El primer día completo de negociación en los mercados financieros en el segundo mandato del presidente estadounidense Donald Trump arrancará con fuerza el martes, con el enfoque aparentemente más comedido de Trump sobre los aranceles dando al sentimiento de los inversores una inyección instantánea en el brazo.
Trump emitió un amplio memorando comercial el lunes que se detuvo en la imposición inmediata de nuevos aranceles a socios comerciales clave, algo que había indicado previamente que haría en su primer día en el cargo. En su lugar, se evaluarán y revisarán las relaciones comerciales con China, Canadá y México antes de que decida qué medidas tomar.
Los mercados bursátiles y de bonos estadounidenses estuvieron cerrados el lunes por el Día de Martin Luther King Jr., pero los mercados de divisas estuvieron abiertos, y la fuerte caída del dólar en general reflejó el alivio entre los inversores de que Trump parece estar rebajando la retórica arancelaria en favor de un enfoque menos beligerante.
Aunque resulte ser sólo temporal.
El índice del dólar se desplomó un 1%, su mayor caída desde agosto. El dólar podría haber estado preparado para una caída, a juzgar por el posicionamiento de los fondos de cobertura: los últimos datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas muestran que los fondos mantuvieron la semana pasada una posición larga neta en dólares frente a una serie de divisas por valor de 35.000 millones de dólares, la mayor en nueve años.
El dólar había subido alrededor de un 10% desde septiembre junto con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en más de 100 puntos básicos, un endurecimiento de las condiciones financieras que afectó con especial dureza a los mercados asiáticos y emergentes. Una pausa o un retroceso deberían aliviar ese endurecimiento.
Los futuros de las acciones estadounidenses apuntan a ganancias de alrededor del 0,4% en Wall Street el martes. Los mercados asiáticos ya se habían adelantado el lunes, con los índices MSCI Asia ex-Japan y Nikkei 225 subiendo ambos más de un 1%.
Los mercados de todo el mundo serán sensibles al diluvio de titulares que probablemente fluirán desde Washington en los próximos días, a medida que la nueva administración anuncie directivas políticas y órdenes ejecutivas. Se perfila como una semana volátil.
Los precios del crudo se desplomaron aún más desde el máximo de seis meses de la semana pasada, cayendo por tercer día consecutivo mientras los operadores esperan detalles sobre la orden ejecutiva de Trump que declara una emergencia energética nacional y promete llenar las reservas estratégicas.
Las criptodivisas, en cambio, se mostraron más boyantes tras la toma de posesión del autodenominado "criptopresidente" y el salto del bitcoin a un nuevo máximo justo por debajo de los 110.000 dólares.
El calendario económico asiático del lunes es ligero, con la inflación de los precios a la producción de Corea del Sur y la inflación de los precios al consumo de Hong Kong como únicos indicadores económicos importantes. Es de esperar que los mercados se guíen por los titulares de Washington, el repunte de las bolsas mundiales y la caída del dólar.
Estos son los acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el martes:
- Reacción al primer día de Trump en el cargo
- IPP de Corea del Sur (diciembre)
- IPC de Hong Kong (diciembre)