La deuda bruta de Brasil cayó al 73,5% del PIB en diciembre desde el 74,6% de noviembre, acumulando una contracción de 4,8 puntos en el año, hasta su ratio más bajo desde julio de 2017, cuando alcanzó el 73,2%.
La reducción se debió principalmente al aumento nominal del PIB, que también se ve afectado por la inflación.
Los economistas encuestados semanalmente por el banco central estiman ahora un aumento del 3% en el PIB de 2022, después de comenzar el año pasado pronosticando un leve crecimiento del 0,3%.
La mayor economía de América Latina ha mostrado más vigor del previsto inicialmente gracias a la sólida actividad de los servicios, la mejora del mercado laboral y el estímulo fiscal del Gobierno antes de las elecciones presidenciales de octubre.
Pero la impresionante reducción de la deuda bruta también se vio favorecida por las amortizaciones de deuda pública neta, ya que el Tesoro optó por reducir las emisiones de bonos mientras se subía agresivamente el tipo de interés de referencia de Brasil para combatir la inflación.
Los pagos anticipados de las deudas del banco estatal de desarrollo BNDES con el Tesoro también contribuyeron a reducir la necesidad de emisión de bonos, así como el propio resultado primario del gobierno.
El sector público del país registró un déficit primario de 11.800 millones de reales (2.300 millones de dólares) en diciembre, pero un superávit de 126.000 millones de reales para 2022, su segunda impresión anual positiva consecutiva y el mejor resultado para un año desde 2011.
El sólido resultado anual se produjo sólo dos años después del déficit récord de 2020, de 703.000 millones de reales, impulsado por los gastos de la pandemia.
El resultado de 2022 se debió principalmente al superávit primario de 64.900 millones de reales de los estados y municipios. Mientras tanto, el gobierno central registró un superávit de 54.900 millones de reales, y las empresas estatales un superávit de 6.100 millones de reales.
No obstante, se espera un elevado déficit primario este año, agravado después de que el presidente izquierdista Luiz Inácio Lula da Silva consiguiera que el Congreso aprobara un paquete de gastos de miles de millones de reales para cumplir las promesas de campaña.
Alberto Ramos, economista jefe para América Latina de Goldman Sachs, señaló que a pesar del mejor panorama de 2022, siguen existiendo desafíos debido al gran stock de deuda pública del país.
"Además, los recientes acontecimientos presupuestarios y fiscales han erosionado significativamente la credibilidad y eficacia de las principales anclas fiscales -el tope constitucional de gasto y la ley de responsabilidad fiscal-, añadiendo así un riesgo fiscal a medio plazo", escribió en una nota a clientes.
(1 $ = 5,1078 reales)
