ZHONGLIANG HOLDINGS GROUP COMPANY LIMITED 
Zhongliang Holdings dijo que los acreedores que tienen bonos de 2022 por valor de 629 millones de dólares acordaron canjearlos por nuevos pagarés con vencimiento el año que viene, mientras el sector lucha con una restricción de liquidez que ha visto a algunos grandes jugadores incumplir, el último de ellos Sunac China.
Los crecientes desafíos para los promotores se producen en un contexto en el que las ventas nacionales de propiedades en abril cayeron a su ritmo más rápido en unos 16 años, ya que los cierres de COVID-19 enfriaron aún más la demanda. Esto ocurrió a pesar de que Pekín adoptó más medidas de flexibilización de los tipos de interés con el fin de reactivar un pilar clave de la economía china.
Con los vencimientos de deuda en el extranjero por valor de unos 20.000 millones de dólares para el resto del año, más promotores importantes podrían incumplir sus próximas obligaciones o podrían tener que realizar canjes de bonos, según los analistas y los promotores.
Zhongliang ha estado luchando por conseguir la aprobación para ampliar las condiciones de reembolso de los bonos con vencimiento en mayo y julio de 2022, por un total de 729 millones de dólares. Para los bonos de 2022 en los que Zhongliang no obtuvo la aprobación, advirtió que no esperaba realizar los reembolsos a tiempo e instó a esos tenedores de bonos a aceptar un canje.
"La empresa desea reiterar a los tenedores de los bonos de canje restantes que los problemas de liquidez a los que se enfrentan los promotores, incluida la empresa, en el sector inmobiliario de la RPC (China) siguen siendo graves", dijo el promotor con sede en Shanghai en un comunicado.
Sunac China incumplió la semana pasada el plazo de pago de los cupones de un bono offshore de 742 millones de dólares y dijo que no espera realizar los pagos que vencen de otros bonos.
Por otra parte, Logan Group, con sede en Shenzhen, cuyas acciones en Hong Kong están suspendidas de cotización desde el jueves, estaba en conversaciones para ampliar los vencimientos de su deuda offshore, según informaron los medios locales la semana pasada. El próximo vencimiento offshore de Logan es un bono de 300 millones de dólares que vence en agosto, y tiene un total de cupones de 43 millones de dólares que vencen en junio y julio.
NECESIDADES "RAZONABLES
Los responsables políticos y los reguladores chinos han intentado en repetidas ocasiones tomar medidas para garantizar que el sector se mantenga sano, evitando los impagos y satisfaciendo las necesidades de financiación "razonables" de las empresas.
Las fuentes dijeron a Reuters que las autoridades pidieron a tres grandes promotores inmobiliarios privados chinos -Country Garden, Longfor Group y Midea Real Estate, que gozan de buena salud financiera- que emitieran bonos con protección del riesgo crediticio esta semana para ayudar a impulsar el sentimiento del mercado.
En las ofertas de canje de Zhongliang, dijo que sólo el 83,66% de las notas de julio de 2022 fueron licitadas y que renunció a su requisito mínimo de que el 90% fuera licitado. Algo más del 90% de los pagarés de mayo fueron licitados.
A cambio de los pagarés de 2022, emitirá 201,44 millones de dólares en pagarés senior al 8,75% con vencimiento en abril de 2023 y 428,40 millones de dólares en pagarés senior al 9,75% con vencimiento en diciembre de 2023.
El debilitamiento del yuan también ha dificultado el pago de la deuda en el extranjero.
Un alto ejecutivo de Zhongliang dijo a Reuters la semana pasada que la empresa tendría que pagar 1,25 millones de dólares adicionales en sus cupones de bonos para los canjes de bonos debido a un yuan más débil.
Las acciones de Zhongliang que cotizan en Hong Kong subían un 1,3% el martes a media tarde, mientras que el índice Hang Seng de propiedades continentales subía un 0,4%. (Información de Clare Jim y Donny Kwok; edición de Edwina Gibbs y Kenneth Maxwell)
