Un vistazo a la jornada que nos espera en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan Los mercados de tipos de interés, escarmentados, se inclinan ahora a dudar de que vaya a haber alguna relajación monetaria en EE.UU. en la primera mitad de este año, lo que ha provocado un pequeño retroceso en los índices bursátiles, en máximos históricos, en una nueva semana dominada por la última actualización crítica de la inflación.
Antes de que lleguemos a la publicación del indicador de precios PCE favorito de la Reserva Federal el jueves, los rendimientos del Tesoro estadounidense retrocedieron un poco, antes de las subastas de deuda a 2 y 5 años que se celebrarán más tarde ese mismo día y aliviados en parte por el descenso de los precios del crudo.
Además, los bonos están medio pendientes de la última coyuntura en el largo estancamiento de la financiación del gobierno estadounidense. El dinero se agotará de nuevo el viernes para algunas agencias federales, incluido el Departamento de Transporte, mientras que otras como el Departamento de Defensa se enfrentan a una fecha límite del 8 de marzo.
El presidente Joe Biden planea reunirse con los líderes del Congreso el martes para discutir la financiación del gobierno. La semana pasada, los republicanos de línea dura de la Cámara de Representantes pidieron al presidente de la Cámara, Mike Johnson, que abandonara las conversaciones con los demócratas del Senado sobre una legislación que pudiera evitar ese cierre y que, en su lugar, aplicara un recorte automático del gasto.
El resultado al comienzo de la semana es que los rendimientos del Tesoro a 10 años retrocedieron hasta un mínimo de 11 días del 4,21%, más de 10 puntos básicos por debajo de los máximos alcanzados el viernes.
Los mercados de futuros no están ahora totalmente en precio para un recorte de tipos de la Fed de un cuarto de punto hasta julio, con tan sólo 83 puntos básicos en la curva de relajación para todo el año - cerca de los 75 puntos básicos de recortes que los propios responsables políticos de la Fed indicaron en diciembre.
La publicación del PCE de enero el jueves será fundamental esta semana, con los operadores atentos para ver si se repite la sorpresa alcista observada en el índice de precios al consumo del mismo mes, lo que subraya la cautela de la Fed sobre el calendario de recortes de tipos.
Aunque se prevé que las tasas de inflación interanual general y "subyacente" del PCE desciendan hasta el 2,4% y el 2,8%, respectivamente, se espera que las tasas mensuales sean de un enérgico 0,3% y 0,4%, lo que frenaría en parte el impulso desinflacionista que recientemente hizo que las tasas anualizadas a 6 meses se situaran por debajo del objetivo del 2% de la Fed.
El retroceso de los precios del crudo ayudará a calmar un poco los ánimos, ya que a primera hora del lunes cayeron a mínimos de 11 días por una mezcla de sólidos inventarios, un dólar firme, preocupaciones por la demanda exterior y algunas esperanzas de un avance en las conversaciones de Oriente Próximo.
El precio interanual del crudo también volvió a caer en negativo tras 10 días con signo positivo.
El asesor de seguridad nacional de la Casa Blanca, Jake Sullivan, declaró el domingo a la CNN que los negociadores de Estados Unidos, Egipto, Qatar e Israel habían acordado los contornos básicos de un acuerdo sobre los rehenes de Gaza durante las conversaciones mantenidas en París. Sin embargo, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, dijo que aún no estaba claro si se materializaría un acuerdo.
El dólar se mantuvo estable en su mayor parte, ganando terreno al yuan chino. Pero el euro ganó terreno incluso cuando se espera que la publicación de este viernes de la inflación "flash" de la zona euro muestre que las tasas "subyacentes" caen allí por debajo del 3% por primera vez en dos años.
Las acciones, en máximos históricos, mantuvieron la mayor parte de las espectaculares ganancias de la semana pasada, impulsadas sobre todo por el último brote de entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, ya que el fabricante de chips Nvidia volvió a dispararse tras otro informe de beneficios espectacular.
Los futuros bajaron un poco, pero el S&P500 cerró el viernes a menos de 25 puntos de su nuevo récord de 5.111.
Las acciones de clase B del conglomerado Berkshire Hathaway, propiedad de Warren Buffett, subieron un 5% antes de la apertura del mercado después de que la firma anunciara el sábado un beneficio operativo récord de 37.400 millones de dólares en 2023, gracias a que su negocio de seguros se beneficia de una mejora en la suscripción.
En el extranjero, el Nikkei japonés marcó otro récord y ayudó al índice MSCI de todos los países a acercarse también al récord del viernes.
Pero las acciones chinas volvieron a ponerse a la cola -cortando un rebote de nueve días- y con las encuestas empresariales clave vigiladas de cerca más adelante en la semana.
El presidente chino, Xi Jinping, celebró el viernes una reunión de un órgano clave de política económica, la Comisión Central de Asuntos Financieros y Económicos, para debatir el apoyo a los fabricantes y la reducción de los costes logísticos, según informaron los medios estatales.
Las empresas han desechado sus planes de ofertas públicas iniciales en China este año, a medida que el organismo de control de valores endurece las normas sobre las salidas a bolsa en un mercado bajista. Cuarenta y siete retiraron sus planes de cotización de las alicaídas bolsas chinas en lo que va de año, frente a las 29 retiradas durante el mismo periodo del año anterior, según mostraron los datos de las bolsas.
Puntos clave de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes: * Ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en enero, encuesta manufacturera de febrero de la Fed de Dallas * Habla el presidente de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid; la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, habla en Estrasburgo * Reunión ministerial de la Organización Mundial del Comercio en Abu Dhabi * El Tesoro estadounidense subasta pagarés a 2 y 5 años, letras a 3 y 6 meses * Beneficios de las corporaciones estadounidenses: Zoom, Domino's Pizza, iRobot, AES, ONEOK, SBA Communications, Progressive, Fidelity National Information Services, Skywater, Everbridge, EverQuote, Freshpet, Kaspi, Itron, Playtika Li Auto, Krystal Biotech, etc.