Un vistazo a la jornada de hoy en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Deshaciendo en parte las coberturas de seguridad previas al fin de semana relacionadas con el conflicto de Oriente Próximo, los mercados mundiales vuelven a centrarse en algunos niveles e hitos macroeconómicos críticos que pueden volver a definir la semana.

El inicio de algunos convoyes de ayuda a Gaza y la ausencia de una nueva escalada de la guerra allí durante el fin de semana hicieron que, al menos, los precios del crudo y del oro retrocedieran desde sus últimos máximos del lunes.

Pero en consonancia con esa retirada de los refugios, los bonos del Tesoro estadounidense y los bonos soberanos de todo el mundo reanudaron su caída y los tipos de interés de referencia a 10 años en EE.UU. finalmente superaron el nivel del 5% por primera vez en 16 años a primera hora del lunes.

En consecuencia, el dólar mantuvo su puja y siguió sondeando el nivel de 150 yenes que muchos sospechan que el Banco de Japón estará deseoso de proteger con compras de yenes en el mercado abierto. Pero el dólar retrocedió ante el euro, ya que el Banco Central Europeo se reúne esta semana para evaluar sus 10 subidas de tipos de interés en 15 meses.

La continua ansiedad en los mercados de bonos, sin embargo, impidió un retorno a los activos de riesgo de forma más amplia y las acciones siguieron cayendo en todo el mundo a primera hora del lunes, con el índice CSI300 de China cayendo a su nivel más bajo en 4 años y medio, ya que el desplome inmobiliario allí sigue latente.

La angustia geopolítica nunca está lejos de la superficie en China. Las acciones de Foxconn Industrial Internet se desplomaron un 10% tras conocerse que su matriz, Foxconn, la empresa con sede en Taiwán que es uno de los principales proveedores de los iPhones de Apple, era objeto de auditorías fiscales y sondeos sobre el uso del suelo en China.

Además, los bonos estadounidenses disfrutan ahora de la mayor ventaja de rendimiento a 10 años frente a China en 21 años, con unos 226 puntos básicos, y Goldman Sachs estimó que las salidas de capital de China se dispararon hasta los 75.000 millones de dólares el mes pasado, la mayor cifra mensual desde 2016.

En términos más generales, el sector tecnológico estadounidense ocupa un lugar destacado en la agenda de resultados del tercer trimestre de esta semana en Wall Street, con Microsoft y Alphabet presentando sus informes el martes, Meta el miércoles y Amazon el jueves.

Pero incluso estas megacapitales siguen atenazadas por la preocupante contracción de los mercados de bonos estadounidenses y la superación el lunes del umbral del 5% en los plazos a 10 años.

Después de una serie de discursos la semana pasada, los funcionarios de la Reserva Federal se encuentran en un periodo tradicional de bloqueo antes de su reunión de política monetaria del 1 de noviembre.

Pero aunque los funcionarios de la Fed parecen haber convencido a los mercados de futuros de que probablemente hayan terminado su campaña de subidas de tipos, eso ha servido de poco consuelo para el extremo largo de la curva del mercado de bonos, ahora posiblemente tan preocupado por el aumento de la deuda, el déficit y los crecientes costes del servicio de los intereses.

Eso ha hecho que la brecha de la curva de rendimiento de 2 a 10 años se haya reducido hasta 12 puntos básicos, la menor inversión de esa curva desde julio de 2022. Tanto la curva de 2 a 20 como la de 2 a 30 años vuelven a estar en territorio positivo.

Es más, la ligeramente amorfa "prima por plazo" -una prima de riesgo exigida por los inversores por mantener los bonos a largo plazo hasta su vencimiento en lugar de limitarse a renovar los títulos de deuda a corto plazo- se acercó a los 50 puntos básicos por primera vez desde 2015, según el modelo de la Fed de Nueva York.

En Latinoamérica, los bonos soberanos argentinos denominados en dólares cayeron hasta 4 centavos por dólar después de que el ministro de Economía, Sergio Massa, se erigiera como el sorpresivo favorito tras las elecciones del fin de semana. Las acciones del Banco BBVA Argentina, que cotizan en EE.UU., también bajaron un 4,3% antes de la apertura del mercado.

La coalición peronista gobernante pulverizó las expectativas al encabezar los resultados, preparando el escenario para una polarizada segunda vuelta el 19 de noviembre entre Massa y el radical libertario Javier Milei.

En Venezuela, la ingeniera industrial María Corina Machado se declaró vencedora durante la noche en las primarias presidenciales de la oposición venezolana, después de haber obtenido una gran parte de los votos con el recuento apenas terminado en más de una cuarta parte.

En acuerdos, Chevron dijo el lunes que comprará a su rival más pequeño, Hess, en un acuerdo de 53.000 millones de dólares todo en acciones, apenas unas semanas después de que su rival Exxon hiciera una oferta de 60.000 millones de dólares por Pioneer Natural Resources.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el lunes: * Ganancias corporativas estadounidenses: WR Berkley, Brown&Brown, Cadence Design, Packaging Corp of America, Alaexandria Real Estate * Encuesta empresarial nacional de septiembre de la Fed de Chicago * Decisión política del Banco de Israel * La Organización Mundial del Comercio celebra una reunión ministerial en Ginebra * El Tesoro estadounidense subasta letras a 3 y 6 meses.