La brutal caída de Wall Street continuó el miércoles, con la peor pérdida en un día desde junio de 2020 para el S&P 500 . El índice de referencia ha bajado ahora un 17,5% desde su máximo de principios de año, borrando 499.000 millones de dólares en valor de mercado. En un momento dado, el S&P bajó casi un 20% y estuvo a punto de confirmar un mercado bajista.

A diferencia de muchas ventas pasadas del mercado, esta caída también ha golpeado los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU., haciendo subir los rendimientos, ya que la Reserva Federal comenzó a revertir las políticas de dinero fácil que apoyaron a la economía durante los cierres pandémicos.

Cada vez más pesimistas, los operadores minoristas vendieron 87 millones de dólares en acciones en neto en la última semana hasta el martes, frente a una media de un año de 3.300 millones de dólares en compras netas, según una nota de JPMorgan.

Normalmente, los bonos del Tesoro se han considerado entre las inversiones más seguras del mundo. Pero en lo que va de 2022, el índice ICE BofA del Tesoro estadounidense ha bajado un 9,3%, el peor comienzo de año para los bonos del Tesoro desde 1830, según Deutsche Bank. Esto ha golpeado a los inversores que contaban con el mercado de bonos para obtener ingresos y como amortiguador frente a posibles pérdidas del mercado de valores.

"La mayoría de los inversores nunca han visto un entorno de mercado como éste", dijo Christine Benz, directora de finanzas personales de Morningstar. "Podría empeorar antes de mejorar, y eso realmente pondrá a prueba la paciencia de los inversores".

Muchos valores tecnológicos y de crecimiento de alto vuelo se dispararon durante la pandemia, y su abrupta caída ha hecho tambalearse a los inversores que habían apostado por ellos, esperando el tipo de repunte llamativo que se vio a principios del año pasado en GameStop y otros valores denominados meme.

"Lo que estoy viendo es lo mismo que están viendo todos los demás que empezaron hace 18-24 meses, como, 'oh, mira todo lo verde, subiendo, subiendo', y luego de repente es como, 'oh crud, ¿qué está pasando?'", dijo Alex Rutfield, de 29 años, un ingeniero en los suburbios de Boston que ha invertido más de 50.000 dólares en acciones y ETFs que incluyen firmas de internet y robótica. Dijo que el valor de su cartera ha vuelto a caer hasta estar en torno al punto de equilibrio.

DOBLE AMENAZA

La doble venta de acciones y bonos ha sido particularmente difícil para los inversores individuales que contaban con una mezcla de acciones y bonos para amortiguar las caídas de sus carteras, con las acciones subiendo idealmente en medio del optimismo económico y los bonos fortaleciéndose durante los tiempos turbulentos.

Esa estrategia no funciona cuando las acciones y los bonos caen al unísono. El fondo BlackRock 60/40 Target Allocation, que sigue una técnica de cartera estándar consistente en mantener el 60% de sus activos en renta variable y el 40% en renta fija para limitar el riesgo, ha bajado casi un 12% desde principios de año, su peor rendimiento desde que se lanzó en 2006.

La mayor parte de las ventas, tanto de acciones como de bonos, ha procedido de los inversores más ricos y de mayor edad, que están reduciendo su exposición global al riesgo, principalmente mediante la venta de fondos de inversión, según datos de Vanda Research.

Bruce Bagley, de 69 años, fundador de Santa Rosa Uniform & Career Apparel en Santa Rosa, California, dijo que ha mantenido el rumbo hasta ahora en su cartera, que está compuesta por un 55% de acciones, un 40% de bonos y el resto en efectivo, a pesar de que todo, excepto sus inversiones en REIT, ha estado cayendo.

"¿Dónde más vas a poner tu dinero?", dijo.

Los inversores que tenían grandes asignaciones a los bonos, que constituyen alrededor del 20% de las cuentas de jubilación por término medio, según Morningstar, han cancelado los planes de vacaciones, están comiendo en casa más a menudo y han reconsiderado la ayuda a otros miembros de la familia, dijo Melanie Nichols, asesora de patrimonio en WA Asset Management en Birmingham, Alabama.

"Cuando se tiene una parte de la cartera que está proporcionando todos los ingresos y ahora se ve que ha bajado un 10%, eso es aterrador", dijo. "La gente no está acostumbrada a esos rendimientos porque no tenemos esos rendimientos en el mercado de bonos muy a menudo".

Otros jubilados están buscando otras fuentes de ingresos para intentar reconstruir sus ahorros.

"Piensas que tienes suficiente para vivir durante años y ahora no sabes si volverá", dijo una ex ejecutiva de marketing de 73 años de los suburbios de Cleveland que tenía alrededor del 30% de su cartera en bonos y dijo que estaba considerando encontrar un trabajo a tiempo parcial para ayudar a preservar sus ahorros para la jubilación.

"Los clientes que tenían mayores asignaciones a los bonos y que realmente no querían experimentar la volatilidad están sintiendo esto, y ha sido muy desestabilizador para esa gente", dijo John Cunnison, director de inversiones de Baker Boyer en Walla Walla, Washington.