ZJLD GROUP INC La oferta pública inicial recaudó 210,2 millones de dólares, pero las acciones de la empresa de servicios de construcción se desplomaron hasta un 29% en las primeras operaciones, hasta 3,21 dólares de Hong Kong cada una.
Las acciones abrieron a 3,26 dólares de Hong Kong después de haber cotizado a 4,52 dólares de Hong Kong, lo que ya estaba en la parte inferior de un rango señalado a los inversores cuando se lanzó la operación.
"Esta es la nueva normalidad", dijo Dickie Wong, director ejecutivo de investigación de Kingston Securities.
"La situación continuará", dijo, y añadió que los inversores estaban rehuyendo el mercado de Hong Kong debido a la tensión entre EE.UU. y China, la ralentización de la economía china y el creciente desempleo entre los jóvenes de ese país.
El pobre resultado de Horizon Construction se produce casi un mes después del tibio debut similar de la mayor OPV de Hong Kong este año, la cotización de la empresa china de licores ZJLD Group, que recaudó 675,2 millones de dólares.
Las acciones de ZJLD, respaldada por la firma estadounidense de capital riesgo KKR, cayeron casi un 20% en su debut.
"El mercado de OPV en Hong Kong no ha funcionado demasiado bien últimamente", dijo Kenny Ng, estratega de valores de China Everbright Securities en Hong Kong.
"Creo que está relacionado principalmente con el flojo comportamiento general del mercado de Hong Kong".
Hong Kong ha acogido OPI por valor de 1.560 millones de dólares este año, una cifra ligeramente superior a los 1.530 millones de dólares del mismo periodo del año pasado, según datos de Dealogic. La bolsa de Hong Kong ha caído un 3,3% este año, según datos de Refinitiv.
ESCASA DEMANDA
Horizon se escinde del proveedor de servicios financieros Far East Horizon Ltd, que conservará una participación del 71,7%.
La demanda de acciones de Horizon Construction durante la prospección de la oferta pública inicial fue escasa, y los inversores minoristas sólo adquirieron el 12% de las acciones que se les ofrecían, según los archivos de la empresa.
Se ofrecieron 36,47 millones de acciones a la venta a los inversores minoristas de Hong Kong, pero sólo compraron 4,48 millones de ellas, según mostraron los archivos.
Las acciones que no se compraron se vendieron a inversores institucionales.
El ejército de inversores minoristas de Hong Kong suele participar con entusiasmo en las OPV, pero la volatilidad del mercado ha hecho que muchos de ellos se retiren de la renta variable.
El tramo institucional se sobresuscribió 1,47 veces, con 122 inversores que se hicieron con acciones, lo que también se considera débil en comparación con operaciones anteriores en las que los libros se sobresuscribieron varias veces.
"Sólo cuando mejore la tendencia del mercado se atraerá de nuevo la atención de los inversores", dijo Ng. (Reportaje de Scott Murdoch en Sydney y Yantoultra Ngui en Singapur; Edición de Anne Marie Roantree, Muralikumar Anantharaman y Edwina Gibbs)
