Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Los mercados mundiales volvieron a encontrar su equilibrio el martes, mientras los mercados chinos, presa del pánico, protagonizaban una fuerte subida gracias a los informes de que el gobierno podría intervenir directamente y a la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. tras su rebote inspirado por el empleo esta semana.

Sin embargo, la acción temprana fue toda en China, donde los índices bursátiles de referencia registraron su mayor salto en un día en casi dos años en medio de un remolino de informes sobre medidas reguladoras para frenar las ventas, compras patrocinadas por el Estado y crecientes preocupaciones en la cúpula del politburó.

La implacable caída de las acciones chinas, que las han visto registrar un rendimiento inferior al de sus equivalentes en Wall St en más de un 20% sólo en los últimos tres meses, se ha convertido en una bola de nieve en medio de la fuga de capitales extranjeros, la tensa geopolítica y la profundización de la deflación interna debido a una quiebra inmobiliaria que el gobierno está luchando por estabilizar.

La caída se vio espoleada esta semana después de que el candidato presidencial republicano Donald Trump dijera que volvería a imponer aranceles a China si resulta elegido en noviembre y que podrían superar el 60%.

Mientras la administración Biden enviaba esta semana a Pekín a cinco altos funcionarios del Tesoro estadounidense para mantener conversaciones económicas, el rebote del mercado local del martes parecía inspirado por una oleada de ansiedad en Pekín ante la posibilidad de una espiral bajista.

Según Bloomberg, el presidente Xi Jinping hablará sobre el alicaído mercado con los reguladores financieros. Los reguladores también anunciaron más restricciones a las ventas en corto y los inversores estatales dijeron que estaban ampliando sus planes de compra de acciones.

Muchos atribuyen la subida de más del 3% de los valores de primera fila del martes a los inversores respaldados por el Estado, apodados el "equipo nacional", y no a un repentino cambio de opinión de los inversores.

El yuan chino volvió a repuntar frente a un dólar estadounidense más débil, pero la atención podría centrarse ahora en las actualizaciones de los precios al consumo chinos del jueves, que se prevé que muestren una profundización de la deflación general anual el mes pasado.

Esta semana, las tensiones en Wall St se han concentrado más en el mercado de bonos, después de que la combinación del extraordinario informe de nóminas de enero y la cautela de la Reserva Federal sobre la senda de recortes de tipos hicieran que los rendimientos a 2 años volvieran a subir unos 30 puntos básicos desde los datos de empleo hasta su nivel más alto en un mes.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha disipado desde la última reunión de la Fed del miércoles las apuestas sobre un recorte de tipos ya en marzo y ha advertido de que las previsiones de los responsables políticos de 75 puntos básicos de relajación este año son mucho menores de lo que los mercados han estado apostando.

En consecuencia, los futuros de la Fed han eliminado casi por completo las posibilidades de un recorte en marzo y sólo confían en un 80% en un primer movimiento en mayo, reduciendo la relajación a lo largo de todo el año a un mínimo de 115 pb desde los 150 pb que llegaron a alcanzar el mes pasado.

Sin embargo, los bonos del Tesoro se estabilizaron durante la noche, ya que la última encuesta trimestral de la Fed sobre los agentes de crédito presentaba un panorama mixto de endurecimiento continuado del crédito, aunque a un ritmo más lento.

Y otra semana pesada de subastas de deuda comienza más tarde el martes con 54.000 millones de dólares de notas a 3 años bajo el martillo.

Los futuros de Wall St se mantuvieron estables antes de la campana, con los ojos puestos también en la división de fortunas entre los resurgentes megacaps digitales y los nerviosos valores de los bancos regionales.

El índice del dólar retrocedió cerca de máximos de tres meses al enfriarse los intranquilos bonos del Tesoro.

En otros lugares, el dólar australiano subió después de que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera los tipos sin cambios, pero advirtiera de que no se podía descartar otra subida, dado que la inflación seguía siendo demasiado alta.

En Europa, BP, que cotiza en Londres, subió un 5,3% tras anunciar unos beneficios en el cuarto trimestre que superaron las previsiones en 3.000 millones de dólares y una aceleración del ritmo de recompra de acciones. UBS cayó un 2,7% después de que el banco suizo dijera que había completado la primera fase de la integración de su rival caído Credit Suisse tras los resultados del cuarto trimestre. Claves de la agenda que pueden dar dirección a los mercados estadounidenses más tarde el martes: * El índice de presión de la cadena de suministro global de la Fed de Nueva York, la Fed de Nueva York publica el informe trimestral sobre la deuda y el crédito de los hogares * El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, el jefe de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, la jefa de la Fed de Boston, Susan Collins, y la presidenta de Cleveland, Loretta Mester. El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, pronuncia un discurso en Montreal * El Tesoro estadounidense vende 54.000 millones de dólares en pagarés a 3 años * Beneficios empresariales en Estados Unidos: Ford, Amgen, Eli Lilly, Prudential Financial, Du Pont De Nemours, Gilead Sciences, Edwards Lifesciences, GE HEalthcare, Cognizant, Omnicom, Ampor, Chipotle, Atmos Energy, Cincinnati Financial, Essex Property, Assurant, IDEX, Fortinet, Gartner, Fiserv, VF, Jack Henry, Veralto, Jacobs Solutions, Cummins, AMETEK, Waters, Linde, Carrier Global, Xylem, Centene, Willis Towers Watson