y Cancelación de Deudas Incobrables	7,18 M	16,77 M	32,63 M	34,46 M	29,92 M
Otras Actividades Operativas, Total	-4,06 M	66,46 M	-35,31 M	146 M	-36,15 M
Cambio en Cuentas por Cobrar	-62,63 M	-257 M	-375 M	-133 M	64,41 M
Cambio en Cuentas por Pagar	38,64 M	215 M	524 M	-15,87 M	220 M
Cambio en Ingresos no Devengados	41,97 M	52,87 M	79,4 M	78,22 M	-87,06 M
Cambio en los Impuestos sobre la Renta	2,35 M	20 mil	59,02 M	-40,85 M	-4,69 M
Cambio en Otros Activos Netos Operativos	65,09 M	-20,68 M	3,41 M	-22,49 M	47,38 M
Flujo de efectivo de las operaciones	-716 M	-244 M	-440 M	-1114,95 M	-416 M
Gasto de Capital	-4,53 M	-1,95 M	-7,44 M	-714 mil	-8,49 M
Venta de Propiedad, Planta y Equipo	179 mil	9 mil	-	123 mil	-
Adquisiciones en Efectivo	-	-	-33,18 M	-60,61 M	-63,59 M
Venta (Compra) de activos intangibles	-1,22 M	-	-	-	-381 mil
Inversión en Valores Negociables y Acciones, Total	-2096,92 M	432 M	-3131,36 M	3696,86 M	-1608,68 M
Otras Actividades de Inversión, Total	-	-	35,47 M	-145 M	-
Flujo de efectivo de las actividades de inversión	-2102,49 M	430 M	-3136,5 M	3490,47 M	-1681,14 M
Emisión de Acciones Ordinarias	11,41 M	9,29 M	4876,25 M	19,61 M	4,51 M
Recompra de Acciones Comunes	-	-	-	-128 M	-370 M
Emisión de Acciones Preferentes	3011,07 M	-	-	-	-
Otras Actividades de Financiación, Total	-24,9 M	-	-	-	-
Flujo de efectivo procedente de la financiación	2997,58 M	9,29 M	4876,25 M	-108 M	-365 M
Ajustes de la Tasa de Cambio Extranjera	7,49 M	-138 M	-100 M	102 M	42,51 M
Cambio neto en efectivo	187 M	57,47 M	1199,34 M	2368,69 M	-2419,21 M
Elementos suplementarios
Flujo de Caja Libre Apalancado	-	-173 M	40,32 M	-626 M	-214 M
Flujo de Caja Libre No Endeudado	-	-173 M	40,32 M	-626 M	-214 M
Cambio en el Capital de Trabajo Neto	-	-6,31 M	-347 M	21,94 M	-275 M

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Rentabilidad
Rendimiento sobre Activos	-	-9,73	-13,83	-12,18	-9,27
Rendimiento sobre el Capital Total	-	-12,57	-18,09	-15,85	-12,72
Rendimiento del Capital Propio %	-	-17,35	-27,39	-25,39	-16,15
Rendimiento sobre el Capital Propio	-	26,23	-185,28	-25,53	-16,46
Análisis de márgenes
Margen Bruto en %	46,57	56,04	52,51	50,16	54,68
Margen de Gastos Generales y Administrativos	152,08	76,24	78,57	73,47	58,74
Margen de EBITDA %	-154,84	-43,14	-46,27	-43,79	-24,94
Margen de EBITA	-156,19	-43,73	-46,46	-43,89	-25,06
Margen de EBIT %	-157,86	-44,59	-46,99	-44,49	-25,54
Margen % de Resultado de Operaciones Continuas	-149,77	-38,27	-43,89	-43,78	-19,99
Margen Neto de Ingresos %	-149,77	-38,27	-43,89	-43,86	-20,09
Margen Neto Disponible para las Acciones Comunes %	-213,42	-88,62	-49,66	-43,86	-20,09
Margen de Beneficio Neto Normalizado	-93,6	-23,87	-27,32	-27,2	-12,42
Margen de Flujo de Caja Libre Apalancado	-	-12,78	1,36	-17,36	-5,11
Margen de Flujo de Caja Libre No Endeudado	-	-12,78	1,36	-17,36	-5,11
Rotación de activos
Rotación de Activos	-	0,35	0,47	0,44	0,58
Rotación de Activos Fijos (Activos Fijos Promedio)	-	52,11	40,07	29,57	52,99
Rotación de cuentas por cobrar (Promedio de cuentas por cobrar)	-	3,6	4,39	4,22	5,45
Rotación de Inventarios (Inventario Promedio)	-	-	-	240,38	116,99
Liquidez a corto plazo
Ratio de Liquidez Corriente	5,11	3,67	4,39	4,01	3,28
Ratio de Liquidez Inmediata	4,98	3,55	4,31	3,91	3,18
Flujo de Caja Operativo en relación a los Pasivos Corrientes	-0,94	-0,24	-0,23	-0,61	-0,21
Días de Ventas Pendientes (Cuentas por Cobrar Promedio)	-	101,74	83,24	86,51	67,02
Días de Inventario Pendiente (Inventario Promedio)	-	-	-	1,52	3,12
Promedio de Días de Pago Pendiente	-	286,65	215,29	207,66	191,14
Ciclo de Conversión de Efectivo (Días Promedio)	-	-	-	-119,63	-121
Solvencia a largo plazo
Deuda Total/Patrimonio Neto	0,8	0,11	1,82	1,7	0,97
Deuda Total / Capital Total	0,79	0,11	1,79	1,67	0,96
Deuda a largo plazo / Capital propio	0,09	-	1,22	0,76	0,08
Deuda a Largo Plazo / Capital Total	0,09	-	1,2	0,75	0,08
Total de Pasivos / Total de Activos	19,22	26,97	23,48	25,63	30,81
Deuda Total / EBITDA	-0,03	-0,01	-0,09	-0,06	-0,05
Deuda Neta / EBITDA	3,48	5,55	5,33	4,05	5,51
Deuda Total / (EBITDA - Capex)	-0,03	-0,01	-0,09	-0,06	-0,05
Deuda Neta / (EBITDA - Capex)	3,46	5,53	5,3	4,05	5,46
Crecimiento sobre el año anterior
Ingresos Totales, Crecimiento % en 1 Año	-	101,67	118,85	21,82	16,48
Beneficio Bruto, Crecimiento % en 1 Año	-	142,67	105,06	16,36	26,98
EBITDA, Crecimiento % en 1 año.	-	-43,82	134,76	15,28	-33,65
EBITA, Crecimiento % en 1 año.	-	-43,53	132,51	15,07	-33,5
EBIT, Crecimiento de 1 año en %	-	-43,04	130,68	15,32	-33,14
Ganancias de Operaciones Continuas, Crecimiento de 1 Año en %	-	-48,46	150,97	21,52	-46,81
Resultado neto, Crecimiento de 1 año en %	-	-48,46	150,97	21,73	-46,64
Ingreso Neto Normalizado, Crecimiento de 1 Año en %	-	-48,57	150,44	21,28	-46,81
EPS diluido antes de Extra, crecimiento de 1 año %	-	-20,14	-66,67	-15,2	-45,66
Cuentas por cobrar, crecimiento de 1 año en %	-	98,47	70	1,09	-20,5
Inventario, Crecimiento de 1 Año en %	-	-	-	124,79	114,42
Crecimiento en % en 1 año del Activo Neto Inmovilizado Material	-	-72,02	1,1 mil	-21,24	-52,46
Activos Totales, Crecimiento % en 1 año	-	-5,59	134,09	-13,05	-11,25
Valor Contable Tangible, Crecimiento % en 1 año	-	28,33	-227,49	-17,33	-21,31
Capital Común, Crecimiento de 1 Año en %	-	28,86	-230,83	-16	-18,64
Flujo de Efectivo de Operaciones, Crecimiento de 1 Año en %	-	-65,84	80,11	153,26	-62,73
Gastos de Capital, Crecimiento de 1 Año en %	-	-56,89	281,15	-90,4	1,09 mil
Flujo de Caja Libre Apalancado, Crecimiento de 1 Año %	-	-	-123,34	-1,65 mil	-65,75
Flujo de Caja Libre No Endeudado, Crecimiento de 1 Año %	-	-	-123,34	-1,65 mil	-65,75
Tasa de Crecimiento Anual Compuesta Durante Dos Años
Ingresos Totales, CAGR % a 2 años	-	-	110,08	63,28	19,12
Beneficio Bruto, % de CAGR en 2 años	-	-	123,07	54,46	21,55
EBITDA, CAGR de 2 años %	-	-	14,84	64,51	-12,54
EBITA, % de CAGR en 2 años.	-	-	14,58	63,57	-12,53
EBIT, CAGR % a 2 años.	-	-	14,62	63,1	-12,19
Ganancias de Operaciones Continuas, CAGR % en 2 años	-	-	13,73	74,64	-24,41
Resultado Neto, CAGR % a 2 años	-	-	13,73	74,79	-24,23
Ingreso Neto Normalizado, CAGR de 2 años %	-	-	13,49	74,28	-19,69
EPS Diluido Antes Extra, CAGR 2 Años %	-	-	-48,41	-46,83	-32,12
Cuentas por cobrar, CAGR % a 2 años	-	-	83,68	31,09	-10,36
Inventario, % CAGR en 2 años	-	-	-	-	119,54
Propiedad Neta, Planta y Equipo, CAGR de 2 años %	-	-	83,38	207,68	-38,81
Activos Totales, CAGR de 2 años %	-	-	48,66	42,67	-12,15
Valor Contable Tangible, CAGR de 2 años %	-	-	27,91	2,67	-19,35
Capital Común, CAGR de 2 años %	-	-	29,84	4,83	-17,33
Flujo de Efectivo de Operaciones, CAGR % a 2 años	-	-	-21,56	113,58	-2,85
Gastos de Capital, CAGR % a 2 años	-	-	28,18	-39,52	6,85
Flujo de Caja Libre Apalancado, CAGR % a 2 años	-	-	-	90,35	130,57
Flujo de Caja Libre No Endeudado, Tasa de Crecimiento Anual Compuesta de 2 Años %	-	-	-	90,35	130,57
Tasa de Crecimiento Anual Compuesta de Tres Años
Ingresos Totales, CAGR % a 3 años	-	-	-	75,18	45,89
Beneficio Bruto, CAGR % a 3 años	-	-	-	79,57	44,7
EBITDA, CAGR de 3 años %	-	-	-	14,99	21,55
EBITA, CAGR % a 3 años.	-	-	-	14,75	21,17