Los activos estadounidenses obtuvieron un nuevo impulso a última hora del lunes después de que el Tesoro recortara su estimación de las necesidades de préstamos y reembolsos del primer trimestre en 55.000 millones de dólares, hasta los 760.000 millones, debido principalmente a los mayores ingresos derivados de un crecimiento sorprendentemente vigoroso y a unos saldos de caja más elevados.
El Tesoro también dijo que espera que el endeudamiento trimestral se ralentice bruscamente hasta los 202.000 millones de dólares en el segundo trimestre.
Los temores sobre cómo absorberían los mercados el abultado calendario de endeudamiento público han tenido un impacto significativo en los tipos de interés de los empréstitos a largo plazo durante los últimos seis meses y han marcado puntos de inflexión clave en el mercado.
Las últimas noticias sobre reembolsos -a las que seguirán el miércoles detalles sobre el tamaño de las subastas de deuda y los tramos de vencimiento- electrizaron el mercado de bonos a última hora del lunes y, a su vez, provocaron otro fuerte repunte de las acciones cerca del cierre.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años volvieron a caer hacia el 4% en las primeras operaciones del martes, su nivel más bajo en dos semanas.
Y con dos de los "7 magníficos" valores estadounidenses de gran capitalización -Microsoft y Alphabet- presentando sus resultados tras el cierre de la sesión de hoy, el S&P500 aprovechó la bajada de los rendimientos del Tesoro para dispararse un 0,8% y alcanzar nuevos máximos históricos.
Ahora se encuentra a menos de un 1,5% del hito de los 5.000 puntos y los futuros bursátiles mantuvieron la mayor parte de las ganancias del lunes durante la noche.
Apuntalado por las noticias de la semana pasada de una extraordinaria confluencia de crecimiento estadounidense por encima del 3%, un desempleo por debajo del 4% y una inflación que se acerca al objetivo del 2% de la Reserva Federal, el buen ánimo inversor se está filtrando también a los valores de pequeña capitalización, con el índice Russell 2000 superando el lunes con una subida del 1,7%.
La Fed inicia más tarde su reunión de política monetaria de dos días, y los mercados se sienten cómodos de que el proceso de desinflación le permita señalar recortes de los tipos de interés en el futuro. Los futuros tienen previsto un primer recorte de un cuarto de punto para mayo, pero aún mantienen una probabilidad del 50-50 de que se produzca ya en marzo.
La última decisión sobre los tipos se produce antes de la publicación el viernes del último informe mensual sobre el empleo, pero el martes habrá una actualización del mercado laboral sobre las ofertas de empleo de diciembre.
Una agenda repleta también incluye los datos de enero sobre la confianza de los consumidores.
Y el Fondo Monetario Internacional también publica sus últimas Perspectivas Económicas Mundiales más tarde el martes.
Independientemente de cómo valore el FMI la creciente evidencia de un aterrizaje suave en Estados Unidos, el panorama en la segunda mayor economía del mundo es muy diferente.
En contraste con la ebullición de Wall St, la confianza del mercado chino sigue deteriorándose bajo una asfixiante caída del mercado inmobiliario que puede tardar muchos más meses y años en resolverse y que amenaza con ampliar la deflación de los precios de consumo y de los activos.
Con la orden judicial del lunes de liquidar la empresa inmobiliaria más endeudada del mundo, China Evergrande, que plantea aún más interrogantes sobre posibles incendios inmobiliarios y disputas legales en el continente, las medidas de apoyo del gobierno, aún poco sistemáticas, se han visto ensombrecidas.
Tanto el índice de acciones de primera categoría como el Shanghai Composite cerraron con un descenso del 1,8% y el Hang Seng de Hong Kong perdió más de un 2%. El CSI300 ha cedido ya más de la mitad de su rebote tras la relajación de la política monetaria de la semana pasada y acecha de nuevo mínimos de cinco años.
En otros lugares, los precios del petróleo retrocedieron bruscamente desde los máximos del lunes y se mantuvieron a la baja a primera hora de hoy, en parte porque las preocupaciones por China contrarrestaron las tensiones en Oriente Próximo.
El fondo soberano de Noruega, de 1,6 billones de dólares, el mayor del mundo, registró un beneficio récord de 2,22 billones de coronas noruegas (213.000 millones de dólares) en 2023, impulsado por la fuerte rentabilidad de sus inversiones en valores tecnológicos megacapitalizados.
Y la economía de la zona euro evitó por poco una recesión técnica en los tres últimos meses de 2023 a pesar de la contracción de la producción en Alemania, gracias sobre todo al fuerte crecimiento de España y Portugal y a un modesto aumento en Italia.
Sin embargo, ante la inminente decisión de la Fed, el dólar apenas sufrió cambios frente a las principales divisas.
Puntos clave de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el martes: * Ganancias corporativas estadounidenses: Microsoft, Alphabet, Pfizer, GM, Marathon, Starbucks, UPS, Sysco, MSCI, HCA, Corning, Danaher, Juniper, Teradyne, Stryker, Mondelez, Chubb, Match, AMD, Equity Residential, Boston Properties, Robert Half, AO Smith etc * El Fondo Monetario Internacional publica en Johannesburgo la actualización de las Perspectivas Económicas Mundiales * Confianza del consumidor en EE.Confianza de los consumidores de enero en EE.UU., datos de ofertas de empleo JOLTS de diciembre en EE.UU., encuesta del sector servicios de enero de la Fed de Dallas, precios de la vivienda en noviembre en EE.UU. * El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE.UU. inicia una reunión de dos días (hasta el 31 de enero)
