Los rendimientos de la deuda pública de la zona euro bajaron al comienzo de la semana, ya que los inversores están pendientes de la decisión sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo del jueves y de las cifras de empleo de Estados Unidos del viernes.

El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años, la referencia de la zona euro, bajó 1,4 puntos básicos (pb) con respecto al cierre del viernes, situándose en el 2,39%, después de haber subido 5 puntos básicos (pb) la semana pasada. Los rendimientos se mueven de forma inversa a los precios.

En general, se espera que el BCE mantenga los tipos de interés en el actual máximo histórico del 4%.

Pero los inversores estarán atentos a cualquier indicio de la presidenta Christine Lagarde sobre cuándo podrían empezar a bajar los costes de endeudamiento y buscarán pistas en las previsiones económicas actualizadas.

La labor detectivesca continuará el viernes, cuando Estados Unidos publique los datos de empleo de febrero, que se examinarán con lupa en busca de indicaciones sobre la inflación y la posible senda de los tipos de la Reserva Federal.

Entre tanto, los inversores se verán inundados de noticias. El martes comenzará la Asamblea Popular Nacional de China, en la que los funcionarios anunciarán el objetivo de crecimiento de la economía para el año.

El supermartes, el día más importante en el calendario de las primarias presidenciales en EE.UU., probablemente verá cómo Donald Trump afianza su dominio sobre la nominación republicana.

A continuación, el ministro de Finanzas británico expondrá el miércoles los planes de gasto e impuestos del Gobierno, mientras trata de evitar la ira de los mercados de bonos, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comenzará su testimonio semestral de dos días ante el Congreso.

El rendimiento de los bonos italianos a 10 años bajó 4,4 puntos básicos, hasta el 3,84%. El estrechamente vigilado diferencial entre los bonos a 10 años de Italia y Alemania cotizó a 143 puntos básicos, por encima del mínimo de dos años de la semana pasada de 139 puntos básicos.

Los rendimientos han subido este año a medida que los operadores atemperaban las expectativas de grandes y rápidos recortes de tipos a medida que las economías y la inflación se mostraban más fuertes de lo esperado.

"No esperamos ningún cambio por parte del BCE esta semana, pero el mercado buscará cualquier indicio sobre la posibilidad de un recorte en abril", dijo Mohit Kumar, economista jefe para Europa de Jefferies, en una nota de investigación.

"Seguimos en el campo del recorte de tipos en junio tanto por parte de la Fed como del BCE. Del mismo modo, de Powell, esperamos un retroceso sobre los recortes de tipos tempranos con el tono de que es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación."

La rentabilidad de los bonos alemanes a 2 años, sensible a las expectativas de tipos del BCE, subió por última vez 0,7 puntos básicos, hasta el 2,88%.

Los datos del lunes mostraron que la moral de los inversores en la zona euro mejoró por quinto mes consecutivo en marzo, aunque los economistas advirtieron de una recesión "persistente" en Alemania. (Reportaje de Harry Robertson, información adicional de Joice Alves; edición de Kirsten Donovan, Alex Richardson y Angus MacSwan)